イングランド銀行副総裁サラ・ブリーデン氏は、シリコンバレー銀行の破綻やサークル社のUSDCトークンによるドルとの等価性の一時的な喪失を例に挙げ、英国が提案するステーブルコイン規制を緩和すれば金融の安定性が脅かされる可能性があると警告した。これは、デジタル金融への信頼がいかに急速に失われ得るかを示すものだ。.
待望されていた一連を発表した翌日に出された。
ブリーデンはSVBとサークルのデペグから2023年のストレスの教訓を思い出す
この提案では、ステーブルコインの個人保有額は2万ポンドに制限され、発行者はトークンを裏付ける資産の40％をイングランド銀行に預けることを義務付けるが、利息は付かないとされている。
ブリーデン氏によると、提案された預金要件は、2023年3月のシリコンバレー銀行の破綻など、過去のストレス事象から得た教訓に基づいている。当時、サークルが発行したUSDCステーブルコインでさえ、預金者が資金を引き出そうと殺到したため、破綻した銀行に33億ドルの準備金が閉じ込められ、一時的に1ドルのペッグを失った。
「SVBやCircleで何が起こったかを見てください。これらの数字は概ねそれと一致しています」と彼女は述べた。「だからこそ、私たちはより低い数字ではなく、40%という数字を提案しているのです。」
ブリーデン氏はまた、一人当たり2万ポンド、大半の企業に対して1000万ポンドという一時的な上限も支持しており、こうした制限によってステーブルコインへの預金流出によって生じる銀行や信用創造への負担が半減するだろうと述べている。.
英国のような銀行システムでは、住宅ローンや消費者ローンの約85％が銀行預金を通じて直接賄われており、こうした変化は信用の利用可能性を狭める可能性があると彼女は指摘した。.
「この新しい形態のお金の導入に移行するにあたり、管理すべきリスクは異なる」とブリードン氏は述べ、英国の銀行dent 金融構造と、英国よりも比較的規模が大きく流動性も高い米国の非銀行金融市場を対比させた。.
イングランド銀行の最新の枠組みは、ステーブルコインの発行者に準備金の100％を中央銀行に無報酬の預金として保有することを義務付ける2023年の計画に代わるもので、業界関係者はこの提案は実行不可能だとしていた。.
米国と英国の分岐する道
ブリーデン氏の発言は、英国がステーブルコインをいかに扱っているか、米国とは大きく異なることを浮き彫りにしている。米国では、規制当局とドナルド・dent 政権がステーブルコインと暗号資産のイノベーションに対してより寛容な姿勢を取っている。現政権は、ステーブルコインとその発行者に対して広範な規定を設けるGENIUS法などの法案を推進している。.
同銀行の提案は、小売および卸売決済での使用を目的としたシステム上重要なステーブルコインのみを対象としており、主に暗号通貨取引に使用される非システム上重要なトークンの監督は金融行動監視機構（FCA）に委ねられている。
ブリーデン氏はまた、どのコインが本当に安全資産に裏付けられているのか、そうでないのかを消費者が確実にdentできるようにすることが重要だと強調した。.
彼女は具体的な発行者名を挙げずに、テザーやサークルなどのドルベースのステーブルコインが世界的に優位に立っていることを指摘し、テザーが今年初めに本社を移転したエルサルバドルに言及した。.
イングランド銀行は安定性と革新のバランスを取りたいと考えている
業界団体は、世界の他の地域では規制が進み、より友好的な規制が導入される中、提案されている上限や流動性規則は業界の成長に悪影響を与える可能性があると言い続けているが、ブリーデン氏は、銀行やステーブルコインの発行者は適応する必要があると述べた。.
同氏は、ステーブルコインが tracすれば、銀行側が失われた預金を補うための新たな卸売資金源を開発すると予想するだろうと述べた。.
イングランド銀行は、金融の安定に脅威を与えないと確信できるまで、2万ポンドの上限を撤廃しないと表明した。.
