L'economia cinese supererà quella americana principalmente perché la sua popolazione è più grande

La popolazione della Cina è la sua arma segreta, ed è per questo che la sua economia potrebbe presto lasciare indietro gli Stati Uniti.

Con oltre 1,4 miliardi di persone, la Cina ha una vasta base di consumatori che guida la crescita su una scala che l'America semplicemente non può eguagliare.

Mentre gli Stati Uniti affrontano un debito fuori controllo e pressioni economiche, il governo cinese sta facendo mosse per stabilizzare il suo mercato, puntando sui suoi numeri puri per guidare un ritorno. 

All'inizio di questa settimana, la Cina ha registrato un giorno di scambi sufficiente a recuperare le perdite annuali dell'intero mercato.

Lunedì, l'indice CSI 300 è balzato dell'8,5%, il guadagno singolo più elevato dal 2008. 

I mercati cinesi sono per lo più chiusi per la settimana a causa della festa della Settimana d'Oro, che celebra il 75° anniversario della Repubblica Popolare Cinese.

Gli investitori, sia globali che nazionali, stanno iniziando a scommettere di nuovo sulla Cina dopo anni di evitamento a causa delle restrizioni normative sulle grandi aziende tecnologiche.

Grandi profitti, grandi preoccupazioni

Nonostante l'eccitazione nei mercati, gli investitori stranieri rimangono cauti. Ad agosto, i profitti industriali delle grandi aziende cinesi sono diminuiti del 17,8%.

È stata la prima diminuzione in cinque mesi ed è un segno di un rallentamento economico in corso. I prezzi alla produzione sono in calo dal 2022, il che ha suscitato preoccupazioni riguardo alla deflazione.

Tutto ciò si è riflesso nel mercato azionario, con l'indice CSI 300 che scambia a solo 12 volte gli utili prospettici, uno sconto significativo rispetto ai suoi concorrenti globali.

All'inizio di quest'anno, la Borsa di Shanghai ha toccato i livelli più bassi in un decennio. Anche a queste valutazioni basse, gli investitori mantengono le distanze. 

Negli ultimi tre anni, le azioni sono crollate del 45%. Il modello è stato brutale: ogni piccola ripresa è seguita da un calo maggiore.

La sfida più grande per ricostruire la fiducia nelle azioni cinesi è una rivitalizzazione della domanda interna, che costituisce più della metà del PIL del paese.

Pechino sembra finalmente rendersi conto della gravità dei dati economici che mancano agli obiettivi di crescita.

Il governo si è impegnato in una serie aggressiva di misure di stimolo, inclusi 114 miliardi di dollari in nuovi fondi per l'acquisto di azioni e tagli ai costi di borrowing.

Date le problematiche in corso nel mercato immobiliare cinese, è improbabile che i dati economici abbiano toccato il fondo. Gli analisti si aspettano che altre misure di sostegno governativo vengano implementate nei prossimi mesi.

Questi sforzi potrebbero non essere sufficienti per attirare indietro gli investitori stranieri, ma la massiccia base di investitori al dettaglio della Cina, oltre 200 milioni di locali, guida l'80% del volume di scambi del paese.

Il potere delle misure di stimolo di Pechino

La banca centrale cinese e altri attori chiave hanno lanciato molte azioni di politica monetaria per invertire la rotta. I tassi di interesse sono stati tagliati e le banche sono sotto minore pressione per trattenere le riserve.

Pechino ha anche promesso sostegno fiscale e misure dirette per sollevare il mercato azionario. Il problema, però, è che queste misure mancano di dettagli.

Mentre nessuno si aspetta che un piccolo taglio dei tassi di interesse risolva i problemi del settore immobiliare del paese, i trader sembrano non curarsene. 

Il risultato è stata una rally di mercato sbalorditiva. In meno di una settimana, l'indice CSI 300 è salito di oltre il 20%. L'indice Hang Seng di Hong Kong ha anche performato incredibilmente bene, salendo del 30% quest'anno.

Confrontatelo con l'S&P 500 degli Stati Uniti, che ha guadagnato solo il 19%. Il timing ha giocato un ruolo importante qui. Vedete, gli investitori non si aspettavano che Pechino agisse così presto.

Molti lo stanno confrontando con il momento "qualsiasi cosa sia necessario" di cui è famoso il presidente della Banca Centrale Europea Mario Draghi.

Prima di questo impulso, gli investitori avevano completamente scartato la Cina. Il recente sondaggio di Bank of America sui gestori di fondi ha rilevato che il pessimismo era ai massimi storici per quanto riguarda la Cina. 

Debito USA e vantaggio economico della Cina

Nel frattempo, l'America sta affrontando una crescente crisi del debito. Elon Musk ha recentemente avvertito che il paese è sulla strada più veloce verso il default.

Gli interessi passivi (2 miliardi di dollari ogni giorno) ora superano il budget del Dipartimento della Difesa e ammontano a oltre 730 miliardi di dollari all'anno.

Musk ha confrontato la situazione con una persona che ha massimizzato le sue carte di credito senza modo di pagarle. Secondo lui, senza tagliare la spesa, l'America andrà in bancarotta.

Il debito è previsto per raggiungere il 122,3% del Prodotto Interno Lordo (PIL) del paese entro la fine dell'anno. Questo significa che il debito nazionale ha già superato la dimensione dell'intera economia degli Stati Uniti.

L'ultima volta che il paese ha avuto un surplus di bilancio è stato nel 2001, e le cose sono peggiorate da allora. Durante la presidenza di Trump, il debito nazionale è cresciuto di quasi 8 trilioni di dollari.

E non ha rallentato sotto Biden, con proiezioni che mostrano un altro aumento di 1,9 trilioni di dollari entro la fine del 2024.

Se nulla cambia, il rapporto debito-PIL degli Stati Uniti potrebbe raggiungere il 166% nei prossimi 30 anni. È una bomba economica in attesa di esplodere.