Coinbaseの2024年暗号資産市場見通しから個人投資家が学ぶべき8つのポイント

Coinbaseは、CZと Binance 司法省、そしてCFTCとの和解を経て、アメリカ合衆国に拠点を置き、国際市場への進出を進めています。新たな市場の成長を踏まえ、Coinbaseは2024年の暗号資産市場予測を発表しました。

この暗号通貨企業は、機関投資家の資金流入が2024年前半まで Bitcoin に定着し続けると予想している。これは、この市場への参入を目指す従来の投資家からの潜在的需要に一部起因している。

コインベースの2024年の仮想通貨展望

2023年に世界の暗号資産市場の規模は2倍以上に拡大し、この資産クラスがすでに「冬」を脱し、現在は移行期にあることを示している。しかし、 Coinbaseは は時期尚早だと主張しているdent。 

CoinGeckoのデータによると、本稿執筆時点で世界の仮想通貨時価総額は1兆6800億ドルに達し、過去24時間で5.22%、1年前と比較して104.5%増加しています。 Bitcoin （BTC）の時価総額は本日時点で8390億ドルで、仮想通貨市場の49.89%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は1310億ドルで、仮想通貨市場全体の7.78%を占めています。

は次のとおりです 得られる 8 つの重要なポイント 2024 年の市場見通しから

1. 次の暗号通貨サイクル

市場はBTCの覇権を巡る取引に注力するでしょう。2023年には、デジタル資産の選択がより高品質な銘柄へとシフトし、 Bitcoin ドミナンスは2021年4月以来初めて50%を超えるまで着実に成長しました。 

これは主に、米国でスポット bitcoin ETFを申請した有名かつ定評のある金融界の大手数社によるもので、業界における彼らの存在は、暗号通貨が新しい資産クラスとなる可能性を確認し、強化した。 

来年はリスクの高い資産への資金移動が多少あるかもしれないが、少なくとも2024年前半までは機関投資家の資金流入は Bitcoin にしっかりと固定されたままになるとコインベースは予測している。

さらに、Coinbase は、より多くの市場参加者が、暗号通貨の早期導入と広範な使用の間のギャップを埋めるのに役立つ可能性のある新しい Web3 アプリを見つけることに注力すると予想しています。

市場参加者がますますアプリに注目するにつれて、暗号通貨取引所は、変化する状況に合わせてネットワークを再構築する代替L1が増えると予想している。

2. マクロフレームワークのリセット

2024年は選挙の年であることを考えると、脱ドル化は依然としてホットな話題となるかもしれない。しかし、米ドルが世界的な優位性（あるいは、フランスの元dent ヴァレリー・ジスカール・デスタンの言葉を借りれば「法外な特権（privilège exorbitant）」）をすぐに失う可能性は低い。明らかなのは、米ドルが転換点に達しているということだ。 

脱ドル化にはある程度の時間がかかるものの、世界の通貨体制は既に米ドル中心からの移行を開始しており、その背景には正当な理由があります。米議会予算局（CBO）によると、アメリカの債務返済コストは2028年までに1兆ドル、つまりGDPの3.1%にまで増加すると予想されています。 

暗号通貨の支持者は、 Bitcoin やその他のデジタル価値保存手段が、単一の国によって所有または管理されない国際資産を持つことの明らかな価値を挙げ、一極世界から多極世界への今後の変化において重要な役割を果たすと主張している。 

Coinbase によれば、現在行われている通貨体制の変化とその中での暗号通貨の役割は、たとえ現在の暗号通貨トレーダーのほとんどが旧体制の崩壊を見るまで生きられないかもしれないとしても、長期的には重要な意味を持つだろう。

3. 現実世界とのつながり

トークン化は従来の金融機関にとって重要なユースケースであり、Coinbaseはこれが「金融システムのアップデート」の重要な要素であるため、新たな暗号資産市場サイクルの重要な要素となると予測しています。これは本質的に、手続きの自動化と、資産発行、取引、記録管理プロセスにおいて不要になった仲介業者の排除を伴います。

より高利回りの商品に対する顧客の需要と多様な収入源の必要性を考慮して、暗号通貨取引所は、2024年までにトークン化が株式、プライベートマーケットファンド、保険、カーボンクレジットなどの他の市場商品にも拡大すると予測しています。

