I minatori sono tra i detentori Bitcoin (BTC) più attentamente monitorati perché molti considerano il loro comportamento come un segnale per l'andamento del prezzo a lungo termine. I minatori ora detengono circa 1,9 milioni di BTC, senza contare i titoli del Tesoro espansi, e le vendite avvengono con maggiore parsimonia.
I miner non vendono più i loro Bitcoin (BTC) ai tassi consueti, trattenendo tra 1,8 e 1,9 milioni di monete in totale. I deflussi verso gli exchange sono ai livelli più bassi da aprile, spostando l'equilibrio della nuova offerta verso le società minerarie.
Il cambiamento è stato notato alla fine del 2024. I flussi dei minatori verso gli exchange sono stati un indicatore a lungo termine del sentiment del mercato.
Le aziende minerarie si aggrappano alle condizioni favorevoli
Alcuni produttori di blocchi BTC possono ancora vendere le loro monete sui mercati OTC. La maggior parte, tuttavia, spera in prezzi di mercato più elevati, mantenendo le monete prodotte a un costo inferiore. I miner possono anche pianificare la loro attività per evitare vendite dettate dal panico o capitolazioni. Inoltre, alcune grandi società di mining aziendali ricevono pagamenti da terze parti e non sempre dipendono dalla vendita dei loro BTC per l'elettricità o le attrezzature.
Di conseguenza, il prezzo di vendita realizzato dai miner è superiore a $ 47.000 per BTC, rispetto ai $ 41.000 di tutti gli altri venditori. A quel prezzo, la maggior parte degli operatori di mining realizza profitti superiori al 100%, soprattutto se vende monete estratte durante i precedenti periodi di halving.
I costi medi di mining di BTC sono ricalcolati a oltre 89.000 dollari, in aumento con l'andamento del mercato. Tuttavia, i miner conservano monete minate a costi bassi, fino a 23.000 dollari o anche inferiori per le aziende più datate. I miner possono anche essere una fonte di disponibilità di monete, soprattutto in caso di riserve di scambio ridotte.
I minatori sono anche sopravvissuti a un numero maggiore di cicli e hanno imparato a non arrendersi o a vendere le loro monete troppo in fretta. In precedenza, alcuni fondi vendevano regolarmente per coprire i costi, ma l'anno scorso il sentiment è cambiato, trasformando i minatori in balene parziali a lungo termine.
Negli ultimi due anni, le società di mining hanno continuato ad aumentare il loro hashrate, mentre le loro riserve hanno raggiunto un picco temporaneo di 2,02 milioni di monete. Da allora, alcune aziende hanno iniziato a realizzare profitti, principalmente per finanziare nuovi investimenti. Le riserve dei miner sono inferiori ai 2,95 milioni di BTC nelle tesorerie aziendali, sebbene alcune di queste monete possano sovrapporsi in quanto appartenenti a miner a lungo termine.
Di queste riserve, le principali società minerarie statunitensi detengono oltre 73.000 BTC. Con lo spostamento dell'attività verso potenti aziende minerarie statunitensi, fino al 40% dei nuovi BTC estratti potrebbe essere conservato nei portafogli di queste importanti società minerarie. Questi nuovi BTC potrebbero essere ancora più preziosi per acquisti OTC e per la detenzione a lungo termine, poiché non sono stati collegati ad attività illegali.
Nonostante i timori precedenti, i miner non mostrano segni di cedimento, concentrandosi invece sul mantenimento dell'accesso all'elettricità e sull'espansione delle loro nuove strutture di mining. L'hashrate Bitcoin rimane vicino al suo picco storico, con fluttuazioni a breve termine dovute alla disconnessione di alcuni pool in condizioni di mining meno favorevoli.
I minatori potrebbero compensare le vendite di altri investitori
I miner che mantengono le proprie monete potrebbero anche potenzialmente compensare le vendite di ETF e altre balene professionali. BlackRock ha recentemente interrotto la sua serie di holding, sebbene detenga ancora 557.390 BTC. L'emittente dell'ETF ha venduto 1.320 BTC , che potrebbero ancora essere facilmente assorbiti dal mercato. Tuttavia, stanno inviando un segnale di cambiamento di sentiment.
Gli ETF nel loro complesso detengono 1,1 milioni di BTC, che possono essere venduti più rapidamente e senza un piano. I miner, d'altra parte, vendono principalmente in base ai costi prevedibili dell'elettricità o a piani di investimento a lungo termine.
Le vendite di BlackRock sono avvenute in una giornata in cui BTC continuava a subire pressioni sui prezzi, attestandosi sotto i 94.000 dollari. Poco dopo aver assorbito alcune vendite, BTC ha recuperato fino a 95.073,80 dollari, dimostrando la sua capacità di rimbalzare con la volatilità a breve termine.
I ribassi più modesti non causano più lo stesso panico, nemmeno per i nuovi acquirenti che hanno acquisito BTC a un costo inferiore. Anche gli acquirenti a breve termine mostrano untronsupporto sopra i prezzi di 87.000 dollari.
Per BTC, la vendita spot potrebbe non rappresentare la minaccia più grande rispetto al mercato dei derivati. Nel breve termine, gli attacchi alle posizioni con leva finanziaria potrebbero influenzare il prezzo. Anche i periodi di scadenza delle opzioni causano volatilità a breve termine.
