半減期後のビットコインマイナーの収益性課題リスク

金融サービス企業の カンター・フィッツジェラルドの最近のレポートによると、ビットコインの価格が大幅に上昇しない場合、ビットコインマイナーは今後の半減期イベント後に大きな収益性の課題に直面する可能性がある。

この研究は、マーathon・デジタル、ライオット・プラットフォームズ、コア・サイエンティフィックなど、11社の主要な上場ビットコインマイニング企業の潜在的な困難を浮き彫りにしている。しかし、専門家はヘッジ戦略がこれらのリスクを軽減するのに役立つと示唆している。

ビットコインマイナーを脅かす半減期イベント

4月に予定されているビットコインの半減期イベントは、ビットコインマイナーの間で懸念を引き起こしている。約4年に一度発生するこの半減期イベントでは、トランザクションの検証とブロックチェーンへの追加に対してマイナーに付与される報酬が削減される。 

業界の多くの専門家 はこの供給減少をビットコインの長期的な価格見通しにとって強気なシグナルと見なしているが、これは高い運用コストを抱えるマイナーにとって課題も生み出す。

カンター・フィッツジェラルドの調査結果

カンター・フィッツジェラルドの研究によると、半減期後にビットコインの価格が横ばいであれば、ビットコインマイナーは採掘で利益を上げるのが困難になる可能性がある。この研究は、11社の主要な上場ビットコインマイニング企業と、半減期後の潜在的な収益性に焦点を当てている。

分析された企業の中で、イギリス拠点のマイナーであるアルゴ・ブロックチェーンとフロリダ拠点のハット8マイニングが、現在のビットコイン価格において収益性課題に対して最も脆弱であると特定された。アルゴ・ブロックチェーンの「オールイン」単価コストは62,276ドル、ハット8マイニングのコストは60,360ドルである。

一方、シンガポール拠点のマイナーであるビットディールと米国のマイニング企業であるクリーンスパークは、ビットコインの平均価格が4万ドルで、ネットワークのハッシュレートに大きな変化がないと仮定した場合、半減期後も収益性を維持すると予想されている唯一の企業であった。

ヘッジ戦略の役割

ビットコインマイナーの収益はビットコインの価格に密接に関連していることに留意することが重要である。ビットコインの価格変動に伴う潜在的な損失を軽減するため、マイナーはしばしばヘッジ戦略を採用している。 

これらの戦略には通常、ハッシュレート先物契約やBTC関連オプションなどのデリバティブ製品を購入し、価格変動に伴うリスクを管理・軽減することが含まれる。

ビットコイン採掘コストの検討

カンター・フィッツジェラルドの「コインあたりのオールイン」指標は、ビットコインマイナーが1ビットコインを生産するために発生する総コストを考慮する。この指標には、電気料金、ホスティング料金、その他の現金支出など、さまざまな費用が含まれる。これはマイナーのコスト構造と、収益性を維持する際に直面する可能性のある課題についての包括的な見通しを提供する。

カンター・フィッツジェラルドのレポートはビットコインマイナーの潜在的な課題を浮き彫りにしているが、業界の専門家や市場の評論家はビットコインの未来について楽観的であり続けている。多くの人が、半減期イベント後の数ヶ月以内にビットコインの価格が大幅に上昇すると予想している。 

この強気なセンチメントは、新たに鋳造されたビットコインの供給減少によって部分的に駆動されており、これが価格に上昇圧力をもたらす可能性がある。