- Arbitrumは流動性ステーキングの形態での投票を受け入れ、現在、委任に対する報酬を延期しています。
- Arbitrumプロトコルは非常に活発ですが、保有者に再分配するにはまだ手数料が十分に稼げていません。
- Arbitrumはインセンティブを整列させ、過度に影響力を持つ delegate の生成を防ぐことを目指しています。
Arbitrum (ARB) は、流動性ステーキングに関する投票を承認した後、ネイティブトークンのユーティリティを解放する。この動きにより、ArbitrumはEthereumのレイヤー2プロトコルをモデルとした流動性ステーキング競争に参加する。
Arbitrum (ARB) は最初のレイヤー-2 プログラム 流動性ステーキングを開始し、LidoDAOのようなEthereumプロトコルをモデルとしている。すべてのARB保有者は、アクティブなガバナンス参加者と連携して資産をステーキングし、その見返りに新しい資産であるstARBを受け取ることができる。
最初の投票後、ARBの流動性ステーキングは小口保有者へのプロトコル手数料の分配を行わない。Arbitrum DAOは、手数料の再分配の可能性についてさらに投票を行う。新しい投票は、ステーキング投票に対して91.54%の賛成で承認され、投票メカニズムには合計1億4,500万ARBが使用された。
Arbitrumはガバナンス攻撃に対するインセンティブを再構築
ステーキングとセキュリティの増強に関する最近の決定は、インセンティブの不一致によりArbitrumが51%攻撃を受ける可能性があるという認識の後に行われた。Arbitrum DAOの財庫には、投票に使用できる価値3,200万ドルのETHが保有されている。A 51%攻撃 には推定3,175万ドルのコストがかかるため、一部のエンティティにはプロトコルを攻撃するインセンティブが生じる可能性がある。
Arbitrum DAOは現在、投票に対して報酬を提供していないが、コミュニティは準備金の一部や新しい手数料収入の分配に関する機会を議論している。最大の懸念は、投票者が影響力が強すぎる委任者に追随し、財庫を積極的な再分配を行うための提案に投票する可能性があることだ。
この提案は、Arbitrumの投票者によって最も多くのコメントがあり、最も多く承認された。問題の一つは、Arbitrum上のカルマスコアに基づいて特定の委任者にステーキングするインセンティブが生じることだ。1つの大きなArbitrumエンティティへの過度な委任は、投票権を集中させ、潜在的なガバナンス攻撃や積極的な手数料再分配につながる可能性がある。
Arbitrumは現在、そのレイヤー2ロールアップ技術に対する様々な攻撃を回避するために、インセンティブメカニズムを再構築することを目指している。委任者に対するゲーミフィケーションされたカルマと紛争攻撃は、リソースの主な流出源の2つだ。現在、Arbitrumプロトコルは依然として手数料の生成を構築中であり、バリデーターをブートストラップしインセンティブを調整するためにEthereumの財庫を使用しなければならない可能性がある。
Arbitrumは lending の成長とともにロックされた価値を拡大
Arbitrumは、資金を統合する能力により、最も広く使用されているレイヤー2プロトコルの1つとなった。Arbitrumは 2.65Bドル の総ロック価値を有し、Baseのような広く使用されているチェーンを上回っているが、Solanaにはまだ及ばない。
Arbitrumのウォレットに関するデータによると、同プロトコルは110億ドル以上の資金を管理しており、準備金には200万ETH超が含まれている。既知のArbitrum スマートコントラクトは、Arkhamによって発見されたように、複数のDeFiトークンとステーブルコインのハブである。
ArbitrumはEthereumから2.9B超を受け取る 過去3ヶ月間、イーサリアム・エコシステムでは、最も活発なブリッジの一部を有していることから、最大の資金流入と流出が見られました。このチェーンは総額。そのうち74.2%がERC-20ラップドトークン、26.7%がステーブルコインに属している。このレイヤー2プラットフォームは、分散型プロトコルの高速で比較的安価な利用を可能にし、AaveのバージョンやUniswap V3 DEXからの成長が見られる。Arbitrumはまた、Web3 ゲームのオンボーディングを試みており、Galxeの成功を繰り返そうとしている。しかし、2024年現在、DeFiがArbitrumにおける活動とロックされた価値の主な源である。
そのような活動レベルであっても、Arbitrumは一貫した手数料を生成していない。プロトコルは 手数料を を1日あたり最大100万ドル〜300万ドルまで生み出すが、特定の日は手数料が5万ドルを下回ることもある。
最近のインセンティブ提案では、Arbitrumが予測可能な収入の生成に向けて方向性を転換する必要があると指摘されており、おそらく手数料を引き上げることで実現する可能性がある。その場合、ARB保有者は投票し分散型委任者を支持するインセンティブを得ることになる。
現在、Arbitrumの高速取引の手数料は0.00077ドルであり、場合によってはBaseを上回っている。手数料は再分配には不十分であり、Arbitrum DAOはインセンティブを調整するために準備金に依存しなければならない。
Arbitrumは、トークンのアンロックを吸収するためのインセンティブも必要だ。総トークンのうち流通しているのは32%にすぎない。8月16日 later、Arbitrumは別の予定されたアンロックを行い、 2.77% を流通供給量に追加する。
ARBトークンは、最近の市場修正中に過去最低値に近い水準で取引された。ARBは、第1四半期の強気相場のピークである2.29ドルから0.54ドルまで下落した。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
