La Federal Reserve taglia i tassi di interesse di 25 punti base

Mercoledì la Federal Reserve ha abbassato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, fissando un nuovo intervallo obiettivo tra il 4,25% e il 4,5%. La decisione è stata presa con un voto di 11 a 1 dal Federal Open Market Committee (FOMC), proseguendo la traiettoria di tagli dei tassi della banca centrale iniziata a settembre.

Ma la presidente della Federal Reserve di Clevelanddent Beth Hammack, non era d'accordo. Si è opposta, spingendo per mantenere i tassi invariati, diventando così la seconda funzionaria a votare controcorrente durante questa serie di riduzioni.

Questo aggiustamento segnala un passo cauto nel destreggiarsi tra il controllo dell'inflazione e il sostegno alla crescita economica. Parallelamente al taglio dei tassi, la Fed ha anche annunciato una riduzione di 30 punti base del tasso pagato sulla sua linea di credito overnight, riducendolo di fatto di cinque punti base rispetto all'intervallo obiettivo dei fondi federali.

Il grafico a punti diventa avaro: meno tagli dei tassi nel 2025

Il famigerato "dot plot" della Fed è appena diventato un po' più avaro. Le ultime proiezioni mostrano che i funzionari stanno ridimensionando le loro aspettative di tagli dei tassi nel 2025.

La previsione mediana indica ora solo due tagli da un quarto di punto percentuale il prossimo anno, una netta riduzione rispetto ai quattro tagli previsti a settembre. Se si contano i dati, ciò significa che il tasso di interesse di riferimento sui prestiti dovrebbe scendere al 3,9% entro la fine del 2025, pari a un intervallo obiettivo compreso tra il 3,75% e il 4%.

Dei 19 funzionari coinvolti, 14 prevedono non più di due tagli nel 2025, mentre cinque prevedono un allentamento più aggressivo, pari ad almeno 75 punti base.

Nel lungo periodo, il comitato prevede che il tasso neutrale si attesterà al 3%. Si tratta di 0,1 punti percentuali in più rispetto alla loro ultima proiezione, il che indica una lenta ma costante tendenza al rialzo.

Anche le aspettative di inflazione sono aumentate. Si prevede che l'inflazione complessiva raggiungerà il 2,4% nel 2025, in aumento rispetto al 2,3% previsto a settembre.

L'inflazione di fondo non sembra molto migliore, salendo dal 2,6% al 2,8%. Nonostante gli incessanti sforzi della Fed, il suo sogno di un obiettivo di inflazione del 2% rimane, beh, solo questo: un sogno.

Anche l'economia non ne esce indenne. Le proiezioni di crescita del PIL sono state aumentate al 2,5% per l'anno, con un balzo di mezzo punto percentuale rispetto alle stime di settembre. Ma le previsioni a lungo termine non sono così rosee, con una crescita che dovrebbe tornare alla consueta proiezione della Fed dell'1,8% dopo il 2025.

I tassi dei mutui restano stabili

Se sperate che i tagli dei tassi significhino mutui più economici, ripensateci. Il tasso medio dei mutui a tasso fisso a 30 anni è salito al 6,75% la scorsa settimana, dal 6,67% della settimana precedente, secondo la Mortgage Bankers Association. A quanto pare, i rendimenti dei titoli del Tesoro e le pressioni economiche più generali hanno più peso in questo caso rispetto alle modifiche della Fed.

"I tassi sui mutui sono aumentati, non diminuiti, da quando la Fed ha iniziato a tagliare i tassi di interesse a settembre", ha affermato Greg McBride, analista finanziario capo di Bankrate. Con i rendimenti obbligazionari a lungo termine in aumento grazie al minor numero di tagli previsti per il 2025, i tassi sui mutui rimangono bloccati intorno al 7%.

Per i proprietari di case con mutui a tasso fisso, questo significa nessuna modifica immediata, a meno che non rifinanzino o vendano e accendano un nuovo mutuo. Ma gli acquirenti che desiderano bloccare un mutuo trentennale potrebbero beneficiare di una piccola agevolazione.

Un prestito di 350.000 dollari al 6,6% costerebbe 56 dollari in meno al mese rispetto al picco del 6,84% raggiunto a novembre. Su 30 anni, si tratta di un risparmio di 20.160 dollari, secondo Jacob Channel, analista economico senior di LendingTree. Non è una cifra rivoluzionaria, ma ogni centesimo conta quando i tassi sono così alti.

Prestitident e conti di risparmio: un mix

I mutuatari di prestiti federali aglident non risentiranno di questi tagli. Questi tassi sono fissi, bloccati al momento dell'erogazione e non sono influenzati dalle mosse della Fed. I prestiti privati ​​aglident , tuttavia, sono una storia diversa. I prestiti a tasso variabile legati a benchmark come i buoni del Tesoro finiranno per essere ridotti, riducendo di qualche dollaro le rate mensili.

Mark Kantrowitz, esperto di finanza per l'istruzione superiore, stima che un taglio del tasso di 25 punti base ridurrebbe le rate mensili di un prestitodent privato decennale di appena 1-1,25 dollari. Non c'è molto di cui vantarsi.

Rifinanziare con prestiti privati ​​a tasso fisso potrebbe aiutare i mutuatari a risparmiare di più in futuro, ma è un azzardo. Si baratterebbero le tutele federali sui prestiti, come i programmi di rimborso e condono basati sul reddito, in cambio di un tasso più basso. È una decisione difficile in questa situazione economica.

Per i risparmiatori, il quadro è un po' più roseo. I conti di risparmio online e i certificati di deposito (CD) continuano a vantare tassi competitivi, grazie ai precedenti aumenti dei tassi da parte della Fed.

I conti di risparmio con i rendimenti più elevati continuano a offrire fino al 5% di rendimento percentuale annuo (APY), una cifra che non si vedeva da quasi 20 anni. I certificati di deposito (CD) non sono da meno, con alcuni a un anno che offrono oltre il 4,5%.

McBride afferma che questi tagli più lenti dei tassi sono una buona notizia per i risparmiatori. "I rendimenti più competitivi su conti di risparmio e certificati di deposito continuano a superare l'inflazione", ha osservato. Traduzione? Se parcheggi cash, stai vincendo. Se prendi in prestito, non così tanto.

Il gioco di equilibri continua

La dichiarazione della Fed non si è limitata ai tagli. Ha anche ribadito che i rischi per il raggiungimento degli obiettivi di inflazione e occupazione sono "più o meno in equilibrio"

Il comitato ha sottolineato il suo approccio basato sui dati, impegnandosi a valutare i numeri in arrivo e l'evoluzione dei rischi prima di prendere ulteriori misure.

Per ora, il tono cauto della Fed segnala un approccio attendista. L'eventuale presenza di ulteriori tagli all'orizzonte dipenderà dall'andamento dell'economia nei prossimi mesi. Ma una cosa è chiara: questo non è un lasciapassare per dare per scontato che i tassi crolleranno a breve.