Wall Street ha aperto dicembre con un brivido, non con un botto. L'S&P 500 è rimasto invariato, il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,17% e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,4%. Apple ha trascinato il Nasdaq a questa vittoria di misura, salendo dell'1,3% e raggiungendo un nuovo massimo da 52 settimane.
Un'apertura fredda per le azioni non è insolita, ma dicembre non è un mese qualunque per il mercato. Storicamente, si classifica come il terzo miglior mese dell'anno per le azioni, secondo lo Stock Trader's Almanac . Negli dent , sale al secondo posto.
L'inizio incerto potrebbe essere legato alla vendita di asset in perdita per compensare le plusvalenze. Gli investitori vendono asset in perdita per compensare le plusvalenze è un classico ballo di fine anno. Bob Pisani della CNBC ha sottolineato che questo può trascinare i mercati al ribasso all'inizio di dicembre. Ma questa flessione raramente dura a lungo. La seconda metà del mese vede spesso un rally.
Il dramma sui tassi della Fed incombe
Gli investitori sono concentrati sulla pubblicazione, prevista per venerdì, del rapporto sull'occupazione di novembre. Questo sarà l'ultimo importante dato della Federal Reserve prima della riunione del 17-18 dicembre in cui si fisseranno i tassi. Secondo lo strumento FedWatch del CME , la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è ora del 72,9%. Si tratta di un balzo significativo rispetto al 59,4% della scorsa settimana.
La Fed ha già tagliato i tassi due volte quest'anno: un taglio significativo di 50 punti base a settembre e un altro di 25 a novembre. Eppure non tutti sono convinti che ci saranno ulteriori tagli. Jimmy Cramer della CNBC ha segnalato preoccupazioni circa la compiacenza del mercato.
"Il mercato potrebbe essere troppo aggressivo nelle sue aspettative di tagli dei tassi", ha avvertito. Jim ha sottolineato i recenti aumenti di indicatori di inflazione come l' indice dei prezzi al consumo e l'indice della spesa per consumi personali. Questi suggeriscono che l'economia potrebbe non essere così fragile come alcuni pensano, riducendo potenzialmente il margine di manovra della Fed.
Se la banca centrale decidesse di tagliare nuovamente i tassi, la mossa potrebbe allentare la tensione a Wall Street. Un taglio dei tassi potrebbe dare alle azioni la spinta necessaria per chiudere l'anno in rialzo. Ad aggravare il dramma dei mercati globali, la Corea del Sud ha dovuto affrontare una fase di turbolenza politica questa settimana.
Il presidente dent Suk Yeol ha revocato la legge marziale , dopo che l'Assemblea Nazionale ha annullato il suo decreto. Yoon aveva annunciato le misure durante un acceso scontro sul bilancio con i legislatori dell'opposizione. Le conseguenze hanno colpito duramente i mercati sudcoreani.
Il Kospi è crollato di oltre il 2% e il won è crollato al minimo degli ultimi due anni rispetto al dollaro USA, prima di registrare una parziale ripresa. Anche le azioni sudcoreane quotate negli Stati Uniti hanno subito un duro colpo, prima di recuperare terreno, e il famigerato premio del kimchi ha preso piede sui mercati delle criptovalute.
La mania dell'intelligenza artificiale e i rischi di mercato
Ora, il rally di Wall Street di quest'anno è stato turbocompresso dai titoli del settore dell'intelligenza artificiale. Nvidia, l'emblema di questa tendenza, ha registrato un'impennata di oltre il 180%. La crescita esplosiva dell'azienda, da sola, rappresenta circa un quinto dei guadagni dell'indice S&P 500 di quest'anno. Ma non tutti ci credono. Joe Davis, capo economista di Vanguard , ritiene che gli investitori potrebbero sopravvalutare il potenziale immediato dell'intelligenza artificiale e che il mercato azionario sia surriscaldato.
"Oggi il mercato azionario statunitense stima una probabilità di impatto dell'IA pari a circa il 90%", ha affermato Davis. "Noi la prevediamo più vicina al 60-65%." Ha paragonato l'attuale rally trainato dall'IA al boom delle dot-com della fine degli anni '90. All'epoca, le valutazioni alle stelle portarono a un crollo epocale.
"Da una prospettiva economica, siamo nel 1992. Da una prospettiva di valutazione, siamo nel 1997", ha affermato Davis, sottolineando la discrepanza tra il potenziale a lungo termine e le aspettative a breve termine.
