アービトラム（ARB）はL2ネイティブトークンステーキングの提案を受け入れた

Arbitrum（ARB）は、Liquidステーキングに関する投票を受け入れた後、ネイティブトークンのユーティリティをアンロックします。これにより、Arbitrumはレイヤー2プロトコルにおいて Ethereum のモデルに従い、Liquidステーキングの競争に参入します。 

Arbitrum（ARB）は、LidoDAOなどの をモデルとした、流動性ステーキングのための Ethereum 。すべてのARB保有者は、アクティブなガバナンス参加者に資産をステーキングし、その見返りとして新しい資産「stARB」を受け取ることができます。  プロトコル初のレイヤー2 プログラムを開始します

最初の投票後、ARBの流動性ステーキングはプロトコル手数料を個人保有者に分配しません。Arbitrum DAOは手数料の再分配の可能性についてさらに投票を行います。新たな投票はステーキング投票に賛成91.54%で承認され、投票メカニズムには合計1億4500万ARBが使用されました。 

ガバナンス攻撃に対するインセンティブを再構築するアービトラム

ステーキングとセキュリティを強化するという最近の決定は、Arbitrumがインセンティブの不一致により51%攻撃を受ける可能性があるという認識に基づいて行われました。Arbitrum DAOの資金は3,200万ドル相当のETHを保有しており、これは投票に使用できます。51%攻撃には 推定 3,175万ドルの費用がかかるため、一部の組織がプロトコルを攻撃するインセンティブを持っている可能性があります。 

Arbitrum DAOは現在、投票による報酬制度を設けていませんが、コミュニティでは準備金の一部や手数料の新たな流入を分配する機会について議論しています。最大の懸念は、投票者が影響力の強すぎる委任者を支持し、資金を積極的に再分配する提案に投票できるようになることです。

この提案は最も多くのコメントが寄せられ、Arbitrumの投票者からほぼ承認されました。問題点の一つは、Arbitrumにおけるカルマスコアに基づいて特定の委任者にステーキングを行うインセンティブが生まれることです。Arbitrumの1つの大きな組織に委任が過度に集中すると、投票権が集中し、ガバナンス攻撃や積極的な手数料再分配につながる可能性があります。

Arbitrumは現在、レイヤー2ロールアップ技術への様々な攻撃を回避するため、インセンティブメカニズムの再構築を目指しています。デリゲートのためのゲーム化されたカルマと紛争攻撃は、リソースを浪費する主な要因です。現在、Arbitrumプロトコルは手数料収入の構築段階にあり、バリデーターのブートストラップとインセンティブの調整のために Ethereum の資金を使用する必要があるかもしれません。 

アービトラムは融資の増加により固定価値を拡大

Arbitrumは、主に資金統合能力により、最も広く利用されているレイヤー2プロトコルの一つとなりました。Arbitrumの 26億5000万ドル には依然として遅れをとっています Solana。 

Arbitrumのウォレットに関するデータによると、このプロトコルは110億ドル以上の資金を管理しており、準備金として200万ETH以上を保有していることが明らかになった。Arkhamによって発見された既知のArbitrum スマートtracはのハブとなっている DeFi トークンとステーブルコイン 

で29億ドル以上を受け取っており Ethereum 流入、そのうち74.2%がERC-20ラップドトークン、26.7%がステーブルコインです。レイヤー2プラットフォームは分散型プロトコルの高速かつ比較的安価な利用を可能にし、 AaveのバージョンやUniswap V3 DEXからの成長が見られます。ArbitrumはWeb3 ゲームの、Galxeの成功を再現しようとしています。しかし、2024年現在、 DeFi Arbitrumの活動とロックされた価値の主な源泉は 

たとえそのレベルの活動であっても、Arbitrumは安定した手数料収入を生み出しているわけではない。このプロトコルは1日あたり100万ドルから300万ドルもの手数料収入を得ることもある が、特定の日には手数料が5万ドルを下回ることもある。

最近のインセンティブ提案では、Arbitrumは手数料の引き上げなどを通じて、予測可能な収入源を確保することに注力する必要があると指摘されています。そうなれば、ARB保有者は投票を行い、分散型デリゲートを支持するインセンティブを得ることになります。 

現在、Arbitrumの手数料は高速取引でも0.00077ドルと、場合によってはBaseを上回っています。この手数料は再分配にはまだ不十分であり、Arbitrum DAOはインセンティブを調整するために準備金に頼らざるを得ません。 

アービトラムは、流通しているトークンの総量の32%に過ぎないため、トークンのアンロックを吸収するためのインセンティブも必要としています。8月16日には、アービトラムは再度アンロックを実施し、 流通供給量の2.77%を追加する予定です。

ARBトークンは、直近の市場調整局面において史上最安値付近で取引されました。ARBは、第1四半期の強気相場で最高値の2.29ドルから0.54ドルまで下落しました。

Hristina Vasileva によるCryptopolitan レポート