Il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, vuole che la Fed si tenga fuori dai giochi quando si tratta di pagamenti. Il suo messaggio? Lasciare che sia il settore privato a gestire la situazione.
Intervenendo alla conferenza , Waller ha chiarito che dovrebbero essere le aziende private a innovare, non la banca centrale.
"Tale concorrenza può portare a prodotti e servizi migliori per i consumatori, poiché i concorrenti che mirano al profitto cercano opportunità per conquistare i clienti, anche attraverso l'adozione di nuove tecnologie", ha affermato Waller.
Sostiene che la Fed non dovrebbe prendere il sopravvento o espandere la propria influenza, soprattutto non attraverso nuove tecnologie come una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Waller ritiene che il ruolo del governo dovrebbe essere minimo, concentrato sul colmare le lacune che le aziende private non riescono a colmare, e nient'altro. Ha aggiunto che:
"Credo che questo sarebbe un errore politico e che un approccio migliore sarebbe quello in cui il settore privato continua ad avere un'impronta significativa, limitando il ruolo del governo"
FedNow e perché è importante
La Fed è già entrata nel settore dei pagamenti con FedNow, un sistema lanciato lo scorso anno per consentire trasferimenti istantanei tra privati e aziende tramite le banche. Secondo Waller, FedNow è esattamente il punto in cui la Fed dovrebbe tracciare il limite.
Ritiene che questo sia il tipo di ruolo che la Fed può gestire responsabilmente, poiché FedNow aiuta a coordinare i trasferimenti tra migliaia di banche negli Stati Uniti.
Senza il coordinamento della Fed, il settore privato potrebbe avere difficoltà a far funzionare senza intoppi l'intera rete bancaria. Ma anche in questo caso, Waller sottolinea che la Fed non dovrebbe rilassarsi troppo. FedNow dovrebbe rimanere una rara eccezione, non un precedente dent un ulteriore coinvolgimento della Fed nei pagamenti.
Waller sostiene inoltre che le aziende private sono sensibili al feedback e motivate dal profitto, e che questo approccio orientato al mercato crea un ambiente dinamico in cui solo le idee migliori sopravvivono. La Fed dovrebbe smettere di cercare di competere con questo approccio.
"L'imprenditorialità e la competenza tecnica americane hanno generato innovazioni entusiasmanti nei pagamenti e continueranno a farlo", ha affermato.
Le preoccupazioni sull'inflazione riemergono con il ritorno iconico di Trump
I commenti di Waller giungono mentre la Fed è alle prese con una sfida importante: l'inflazione. La vittoria elettorale di Donald Trump ha suscitato nuovi timori di aumento dei prezzi, poiché gli economisti prevedono che le sue politiche – in particolare dazi e tagli fiscali – potrebbero spingere l'inflazione ancora più in alto.
Ildent ha promesso di adottare una posizione dura sulle importazioni, con dazi generalizzati sulle merci in arrivo negli Stati Uniti, compresi dazi fino al 100% sui prodotti provenienti dalla Cina. Gli economisti avvertono che questi dazi renderanno ancora più difficile controllare l'inflazione, con i costi che ricadranno direttamente sui consumatori.
Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha affermato che le aspettative di inflazione a lungo termine sono "ben ancorate", ma uno sguardo ai dati recenti suggerisce il contrario. L'ultimo sondaggio dell'Università del Michigan rivela che le aspettative di inflazione dei consumatori per i prossimi cinque-dieci anni sono aumentate.
Anche le aziende stanno risentendo della pressione. Le aziende chedent da materiali cinesi, come il produttore di lettiere per gatti in gel di silice, si stanno già preparando a prezzi più elevati.
Scott Kleinman, co-dent di Apollo Global Management, non condivide l'ottimismo di Powell. "L'inflazione non si può domare. Basta aprire gli occhi e guardarsi intorno", ha dichiarato questa settimana. Anche Claudia Sahm, capo economista di New Century Advisors, ha espresso dubbi. Ritiene che gli strumenti tradizionali, come gli aumenti dei tassi, non siano sufficienti da soli per contrastare l'inflazione.
Sahm suggerisce che il Congresso potrebbe dover intervenire, magari imponendo tasse temporanee sugli utili straordinari per ridurre l'inflazione. "L'attuale insieme di strumenti per gestire l'inflazione si basa quasi interamente sulla politica monetaria ed è utile ma insufficiente", ha scritto sul suo Substack.
Previsti minori tagli dei tassi nel 2025
Le prospettive della Reserve sui tassi di interesse potrebbero in realtà cambiarematica causa delle politiche commerciali di Trump. L'exdent della Fed di Cleveland, Loretta Mester, ha affermato che i tagli dei tassi potrebbero essere meno frequenti e più ravvicinati nel prossimo anno.
Ha spiegato che i piani fiscali di Trump potrebbero costringere la Fed ad abbandonare la sua previsione iniziale di molteplici tagli dei tassi nel 2025. "L'anno prossimo, il ritmo dei tagli sarà influenzato dall'orientamento della politica fiscale", ha affermato Mester durante un dibattito durante la conferenza europea di UBS a Londra.
I mercati stanno già reagendo. Dopo la vittoria elettorale di Trump, gli investitori hanno iniziato a rivedere le loro aspettative di taglio dei tassi, tenendo d'occhio i dazi e il probabile impatto sull'economia. Le azioni sono salite alle stelle e Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi storici.
Gli economisti ora prevedono un taglio dei tassi di un punto percentuale nella prima metà del 2025, con un ulteriore taglio di 25 punti base più avanti nel corso dell'anno. Se queste previsioni si riveleranno valide, il tasso obiettivo della Fed potrebbe scendere tra il 3% e il 3,25% entro la fine del 2025, leggermente al di sotto delle proiezioni mediane.
Nel frattempo, i piani di Trump di tassare le importazioni dalla Cina e dall'eurozona a un tasso elevato potrebbero spingere la Banca Centrale Europea (BCE) a riconsiderare la propria posizione sui tassi di interesse. Se gli esportatori cinesi inondassero il mercato europeo con prodotti dirottati dagli Stati Uniti, la BCE potrebbe subire una pressione al ribasso sui prezzi, con conseguenti potenziali tagli dei tassi nell'eurozona.
