La Banca Centrale Europea ha compiuto un passo significativo per rafforzare la posizione dell'euro nel sistema bancario internazionale. La banca sta mettendo a disposizione il suo programma di prestiti di emergenza alle banche centrali di tutto il mondo.
Il 14 febbraio 2026, il comitato decisionale senior della BCE ha annunciato modifiche all'EUREP, che fornisce euro ad altre banche centrali durante i periodi di turbolenza sui mercati finanziari.
L'accesso globale sostituisce il programma regionale limitato
Prima di questa modifica, solo otto paesi vicini all'Europa potevano usufruire di questo programma. Tra questi, Romania, Ungheria, Albania e Montenegro. Ora, quasi tutte le banche centrali del mondo possono presentare domanda di adesione.
Le uniche banche escluse sono quelle coinvolte nel riciclaggio di denaro, nel finanziamento del terrorismo o soggette a sanzioni internazionali. Ogni banca approvata può prendere in prestito fino a 50 miliardi di euro. Devono emettere obbligazioni in euro di buona qualità emesse dai governi europei come garanzia per i prestiti.
Le nuove regole entreranno in vigore a luglio 2026 e le banche avranno pieno accesso entro il terzo trimestre. Si tratta di una somma di denaro molto più elevata di quella che le banche potevano prendere in prestito prima.
La BCE ha anche eliminato una vecchia regola che imponeva alle banche di prestare il denaro preso in prestito alle banche del proprio Paese. Ora possono utilizzare gli euro come meglio credono. La BCE ha dichiarato che smetterà di condividere i dettagli sull'importo dei prestiti di ciascun Paese. Invece, pubblicherà solo dati settimanali combinati per garantire la riservatezza.
Le domande vengono presentate tramite una lettera di richiesta formale inviata dal governatore della banca centrale direttamente aldentdella BCE.
Ildent della BCE cita i rischi geopolitici come fattori trainanti
Alla Conferenza sulla Sicurezza di Monaco, tenutasi lo stesso giorno, Christine Lagarde, presidente dent Banca Centrale Europea, ha discusso di questi aggiustamenti . Ha citato un mondo pieno di disordini politici, linee di approvvigionamento interrotte e una forte competitività aziendale. Secondo lei, il nuovo programma è più rapido, più facile da usare e permanente. Quando si presentano problemi sui mercati finanziari, questo dovrebbe aumentare la fiducia del pubblico nell'euro.
La configurazione è simile a quella adottata dalla Federal Reserve statunitense con il suo programma FIMA. Tale programma consente alle istituzioni governative straniere di accedere a dollari garantiti da titoli del Tesoro statunitensi per mantenere stabili i mercati. La BCE vuole creare lo stesso tipo di rete di sicurezza per l'euro.
L'euro ha ancora molta strada da fare per raggiungere il dollaro. L'euro rappresenta circa il 20% delle riserve valutarie globali detenute dalle banche centrali, mentre il dollaro ne rappresenta circa il 60%. Ma avere una fonte di riserva affidabile in euro potrebbe lentamente modificare questo equilibrio.
Quando le banche centrali e gli investitori sanno di poter ottenere rapidamente euro in caso di necessità, potrebbero essere più propensi a detenere attività in euro. Ciò potrebbe portare a maggiori scambi commerciali, prestiti e investimenti in euro.
Gli esperti finanziari affermano che questi programmi di emergenza solitamente rimangono inutilizzati in periodi normali. Ma anche solo sapere che esistono è molto importante. Quando i mercati sono sotto stress, possono fare davvero la differenza nel mantenere la situazione stabile.
L'Europa si sta impegnando per ridurre la dipendenza dai sistemi finanziari di altri Paesi, poiché l' economia mondiale sta diventando sempre più difficile da prevedere . Rendere l'EUREP disponibile a un maggior numero di banche rientra in questo piano più ampio.
"Questo strumento rafforza anche il ruolo dell'euro. La disponibilità di un prestatore di ultima istanza per le banche centrali di tutto il mondo aumenta la fiducia negli investimenti, nei prestiti e nelle negoziazioni in euro, sapendo che l'accesso sarà garantito anche durante le perturbazioni del mercato", ha affermato Lagarde. "In un mondo in cui le dipendenze dalle catene di approvvigionamento sono diventate vulnerabilità di sicurezza, l'Europa deve essere una fonte di stabilità, per noi stessi e per i nostri partner"
