AIの進歩の遅れに対する懸念からアマゾンの株価は低迷

人工知能（AI）に固執する市場で、アマゾンは後れを取っている。7月31日の決算発表で業績が低迷して以来、アマゾンの株価は年初来ナスダック100指数を下回っている。この差はここ2週間でさらに拡大した。. 

ナスダック100指数は2025年までに約13%上昇すると予測されており、これはアマゾンの5.5%の上昇率の2倍以上である。クリプトポリタンが以前報じたように、アマゾンはトランプ政権と10億ドルのクラウド契約を結んだにもかかわらず、現在ナスダック100指数構成銘柄の中で下位半分に位置して Cryptopolitan。 

この銘柄は、ベンチマークに対して過去最大の割引率で取引されており、過去20年間の大半を明らかにプレミアム価格で過ごした銘柄としては急激な変化となっている。.

アマゾンの業績悪化は 、同社の収益の原動力と長らく見なされてきたクラウド部門であるアマゾンウェブサービス（AWS）の成長鈍化に端を発している。この業績不振は、AWSが競合他社にシェアを奪われつつあるのではないかという懸念を煽った。また、投資家の間では、アマゾンのAI事業への取り組みが、マイクロソフトやメタプラットフォームズといった他の巨大企業に見られるような規模の成果にまだ結びついていないのではないかという、より大きな懸念も高まっている。

ウォール街の一部では、アマゾンの多角化モデルをマイナス面として捉え直す動きが出ている。オンライン小売、広告、クラウドサービス、実店舗など多岐にわたる事業構成は、同社がAIに注力することを期待する投資家にとって、同社の株の魅力を薄めているというのだ。.

「多くの投資家にとって、アマゾンは自分が信じるテーマに純粋に取り組むための手段ではない」と、ラショナル・ダイナミック・ブランズ・ファンドのポートフォリオ・マネージャー、エリック・クラーク氏は述べた。「人々は投資において純粋さを求めている。そして、もし純粋さを求めるなら、アマゾンは様々な事業によって薄められた企業のように見えるだろう。」

アマゾンの電子商取引モデルはAIの台頭によりtracを失っている

アマゾンの収益の大部分は依然としてEコマースによるものです。長年にわたり、AWSからホールフーズまで、多くの分野への多額の投資は、成長志向の株主のtracに役立ってきました。先週、同社は食料品の即日配達サービスを提供する都市の数を2倍以上に増やす計画を発表し、物流と小売への継続的な取り組みを強調しました。.

しかし、AIが今や市場の主要トピックとなっているため、こうした多角化モデルへの関心は薄れつつあります。クラウドの成長を注視する投資家は、AWSをより成長の速い競合他社と比較し、AIインフラやサービスに最も深く関わっている企業に高い評価を与えています。.

数字で見ると、AWSはコンピューティングパワーのレンタル市場において依然として市場リーダーであるものの、第2四半期の売上高は17%増となった。この伸び率は、売上高が39%増となったMicrosoft Azureや32%増となったGoogle Cloudに及ばない。この対比により、AWSがシェアを失っているのか、そしてAmazonのAI投資が十分な速さで成果を上げているのかという議論が激化している。.

AI能力を構築している他の企業にも資金が流入している。Cryptopolitanの以前の報道によると、オラクル社とNVIDIAが出資するコアウィーブ社の株価は、コンピューティングリソースの拡大に伴い今年急騰している Cryptopolitanオラクル社は先月、OpenAIに米国のデータセンター電力4.5ギガワットを追加提供する契約を締結し、AIサービスへの進出を強化した。同社の株価は今年に入って50%近く上昇している。 

アマゾンのAIチップリーダーがArmに移行

チップ業界のダイナミクスの変化を浮き彫りにする別の動きとして、アーム・ホールディングスは、自社のシリコン計画を推進するため、アマゾンの人工知能（AI）チップのリーダーを雇用した。事情に詳しい関係者が月曜日に明らかにしたところによると、ラミ・シノ氏は、大規模AIシステムの構築・運用を目的としたアマゾンの自社製AIチップ「Trainium」と「Inferentia」の開発に携わっていた。.

Armはこれまで、チップを完成品として生産してきませんでした。AppleやNVIDIAなどのチップメーカーは、自社のプロセッサにArmの技術を採用しており、このモデルによってArmはスマートフォンの中心的な存在となり、データセンターやAIハードウェアにもますます浸透しています。.

その姿勢は変わりつつある。7月、 Armは 利益をチップや類似部品の開発に投資すると発表した。Sinno氏の採用は、AIアクセラレータ、カスタムシリコン、電力効率の高い設計に対する需要の高まりを受け、同社がフルチップ開発にさらに注力していく意向を示している。