2026年の給与成長率は3.4%で頭打ち、企業はインセンティブ報酬を削減

2026年に大きな昇給を期待していた米国の労働者は、がっかりするかもしれない。ザ・コンファレンス・ボードの新しいデータによると、ほとんどの雇用主は平均3.4%の昇給を計画しており、これは今年の上昇幅と一致している。

物価上昇にもかかわらず、 不安定な雇用市場、そしてトランプ氏の2期目の政権下での雇用安全保障への不安の高まりがある。

ザ・コンファレンス・ボードのエコノミスト、ミッチェル・バーンズ氏は、起きていることは後退ではなく再編成だと説明した。「今日の労働市場は撤退ではなく、再配置の時代です」とバーンズは は ヤフーファイナンスとのインタビューで語った。

彼は、企業はまだ昇給を提供しているが、一部はサインボーナスや維持ボーナスを削減し、代わりに賢明な支出を選んでいると付け加えた。調査された企業の約60%が、慎重な給与措置や採用の鈍化について、経済の不確実性を理由に挙げた。

雇用主は新規採用を控え、既存スタッフに焦点を当てる

全般的に、雇用主は過去6ヶ月間で空席となった職を埋めるのに時間がかかっていると述べている。退職した人の多くは置き換えられていない。一時解雇を実施していた一部の企業は、現在その削減を恒久的なものにしている。新規採用を追う代わりに、一部の雇用主は社内からの育成を選ぶようになっている。バーンズ氏によると、調査された企業の16%が、2026年に現在のスタッフに対するスキル構築プログラムにより多くの支出を計画しているという。

一方、Payscaleのデータも同様の予測をサポートしている。同社の調査では、米国の雇用主は2026年の平均昇給を3.5%と予想しており、これは2025年の3.6%増をわずかに下回る。しかし、より注目すべきは内訳である。雇用主のわずか16%が給与予算を増加させると答えた。大多数、約70%は予算を現状維持とし、少数は実際に削減している。

Payscaleのチーフコンペンセーションオフィサー、ルース・トーマス氏は、理由が変わったと指摘する。「冷却化する労働市場に基づけば、今年の給与予算が低下傾向にあるのは驚くべきことではありません」とルースは語った。「おそらくより驚くべきことは、経済への懸念が給与決定の主要な要因として労働競争をどの程度凌駕しているかです。雇用主の66%がこれを理由に後退しているとし、これは昨年比17ポイントの増加です。」

2023年と比較してみよう。その時、雇用主は人材獲得に必死だった。Payscaleによると、基本給の増加率はその年で4.8%に達し、過去20年で最大の跳ね上がりだった。しかし、今の雰囲気は異なる。ルース氏によると、組織はインフレ、金利、そして別の不況への恐怖から圧力を受けており、成長よりもコスト管理により重点を置いている。

物価上昇と労働者の不安の中で賃金は停滞

給与の伸びは鈍化しているものの、生活コストはそうではない。インフレは依然として上昇している。消費者物価指数（CPI） は8月に前年比 2.9% 上昇し、1月以来最速のペースとなった。最大の負担となっているのは食料と電気料金の値上げである。また、トランプ氏の貿易政策による関税は、衣類、家具、その他の家庭用品の価格を引き上げた。

雇用市場も弱さの兆しを示している。8月、米国経済はわずか2万2,000人の雇用を追加し、アナリストが予想した7万5,000人を大幅に下回った。失業率は4.2%から4.3%へと小幅上昇したが、それでも懸念を引き起こすには十分だった。新規失業保険請求数は26万3,000件となり、2021年以来の高値となり、解雇が増加し始めていることを明確に示している。

その恐怖は労働者の感情に表れている。ニューヨーク連邦準備銀行の新しい調査によると、今後12ヶ月以内に職を失うか、失業率が上昇すると予想する人が増えている。賃金成長が頭打ちになる中で、不安が高まっている。

一部のセクターでは依然として良い結果が見られる。Payscaleの予測によると、科学、工学、政府関連の職では4%以上の昇給が見込まれている。しかし、それは例外であり、規則ではない。大多数の労働者にとって、その3.4%の昇給は上昇するコストに追いつかないだろう。