世界中の中央銀行が金への投資を急いでいる。今週発表されたワールド・ゴールド・カウンシルの最新調査によると、世界の中央銀行の95%が今後12ヶ月で金準備が増加すると予想しており、さらに過去最高の43%が同期間内に金購入を増やす予定だ。.
数字はそれだけではない。調査対象となった、5年以内に金が世界の準備金の最大の割合を占め、現在ドルやその他の法定通貨で保有されているものの一部に取って代わると考えている。
市場の見方に隔たりはなく、先進国、新興国、低所得国の当局者もこの見解を共有しています。同調査では、73%の当局者が同時期に世界的に米ドル保有量が減少すると予想していることも示されました。こうした信頼感の低下は、機関投資家の今後のポートフォリオ構築に影響を与えています。.
銀行はドルを売却し、金や外貨を保有している
米ドルからのシフトは明白なものではない。73%という数字は、2030年までに準備金ポートフォリオにおける米ドルのエクスポージャーが緩やかに、あるいは大幅に減少するとの予想を反映している。その代わりに、ユーロと人民元の保有比率が上昇すると予想されている。このタイミングは偶然ではない。米ドル指数（DX-Y.NYB）は年初来で既に9%下落しており、銀行は迅速に対応している。.
この下落を牽引しているのは、地政学的緊張、貿易戦争の様相、そして米国の財政政策に対する深い懸念が複雑に絡み合っていることです。アメリカの債務と支出の方向性をめぐる不安が高まっており、中央銀行は代替策を模索せざるを得なくなっています。多くの中央銀行は、新たな景気刺激策とバリュエーションの改善を期待し、欧州やアジアに結びついた資産に目を向けています。.
しかし何よりも重要なのは、彼らが金に目を向けていることです。そして、その勢いは衰えていません。中央銀行はを購入しています。これは、2010年から2020年の平均である年間400トンから500トンの2倍以上です。これは象徴的な購入ではありません。準備金の組み換えを目的とした積極的な購入です。
投資家が利下げに賭ける中、金は記録を更新
こうした買い漁りは、今年に入って金価格が史上最高値を更新し続ける一因となっています。中央銀行の需要に加え、機関投資家は金を裏付けとするETF。これまでのところ、まさにその通りで、金価格は年初来で27%上昇しています。
しかし、この傾向が同じペースで続くと考えている人は皆ではない。シティのアナリストは今週、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰したことで、2026年の大統領選挙を前に金需要が鈍化する可能性があると予測するレポートを発表した。.
彼らはtrondentは米国の人気、GDP、そして地政学的な成功を重視しており、だからこそトランプ政権が存在すると我々は強く信じているアナリストらは、トランプ大統領が特定の政策を撤回したり、景気刺激策として新たな政策を導入したりする可能性があり、それが金の短期的な需要を減少させる可能性があると指摘した。
そのような可能性があったとしても、シティは依然として金価格が2026年後半までに1オンスあたり2,500ドルから2,700ドルに上昇すると予想しています。市場はすでにその水準を見据えてポジションを取っています。そして現時点では、中央銀行は依然として買いモードにあります。あらゆる指標が、まだ買いが終わっていないことを示しています。.
