Ci si aspetta che gli utenti di criptovalute si rivolgano alle ‘stablecoin scure’ mentre i governi introducono regolamentazioni

Secondo Ki Young Ju, le stablecoin scure offrono una soluzione al futuro regolamentato che i governi immaginano per le stablecoin. Differiscono dalle stablecoin regolari perché sono progettate per prioritizzare la privacy, la decentralizzazione e la resistenza alla censura. 

Le stablecoin garantite da fiat o attività come i titoli di stato degli Stati Uniti erano la risposta ai problemi nell'ecosistema delle criptovalute, principalmente legati alla volatilità, all'usabilità e al ponte tra la finanza tradizionale e le criptovalute.

Il concetto di “stablecoin scure” è ora discusso in relazione al futuro delle criptovalute, in particolare mentre la politica continua a scontrarsi e integrarsi con l'ecosistema delle criptovalute.

I crypto degens potrebbero preferire le stablecoin scure alle alternative mainstream

Le stablecoin tradizionali come USDT o USDC sono spesso legate a riserve di fiat e soggette a supervisione normativa. D'altra parte, una stablecoin scure potrebbe consentire a qualsiasi parte interessata di operare senza controllo centralizzato o intermediari.

Sarebbero essenzialmente incensurabili, decentralizzati e non avrebbero bisogno di intermediari. Soprattutto, non sarebbero garantiti da valute fiat. Un metodo proposto da Ju era quello di ancorare le stablecoin esistenti tramite oracoli decentralizzati come Chainlink.

Come ha affermato Ki Young Ju , il concetto di stablecoin scure è per lo più ipotetico. Tuttavia, mentre i netizen aspettano con impazienza la creazione di nuove stablecoin, potrebbero già esistere stablecoin che potrebbero essere classificate come stablecoin scure in base alle loro caratteristiche.

Un esempio è DAI, una stablecoin crittografica collateralizzata basata su Ethereum, ancorata soft al dollaro USA e governata da MakerDAO.

Si adatta perfettamente allo scopo perché non utilizza stablecoin esistenti per mantenere il suo ancoraggio, ma piuttosto asset crittografici sovraccollateralizzati come ETH, WBTC e smart contract. Ad oggi, nessuna singola entità ha la capacità di congelare DAI poiché è gestita da smart contract e, inoltre, il collateral crittografico come ETH è più difficile da sequestrare rispetto alle riserve fiat.

Un altro buon candidato per il titolo di "stablecoin oscura" è USDe, una stablecoin sintetica che genera rendimento su Ethereum, garantita da una strategia delta-neutral (posizioni long su ETH coperte da short). Punta anche alla decentralizzazione e alla resistenza alla censura attraverso la stabilità basata su criptovalute. Tuttavia, la dipendenza da un exchange centralizzato e la complessità la rendono meno adatta a questo ruolo.

Il concetto di stablecoin oscure sta attirando attenzione

Alcuni governi stanno stringendo il controllo sulle criptovalute, in particolare sulle stablecoin, poiché fungono da ponte tra i sistemi cripto e fiat. L'Europa, ad esempio, ha implementato normative più severe sull'accesso alle stablecoin attraverso il suo regolamento MiCA, e gli Stati Uniti stanno aumentando costantemente la supervisione delle stablecoin ancorate al dollaro USA attraverso legislazioni come il GENIUS Act.

Stablecoin come USDC sono ora considerate potenziali "colli di bottiglia" per i regolatori che monitorano o limitano le transazioni cripto, poiché spesso rispettano i requisiti Know Your Customer (KYC) e Anti-Money Laundering (AML).

In sostanza, le valute digitali delle banche centrali (CBDC) e le stablecoin regolamentate sono mezzi attraverso cui i governi possono imporre tasse e sorveglianza. Questo vanifica lo scopo stesso della decentralizzazione nelle criptovalute, e gli utenti con visione stanno già cercando alternative.

L'etica cypherpunk alla base di Bitcoin dà priorità alla resistenza alla censura e alla sovranità finanziaria. Man mano che le stablecoin diventano più regolamentate, gli utenti potrebbero optare per alternative focalizzate sulla privacy per preservare l'etica originale.

Le stablecoin oscure potrebbero diventare una via di fuga per gli utenti che vogliono evitare ciò che Ki Young Ju ha definito "raccoglitori di tasse integrati" o il controllo centralizzato legato alle stablecoin tradizionali.

Suggerimenti per gli emittenti di stablecoin oscure

Young Ju ha anche suggerito due possibili modi in cui una stablecoin oscura potrebbe essere creata. Uno è attraverso i progressi nella tecnologia blockchain, come oracoli decentralizzati come Chainlink e protocolli focalizzati sulla privacy.

Un altro modo è attraverso stablecoin emesse da paesi che non censurano le transazioni finanziarie.

Nel caso in cui una di queste si materializzi, verrebbe probabilmente accolta con più sfide legali che accettazione. Un buon esempio è stata la stablecoin Diem, un prodotto arrivato troppo presto, che è crollata sotto il peso delle sfide dei legislatori preoccupati per il suo effetto sulle banche tradizionali.

È anche possibile che le funzionalità di decentralizzazione e privacy attirino l'attenzione per un potenziale uso in attività illecite, simili alle preoccupazioni sollevate riguardo alle monete orientate alla privacy come Monero.