Come le stablecoin stanno rivoluzionando le reti finanziarie parallele

Immaginate un mondo in cui le autorità monetarie potrebbero dover salvare i mercati delle criptovalute. Abbiamo quasi visto questo scenario realizzarsi con il crollo della Silicon Valley Bank (SVB) lo scorso anno. Il crollo di SVB ha scosso l'operatore di stablecoin Circle, che aveva ben 3,3 miliardi di dollari non assicurati presso SVB. Questa crisi ha visto l'USDC di Circle, un token decantato per la sua stabilità, perdere il suo ancoraggio al dollaro, finché la Federal Reserve non è intervenuta per proteggere i depositi della banca, scongiurando una crisi più grave.

Mentre il mercato delle criptovalute si riprende dal minimo del 2022, le stablecoin stanno catturando l'attenzione di tutti. Questi token, creati da aziende private, imitano cashdigitale, in genere equiparando il dollaro statunitense a un dollaro. Si prevede che le loro riserve contengano importi equivalenti in dollari statunitensi. La spinta verso le stablecoin sta guadagnando slancio con l'ingresso di nuove aziende come PayPal e Ripple. Anche il sostegno legislativo è in aumento, con le senatrici Cynthia Lummis e Kirsten Gillibrand che propongono leggi per fornire un quadro normativo solido per questi token.

Il ritorno di Stripe ha segnato un'ulteriore svolta. Dopo una pausa di sei anni dai pagamenti in criptovalute, il ritorno di Stripe sottolinea un rinnovato interesse per l'integrazione delle criptovalute nella finanza tradizionale. Jonathan Bixby, figura di spicco nel mondo delle criptovalute, ha osservato che la strategia di Stripe ricalca quella dei precedenti ETF statunitensi Bitcoin , che miravano a integrare il capitale tradizionale nel settore delle criptovalute. Ha suggerito che l'iniziativa di Stripe potrebbe rappresentare un'inversione di tendenza, portando le criptovalute nelle transazioni finanziarie quotidiane.

L'uso delle stablecoin va oltre la semplice innovazione tecnologica; stanno iniziando a rispondere alla domanda cruciale sulle applicazioni pratiche delle criptovalute. Questi token non sono solo teorici, ma vengono utilizzati attivamente nelle transazioni del mondo reale. L'analisi di Visa ha rivelato oltre 2,5 trilioni di dollari in transazioni in stablecoin in soli 30 giorni, con USDC che ha superato il suo rivale Tether. Tuttavia, l'eliminazione delle transazioni di trading automatizzate riducematicil volume, suggerendo una forte dipendenza dal trading programmato nelle piattaforme di finanza decentralizzata.

Questo crescente utilizzo delle stablecoin le posiziona come potenziali attori di spicco nel sistema bancario ombra, che comprende diverse istituzioni finanziarie non bancarie come gestori patrimoniali e compagnie assicurative. Se le stablecoin riuscissero a gestire transazioni su larga scala, potrebbero diventare depositarie di ingenti somme di denaro.

Attualmente, la maggior parte dei detentori di stablecoin investe in titoli del Tesoro USA a breve termine o mantiene i fondi in depositi bancari, beneficiando di rendimenti o di custodia. Alcuni operano sui mercati dei reverse repo, prestando cash per brevi periodi a fronte di garanzie sicure come i titoli del Tesoro. Questa strategia protegge dai rischi di controparte, essenziale per il mantenimento della stabilità finanziaria.

Tuttavia, Frances Coppola, commentatrice finanziaria, sottolinea gli svantaggi di queste strategie. Se gli operatori di stablecoin si concentrassero esclusivamente sulla detenzione di asset a breve termine, potrebbero avere difficoltà a generare profitti significativi. Inoltre, la discrepanza tra la durata delle loro attività e passività potrebbe comportare ulteriori rischi finanziari.

Tra i regolatori federali circola il timore diffuso che le stablecoin possano accumulare troppi titoli del Tesoro, innescando discussioni su come limitarne potenzialmente la crescita. Sebbene le preoccupazioni sulle loro dimensioni e sul loro impatto possano sembrare lontane, sottovalutare questi fattori potrebbe portare a problemi significativi con l'aumento delle dimensioni del mercato.

La reintroduzione dei pagamenti in criptovaluta, unita all'ampliamento dell'offerta di servizi di Stripe che consente l'integrazione con soluzioni di pagamento concorrenti, dimostra una svolta strategica verso operazioni finanziarie più aperte e versatili.

John Collison, co-fondatore di Stripe, ha osservato con ironia che i pagamenti e i costi delle transazioni con le stablecoin sono ora molto più gestibili, a differenza della portata epica dei film di Christopher Nolan. Questo paragone non solo alleggerisce l'atmosfera, ma sottolinea anche l'efficienza e la facilità d'uso dell'utilizzo delle stablecoin rispetto alle criptovalute tradizionali.