La Camera dei Lord del Regno Unito apre un'indagine sulle regole proposte per le stablecoin nel regno

La Commissione per la Regolamentazione dei Servizi Finanziari della Camera dei Lord ha avviato un'indagine sulle regole proposte per le stablecoin nel Regno Unito, cercando input pubblici sui quadri normativi stabiliti dalla Banca d'Inghilterra (BoE) e dall'Autorità di condotta finanziaria (FCA).

Secondo la Baronessa Noakes, presidente della commissione, la revisione valuterà se i quadri normativi proposti dalla BoE e dalla FCA forniscano "risposte misurate e proporzionate" agli sviluppi nel mercato delle stablecoin.

L'indagine esaminerà anche come le stablecoin potrebbero influenzare i servizi finanziari tradizionali come le banche e i pagamenti. Valuterà le opportunità e i rischi derivanti dal loro crescente utilizzo nel Regno Unito.

Baronessa Noakes ha dichiarato, "Abbiamo avviato questa indagine per valutare le opportunità e i rischi che la crescita delle stablecoin potrebbe presentare per il settore dei servizi finanziari del Regno Unito e per l'economia più ampia [...] Accogliamo con favore prove e opinioni da chiunque abbia competenza o interesse in questo settore."

Il Comitato per i Servizi Finanziari della Camera dei Lord avvia un'inchiesta sulle stablecoin. pic.twitter.com/fvN1fAydEm

— The Peg (@cashequivalence) gennaio 29, 2026

Le presentazioni scritte da partecipanti del settore, esperti e membri del pubblico sono aperte fino all'11 marzo. La commissione è programmata per raccogliere prove orali in un'udienza pubblica mercoledì.

La BoE dà priorità allo sviluppo di un quadro normativo per le stablecoin di sistema 

L'indagine arriva mentre le autorità del Regno Unito continuano a perfezionare il loro approccio alla supervisione delle stablecoin. La Banca d'Inghilterra ha dichiarato che ha intenzione di dare priorità allo sviluppo di un quadro normativo per le stablecoin di sistema e di politiche sul collateral tokenizzato nel 2026.

Questo movimento mira a chiarire le regolamentazioni nell'ambito del quadro EMIR del Regno Unito e ad ampliare la sandbox per i titoli digitali. Sasha Mills, Direttrice Esecutiva per le Infrastrutture dei Mercati Finanziari, ha sottolineato che questi sforzi influenzeranno il futuro della finanza digitale nel Regno Unito. 

"Il nostro regime propone di fornire alle stablecoin di sistema un conto deposito presso la Banca d'Inghilterra, mentre si sta valutando l'istituzione di una facility di liquidità per fornire una garanzia per gli emittenti di stablecoin"," ha dichiarato

Il quadro normativo proposto per le stablecoin consentirà agli emittenti di sistema l'accesso ai conti deposito della Banca d'Inghilterra e un potenziale supporto di liquidità. La struttura di copertura per queste stablecoin includerà il 60% di titoli di stato britannici a breve termine e il 40% di depositi presso la Banca d'Inghilterra. 

Secondo la BoE, le "stablecoin di sistema" sono stablecoin legate al fiat ampiamente utilizzate nei pagamenti nel Regno Unito, inclusi i token denominati in sterline britanniche utilizzati per pagamenti al dettaglio o aziendali. A tal fine, potrebbero rappresentare rischi per la stabilità finanziaria.

Sono proposti limiti di detenzione temporanei di £20.000 per gli individui e £10 milioni per le imprese. La Banca prevede di finalizzare il quadro entro la fine dell'anno e di estendere la sandbox per i titoli digitali per testare il regolamento all'ingrosso per le stablecoin regolamentate.

Attualmente, le stablecoin utilizzate principalmente per il trading di criptovalute e casi d'uso non legati ai pagamenti, come USDC e USDT, non sono ancora trattate come strumenti di pagamento regolamentati nel Regno Unito. Tuttavia, ci si aspetta che questo evolva con il nuovo regime. L'implementazione completa è prevista per ottobre 2027.

Le due economie più grandi riaffermano le loro posizioni opposte sulle stablecoin

Negli Stati Uniti, l'Act GENIUS, una regolamentazione sulle stablecoin, è stato firmato nel 2025. Ai sensi dell'Act GENIUS, le stablecoin devono essere coperte uno a uno da dollari statunitensi o equivalenti attività liquide di alta qualità, come i Treasury bills a breve termine degli Stati Uniti. 

Gli emittenti di stablecoin sono soggetti alle regole bancarie e antiriciclaggio degli Stati Uniti. Si prevede che le autorità di regolamentazione emettano regole di attuazione dettagliate entro la metà del 2026 per definire i requisiti di licenza e operativi ai sensi del CLARITY Act.

D'altra parte, la Cina continentale ha mantenuto un rigoroso divieto sulle attività cripto, incluse le stablecoin. Come ha riportato da Cryptopolitan, a dicembre, le autorità cinesi hanno riaffermato che tutte le attività commerciali relative alle valute virtuali, incluse le stablecoin, sono operazioni finanziarie illegali. 

Secondo loro, mancano dello status di moneta legale e presentano rischi di riciclaggio di denaro e flussi di capitale transfrontalieri. Detto questo, la Cina ha abbracciato la propria valuta digitale della banca centrale, lo yuan digitale o e-CNY. Si concentra sull'innovazione finanziaria su quella piattaforma piuttosto che sulle stablecoin emesse privatamente.