4. ブロックチェーンの未来

最近の市場の低迷から浮かび上がった主要なテーマの一つは、暗号技術をよりユーザーフレンドリーでアクセスしやすいものにすることへの注力です。Coinbaseは、Dencunのアップグレードによりロールアップ取引手数料が2～10分の1に引き下げられると予想されており、より多くの分散型アプリケーション（dapps）が「ガスレス取引」の道筋を辿り、ユーザーが高度なやり取りに集中できるようになると考えています。

これにより、金融以外の新たなユースケースの開発も可能になるかもしれません。この暗号資産取引所は、EigenLayerが完全に運用可能になれば、ステークされたETHのどの程度が追加のセキュリティ対策に割り当てられるかを判断するために、 Ethereum ブロックチェーンの動向を注視する価値があると考えています。

5. ステーブルコイン市場 2024

ステーブルコインの価値は現在約1,270億米ドルで、2023年初頭の1,370億米ドルから9%減少しています。同時に、暗号通貨全体の時価総額は増加しており、その結果、ステーブルコインの優位性は暗号通貨全体の時価総額の約16%から8～9%に低下しています。 

Coinbaseは、多くの米国以外の中央集権型取引所やDEXが資産の価格を米ドル建てステーブルコインで設定しているため、ステーブルコイン市場規模の縮小はデジタル資産クラスの流動性の全体的な低下を反映していると考えている。 

2022年11月のFTX崩壊や2023年3月の米国地域金融危機などの大きな外生的イベントは、全体的な取引量に一時的に大きな影響を及ぼしますが、ステーブルコインの供給量の変動は、オンtron取引量とも密接に結びついています。 

コインベースは、ステーブルコインの市場価値の相対的な下落は、世界的な流動性の全般的な低下、暗号通貨ビジネスにおける規制強化の増加、そして米国をはじめとするいくつかの国における高利回り環境など、さまざまな要因を反映していると主張している。

6. 暗号通貨規制

コインベースによると、デジタル資産市場とその関係者に対する十分に整備された法的枠組みの欠如は、特に米国などまだ規制措置が進んでいない管轄区域において、今後12～18カ月間に問題を引き起こすことになるだろう。 

しかし、こうした不確実性を背景に、規制の明確化の可能性が高まっていることを示す初期の兆候がいくつかあり、私たちはこれを決定的ではないとしても、励みになる兆候だと考えています。

7. コインベースの将来

Coinbaseは、デリバティブやレイヤー2ソリューションを含む製品とサービスを世界規模で拡大し、100カ国以上で24万5000社のエコシステムパートナーと提携しています。新たなライセンスを取得したことで、新たな市場への参入と新製品の提供が可能になりました。

米国の Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM) は、CFTC 指定の自主規制組織である National Futures Association (NFA) から規制認可を受け、先物取引業者 (FCM) を運営し、資格のある米国消費者に暗号通貨先物へのアクセスを提供しています。 

現在、米国の Coinbase Advanced を利用する賢明な個人顧客は、CFM を介したナノサイズのtracを通じて、レバレッジをかけた暗号通貨の期間先物を取引できます。

機関投資家によると、トークン化は2024年以降、Baseエコシステム内で反映される顕著なトレンドとなるだろう。

8. 2024年に期待されるアップグレード

Ethereum 2024年の市場アップグレードにおいて中心的な役割を担うでしょう。 Ethereum まだ開発段階にあり、今後数年間はネットワークの拡大や潜在的な中央集権化の問題への対処などを目的として、1回以上の年次アップデートが予定されています。 Ethereum 改善提案（EIP）4844の一環として、カンクン/デネブ（Dencun）フォークは主にプロトダンクシャーディングに焦点を当てます。 

いくつかの懸念に対処するためのアップグレードが2024年に実装される可能性は低いですが、慎重に設計されたePBS実装と、おそらくMEVバーンを組み込んだ将来のアップグレードによって、これらの問題の一部が緩和される可能性があります。一方、Flashbotsは、ブロックビルダーの役割を分散化し、ビルダーの中央集権化に対抗するためのSingle Unifying Auctions for Value Expression（SUAVE）プロトコルを開発中です。

SUAVE は、あらゆるブロックチェーンのプラグアンドプレイのメモリプールおよび分散型ブロックビルダーとして使用できる EVM チェーンであり、2024 年上半期にリリースされる予定です。