Realtà di metà gennaio: le criptovalute si stanno riscaldando o raffreddando?

Realtà di metà gennaio: le criptovalute si stanno riscaldando o raffreddando? 

Ora che abbiamo superato la metà di gennaio, è il momento giusto per riflettere e valutare i segnali che i mercati delle criptovalute ci stanno inviando sulla sostenibilità dell'attuale slancio. 

Sebbene sia ancora troppo presto per ipotizzare strutture rialziste confermate a lungo termine, i primi elementi costitutivi stanno iniziando a prendere forma. 

Il mercato totale delle criptovalute dall'inizio dell'anno è cresciuto di circa il 9%. Questo dopo un quarto trimestre deludente, in cui abbiamo visto il settore subire un calo complessivo di circa il 24%. Attualmente, la comunità e gli analisti del settore si dividono in due diverse scuole di pensiero. Da un lato, ci sono coloro che credono fermamente che il ciclo quadriennale delle criptovalute sia intatto e che sia previsto un mercato ribassista prolungato. Dall'altro, ci sono coloro che credono che i macro trend legati al ciclo economico e la nuova dinamica di una domanda istituzionale più stabile e su larga scala abbiano di fatto cancellato la tesi del ciclo. 

Finora, il 2026 si è avvicinato maggiormente a quest'ultima categoria. Detto questo, è fondamentale notare che questi sono solo i primi segnali di un trend positivo. Le azioni più durature discusse in questo articolo dovranno persistere per un periodo più lungo prima che si possano trarre conclusioni definitive. 

L'andamento dei prezzi mostra uno slancio su larga scala

Al momento in cui scriviamo, le prime dieci criptovalute per capitalizzazione di mercato registrano guadagni medi di circa il 10% da inizio anno. Analizzando più da vicino le prime dieci attraverso la lente del grafico ALTRI, si nota un quadro simile, con guadagni medi del 10,40% da inizio anno. A metà gennaio, l'andamento dei prezzi non è più dominato da scarsa liquidità, riposizionamenti o effetti di calendario che spesso distorcono i movimenti del primo giorno. Al contrario, inizia a riflettere una convinzione e una continuità più durature, rendendo questi trend molto più significativi. 

Nel complesso, questo indica che si è verificata una forza generalizzata piuttosto che un rally guidato da un ristretto sottoinsieme di token. Questo non significa che non ci siano stati sovraperformatori. I settori in forte espansione dall'inizio dell'anno includono progetti dell'ecosistema bitcoin , bridge cross-chain e monete per la privacy. 

Volume e partecipazione in fase di rivalutazione

Valutando i volumi spot, l'anno è iniziato con una ripresa graduale ma disomogenea dell'attività, con il volume più elevato registrato il 15 gennaio, pari a 374,03 miliardi di dollari. Questa settimana (dall'11 al 16), in particolare, sta mostrando alcuni segnali di ripresa. Un andamento simile emerge anche nel mercato dei derivati, con i volumi perp che hanno raggiunto il livello più alto il 15 gennaio, a 1,46 trilioni di dollari. 

I picchi irregolari nei volumi sia spot che derivati ​​suggeriscono che stiamo assistendo a un mercato che si sta timidamente riattivando piuttosto che impegnarsi pienamente. Questo comportamento indica una più ampia modalità di attesa e osservazione, con gli operatori che si tirano indietro in attesa di conferme strutturali chiave. 

I segnali istituzionali si stanno intensificando 

La convinzione appare più marcata negli ETF spot sulle criptovalute, che stanno iniziando a riflettere una posizione istituzionale più chiara. Questa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum hanno registrato afflussi ininterrotti, con BTC che ha finora totalizzato 1,81 miliardi di dollari di afflussi netti settimanali, mentre gli afflussi netti settimanali di ETH si sono attestati a 474,50 milioni di dollari. Sia per Bitcoin che per Ethereum, questi volumi di afflussi non si registravano dal 10 ottobre. È tuttavia importante notare che manca ancora un giorno di negoziazione, il che lascia spazio a possibili variazioni dei flussi prima della chiusura settimanale. 

Cosa potrebbe far pendere la bilancia?

Da un punto di vista puramente tecnico, BTC sta attualmente cercando di riconquistare la media mobile esponenziale (EMA) a 50 settimane. Questo indicatore ha agito da supporto per i rialzisti più volte durante questo ciclo. Con l'avvicinarsi del fine settimana, una chiusura settimanale positiva al di sopra di questo livello, che si attesta a 97.500 dollari, rafforzerebbe significativamente la tesi rialzista.  

Oltre alla continuazione del trend nei flussi di ETF, abbiamo iniziato a vedere una decelerazione delle vendite tra i detentori Bitcoin a lungo termine. 

Una continua riduzione della pressione di vendita da parte di questo gruppo renderà più facile per la domanda costante sostenere un movimento al rialzo più duraturo.