Bitwise CIO、機関投資家による「古典的な需要ショック」がイーサリアムのラリーを牽引

BitwiseのCIOであるマット・ハウガン氏は、イーサリアムの最近のラリーを、機関投資家やETH財務部門からの持続的な「需要ショック」に起因するものとしている。X（旧Twitter）でのスレッドで、ハウガン氏はこれらがETHの急騰の主な理由であると強調した。

ハウガン によると、イーサリアム上場投資信託（ETP）や企業財務部門は5月中旬以降、283万ETHを購入しており、その価値は100億ドルを超えている。これは、同じ期間に発行されたイーサリアムの量の約32倍に相当する。

彼は次のように述べています：

「ETHは急騰している。年初から4ヶ月間、着実に下落した後、強く反発した。過去1ヶ月で50%以上、4月の安値から150%以上上昇している。その理由は？ETPと企業財務部門からの圧倒的な需要だ。」

ハウガン氏は、これが彼が「古典的な需要ショック」と特定したものの始まりであると指摘し、スポットイーサリアムETPがこれらの購入の50億ドル以上を占めたと付け加えた。Bitwiseの執行役員は、需要がさらに増加すると予想しており、ETH ETPが購入した資産は ビットコインETP が購入した資産の12%未満であると指摘した。

CIOは、今後12ヶ月以内に機関投資家による追加の200億ドルの購入を予測している。これは、現在の市場価格で533万 ETHが長期保有に入る ことに相当する。一方、イーサリアムの同期間の予想発行量は80万ETHにとどまると予想されており、需要対供給比率が最大7対1になる可能性を示唆している。

しかし、彼はETHがビットコインと同じではなく、価格が主に需要と供給によって駆動されているわけでもなく、「ビットコインの長期発行上限」を共有していないことを認めた。それでも、ETHには供給よりも需要の方が多いため、当面はさらに上昇すると指摘した。

一方、ハウガン氏は、ステーブルコインやトークン化された資産をめぐる勢いの増大が、さらなるETH需要を牽引すると付け加えた。彼は、株式や法定通貨などの伝統的資産がイーサリアムのプログラム可能な台帳に移行するにつれて、ETHを不可欠なインフラとして位置づけるナラティブが強化されると指摘した。

イーサリアム、初期の setback（挫折）から反発

一方、イーサリアムは急速に勢いを取り戻している。投稿の中で、マット・ハウガン氏は、ETHが過去1ヶ月で65%以上、4月以来160%上昇し、年初の弱さからの強い反発を示したと強調した。

この上昇により、ETHは年間利回りで7.63%の黒字に戻った。過去24時間で2%下落しているものの、週高値の3,800ドルに達した。しかし、多くの人は、価格を3,600ドルまで急落させた価格是正が、最近の急騰後のわずかな修正に過ぎないと信じている。

暗号通貨アナリストのDan Crypto氏によると、イーサリアムは過熱しておらず、現在のラリーが2024年3月と2024年11月の過去のラリーと比較して、価格の修正は最小限にとどまるという。

彼は次のように述べています：

「やや大きな枠組みで見ると、2024年3月と2024年11月の先物市場の過熱と比較して、現在の水準ははるかに小さい。修正が来ても、おそらく浅く、短期間で終わるだろう。」

アナリストはさらに、現在のイーサリアムサイクルは上昇サイクルにあるにもかかわらず鈍化していると観察した。彼は、ETHはこのサイクルですでに底を付けたように見えることを認めた。したがって、ETHにとって価格が上昇する以外に道はない。

アナリスト、今後のボラティリティを警告

一方、ETH価値の復活は、暗号通貨コミュニティ内でアルトコインシーズン到来への高まりを招いている。X（旧Twitter）でアルトコインシーズンに関する議論が活発になる中、アナリストは市場のボラティリティの可能性について警告している。

サニメント のアナリストによると、暗号通貨ユーザーは最近のトレンドにおけるボラティリティに備えるべきであり、価格は通常、群衆が期待していないときに最も増加する傾向があると付け加えている。

同社は次のように記した：

「群衆が「アルトシーズン」に入っていると広め始めたら、今後のボラティリティに警戒せよ。暗号通貨の価格は歴史的に、群衆が不信感を抱いている期間に最も顕著に上昇する。」

興味深いことに、イーサリアムの最近のパフォーマンスは、「終わった」という群衆の感情の中で起きた。サニメントは、市場は通常、小売投資家の期待とは逆方向に動くと指摘した。