- La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, fissando il nuovo range obiettivo tra il 4,25% e il 4,5%, con un voto dissenziente del presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack.
- La Fed si aspetta ora solo due tagli dei tassi nel 2025, in calo rispetto ai quattro precedentemente previsti, con una proiezione mediana del tasso di riferimento al 3,9% alla fine del 2025.
- I tassi ipotecari sono saliti al 6,75% nonostante i tagli della Fed, e la maggior parte dei proprietari di casa non ne sentirà l'impatto a meno che non rifinanzino o acquistino una nuova casa.
La Federal Reserve ha abbassato il suo tasso di interesse di riferimento di 25 punti base mercoledì, stabilendo un nuovo range target tra il 4,25% e il 4,5%. La decisione è arrivata con un voto di 11-1 dal Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC), continuando la traiettoria di riduzione dei tassi della banca centrale iniziata a settembre.
Ma la presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, non era d'accordo. Si è astenuta, spingendo per mantenere i tassi invariati, diventando la seconda funzionario a opporsi a questa serie di riduzioni.
Questo aggiustamento segnala un passo cauto nel navigare il filo del rasoio tra il controllo dell'inflazione e il sostegno alla crescita economica. Accanto al taglio dei tassi, la Fed ha anche annunciato una riduzione di 30 punti base del tasso pagato sulla sua facility di reverse repo overnight, riducendola efficacemente di cinque punti base rispetto al range target dei fondi federali.
La mappa dei punti diventa più parsimoniosa: meno tagli ai tassi in 2025
La famosa "mappa dei punti" della Fed è diventata un po' più parsimoniosa. Le ultime proiezioni mostrano che i funzionari stanno riducendo le loro aspettative per i tagli ai tassi nel 2025.
La previsione mediana indica ora solo due tagli di un quarto di punto percentuale il prossimo anno, una netta riduzione rispetto ai quattro tagli previsti a settembre. Se contate, significa che si prevede che il tasso di prestito di riferimento scenda al 3,9% alla fine del 2025, corrispondente a un range target tra il 3,75% e il 4%.
Dei 19 funzionari coinvolti, 14 prevedono non più di due tagli nel 2025, mentre cinque immaginano un allentamento più aggressivo, almeno 75 punti base.
Per il lungo periodo, il comitato vede il tasso neutro attestarsi al 3%. Questo è 0,1 punti percentuali più alto rispetto alla loro ultima proiezione, segnando una lenta ma costante deriva al rialzo.
Anche le aspettative sull'inflazione sono leggermente aumentate. L'inflazione headline è ora prevista al 2,4% nel 2025, in aumento rispetto alla previsione del 2,3% di settembre.
L'inflazione core non sembra molto migliore, salendo dal 2,6% al 2,8%. Nonostante gli sforzi implacabili della Fed, il loro sogno di un target di inflazione al 2% rimane, beh, solo un sogno.
Nemmeno l'economia ne esce indenne. Le proiezioni per la crescita del PIL sono state aumentate al 2,5% per l'anno, un salto di mezzo punto percentuale rispetto alle stime di settembre. Ma le prospettive a lungo termine non sono così rosee, con la crescita prevista per tornare lentamente alla solita proiezione del 1,8% della Fed dopo il 2025.
I tassi ipotecari restano ostinati
Se sperate che i tagli ai tassi significhino mutui più economici, ripensateci. Il tasso medio fisso a 30 anni è aumentato leggermente al 6,75% la scorsa settimana rispetto al 6,67% della settimana precedente, secondo la Mortgage Bankers Association. A quanto pare, i rendimenti dei Treasury e le pressioni economiche più ampie hanno più peso qui rispetto ai aggiustamenti della Fed.
"I tassi ipotecari sono aumentati, non diminuiti, da quando la Fed ha iniziato a tagliare i tassi di interesse a settembre", ha detto Greg McBride, analista finanziario capo di Bankrate. Con i rendimenti dei bond a lungo termine in aumento grazie a meno tagli ai tassi previsti nel 2025, i tassi ipotecari rimangono bloccati vicino al 7%.
Per i proprietari di casa con mutui a tasso fisso, questo significa nessun cambiamento immediato, a meno che non rifinanzino o vendano e passino a un nuovo prestito. Ma gli acquirenti che cercano di bloccare un mutuo a 30 anni potrebbero cogliere un piccolo vantaggio.
Un prestito di 350.000 $ al 6,6% costerebbe 56 $ in meno al mese rispetto al picco del 6,84% di novembre. Su 30 anni, si tratta di un risparmio di 20.160 $, secondo Jacob Channel, analista economico senior di LendingTree. Non è esattamente una rivoluzione, ma ogni centesimo conta quando i tassi sono così alti.
Prestiti studenteschi e conti di risparmio: un quadro misto
I debitori dei prestiti studenteschi federali non sentiranno alcun effetto da questi tagli. Questi tassi sono fissi, bloccati al momento dell'erogazione e non toccati dalle mosse della Fed. I prestiti studenteschi privati, tuttavia, sono una storia diversa. I prestiti a tasso variabile legati a benchmark come i Treasury bill alla fine scenderanno, riducendo di qualche dollaro i pagamenti mensili.
Mark Kantrowitz, esperto di finanza per l'istruzione superiore, stima che un taglio dei tassi di 25 punti base ridurrebbe i pagamenti mensili su un prestito studentesco privato a 10 anni di soli 1 $ a 1,25 $. Non molto di cui scrivere a casa.
Il rifinanziamento in prestiti privati a tasso fisso potrebbe aiutare i debitori a risparmiare di più in futuro, ma è una scommessa. Stareste scambiando le protezioni dei prestiti federali, come il rimborso basato sul reddito e i programmi di cancellazione del debito, per un tasso più basso. È una decisione difficile in questa economia.
Per i risparmiatori, il quadro è un po' più luminoso. I conti di risparmio online e i certificati di deposito (CD) continuano a mostrare tassi competitivi, grazie ai precedenti aumenti dei tassi della Fed.
I conti di risparmio con i rendimenti più elevati continuano a offrire fino al 5% di rendimento annuo effettivo (APY), una figura non vista da quasi 20 anni. I certificati di deposito (CD) non sono molto indietro, con alcuni termini a un anno che offrono oltre il 4,5%.
McBride dice che questi tagli ai tassi più lenti sono una buona notizia per i risparmiatori. "I rendimenti più competitivi sui conti di risparmio e sui CD superano ancora l'inflazione", ha notato. Traduzione? Se state parcheggiando contanti, state vincendo. Se state prendendo in prestito, non proprio.
Continua l'equilibrio
La dichiarazione della Fed non riguardava solo i tagli. Ha anche ribadito che i rischi per il raggiungimento degli obiettivi di inflazione e occupazione sono "approssimativamente in equilibrio".
Il comitato ha enfatizzato il suo approccio guidato dai dati, impegnandosi a valutare i numeri in arrivo e i rischi evoluti prima di intraprendere ulteriori azioni.
Per ora, il tono cauto della Fed segnala un approccio di attesa e osservazione. Se ci saranno altri tagli dipende da come si svilupperà l'economia nei prossimi mesi. Ma una cosa è chiara: questo non è un lasciapassare gratuito per assumere che i tassi crolleranno da qui a poco.
I cervelli più intelligenti del crypto leggono già la nostra newsletter. Vuoi unirti a loro? Unisciti a loro.
Dichiarazione di responsabilità. Le informazioni fornite non costituiscono consigli di trading. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Si consiglia vivamente di effettuare ricerche indipendenti e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
