Block Inc.の企業バランスシートにおけるBitcoinブループリントの解読

最近のmemoで、Bitcoin Maxiであるジャック・ドーシーが率いるBlock Inc.は、同社のBitcoinとの関わりを共有し、その事業を強調するとともに、他の企業がどのようにそれを模倣できるかを共有しました。

このmemoは、投資として保有されていた会社所有のBitcoinに対するBlock, Inc.の戦略を強調しています。まず、同社の現在のBitcoinエコシステムに関する概要から始まります。執筆時点において、ジャック・ドーシーが率いる同社は、ユーザーがプラットフォーム上で直接Bitcoinを引き出し、購入、売却できるCash App製品を所有しています。また、暗号通貨の世界をより多くのユーザーに開放するために分散型金融ソリューションの構築に主眼を置いている開発者プラットフォームTBDも所有しています。 

Block, Inc.のBitcoin帝国には、自己保管型のBitcoinウォレットであるBitKey、Bitcoinネットワークへの貢献のみを目的とした独立チームであるSpiral、およびBTCマイニングシステムも含まれています。 

Block Inc.のBTC購入戦略

歴史的に、Block, Inc.はBTCの一括購入者でした。同社は過去に、2020年10月に平均BTC市場価値10,618ドルで5,000万ドル相当のBitcoinを購入し、この購入でBlockは4,709ビットコインを受け取りました。さらに、2021年2月には、1ビットコインあたり51,236ドルで3,318ビットコインを購入し、合計1億7,000万ドルとなりました。 

Blockの初期購入戦略は Lump-sum（一括）BTC購入に傾いていたことは明らかですが、最近のmemoでBlock Inc.はアプローチの変更を発表し、市場のタイミングの複雑さを避け、より安定したアプローチを選択しました。その結果、Block Inc.はドルコスト平均法（DCA）を採用し、Bitcoin製品からの同社の月間粗利益の10%をBitcoin購入に充てることを約束します。

“DCAプログラムでは、

2024年4月からTWAP注文を使用して、月次でBitcoinを購入する予定です。これらの注文は、

2020年と比較して名目取引価値が低く、Bitcoinの流動性が向上したため、

スリッページを減らすために、2時間の

歴史的に最も流動性が高い時間帯でBitcoinを購入することを選択しました。.”

Block Inc.のBTCの会計処理、保険、保管方法

Bitcoinブループリントによると、Blockはコールドストレージ施設の活用を提案しています。社内部では、顧客とBlockのBitcoin保有高を保護するためのハードウェアセキュリティモジュール（HSM）搭載ソリューションであるSubZeroを開発しています。 

Block Inc.は、Bitcoin投資を持つ企業向けの保険オプションを提示しています。同社は、内部および外部の盗難から保護する既存の保険カバーを持っています。カバーの種類は多様であり、使用されるストレージの種類に大きく依存します。Blockは、カストディアン（資産保管業者）を選ぶ前に、提供されるカバーのレベルを適切に評価することを提案しています。
暗号通貨の会計規則は進化してきました。当初、AICPAの会計基準ではBitcoinを無期限の無形資産として分類していました。しかし、2023年12月、FASBは 会計基準更新を公表し、Block, Inc.がBTCの価値を調整・再測定し、純利益を調整することを促しました。