L'economia cinese supererà quella americana principalmente perché la sua popolazione è più numerosa

La popolazione cinese è la sua arma segreta ed è il motivo per cui la sua economia potrebbe presto superare quella degli Stati Uniti.

Con oltre 1,4 miliardi di persone, la Cina ha una base di consumatori enorme che stimola una crescita su una scala che l'America semplicemente non può eguagliare.

Mentre gli Stati Uniti affrontano un debito galoppante e pressioni economiche, il governo cinese sta adottando misure per stabilizzare il suo mercato, puntando sui suoi numeri per accelerare la ripresa. 

All'inizio di questa settimana, la Cina ha avuto una giornata di contrattazioni sufficiente a compensare tutte le perdite annuali del mercato.

Lunedì l'indice CSI 300 è balzato dell'8,5%, il più grande guadagno giornaliero dal 2008. 

I mercati cinesi sono per lo più chiusi per tutta la settimana a causa della Golden Week, che celebra il 75° anniversario della Repubblica Popolare.

Gli investitori, sia a livello nazionale che internazionale, stanno ricominciando a scommettere sulla Cina, dopo anni di elusione dovuta alle misure repressive adottate dalle grandi aziende tecnologiche.

Grandi profitti, grandi preoccupazioni

Nonostante l'entusiasmo sui mercati, gli investitori stranieri rimangono cauti. Ad agosto, gli utili industriali delle grandi aziende cinesi sono diminuiti del 17,8%.

Si è trattato del primo calo in cinque mesi, ed è un segnale di un rallentamento economico in corso. I prezzi alla produzione sono in calo dal 2022, il che ha destato preoccupazioni per la deflazione.

Tutto questo si è visto sul mercato azionario, con l'indice CSI 300 scambiato a sole 12 volte gli utili futuri, un notevole sconto rispetto ai suoi concorrenti globali.

All'inizio di quest'anno, la Borsa di Shanghai ha toccato i livelli più bassi degli ultimi dieci anni. Nonostante queste valutazioni basse, gli investitori mantengono le distanze. 

Negli ultimi tre anni, le azioni sono crollate del 45%. Il trend è stato brutale: ogni piccola ripresa è seguita da un calo più consistente.

La sfida più grande per ripristinare la fiducia nelle azioni cinesi è la ripresa della domanda interna, che rappresenta più della metà del PIL del Paese.

Pechino sembra finalmente rendersi conto della gravità del fatto che i suoi dati economici non raggiungono gli obiettivi di crescita.

Il governo si è impegnato ad adottare una serie di misure aggressive di stimolo, tra cui 114 miliardi di dollari in nuovi fondi per l'acquisto di azioni e tagli ai costi di indebitamento.

Considerati i problemi persistenti del mercato immobiliare cinese, è improbabile che i dati economici abbiano già toccato il fondo. Gli analisti prevedono ulteriori misure di sostegno governative nei prossimi mesi.

Questi sforzi potrebbero non essere sufficienti ad attrarre nuovamente gli investitori stranieri, ma l'enorme base di investitori al dettaglio cinesi, oltre 200 milioni di cinesi, genera l'80% del volume degli scambi del Paese.

Il potere delle misure di stimolo di Pechino

La banca centrale cinese e altri attori chiave hanno avviato numerose azioni politiche per invertire la tendenza. I tassi di interesse sono stati tagliati e le banche sono meno sottoposte alla pressione di trattenere riserve.

Pechino ha anche promesso sostegno fiscale e misure dirette a risollevare il mercato azionario. Il problema, però, è che queste misure mancano di dettagli.

Sebbene nessuno si aspetti che un piccolo taglio dei tassi di interesse risolva i problemi immobiliari del Paese, agli operatori non sembra importare. 

Il risultato è stato un rally di mercato sbalorditivo. In meno di una settimana, l'indice CSI 300 è salito di oltre il 20%. Anche l'indice Hang Seng di Hong Kong ha registrato performance incredibilmente positive, con un rialzo del 30% quest'anno.

Confrontatelo con l'indice S&P 500 statunitense, che ha guadagnato solo il 19%. Il tempismo ha giocato un ruolo importante in questo caso. Vedete, gli investitori non si aspettavano che Pechino agisse così presto.

Molti lo paragonano al momento del “costi quel che costi” per cui è famoso ildent della Banca centrale europea Mario Draghi.

Prima di questa spinta, gli investitori avevano completamente ignorato la Cina. Un recente sondaggio condotto dalla Bank of America tra i gestori di fondi ha rilevato che il pessimismo nei confronti della Cina era ai massimi storici. 

Il debito degli Stati Uniti e il primato economico della Cina

Nel frattempo, l'America sta affrontando una crescente crisi del debito. Elon Musk ha recentemente avvertito che il Paese è sulla tracpiù breve verso il default.

Gli interessi pagati (2 miliardi di dollari al giorno) superano ormai il bilancio del Dipartimento della Difesa e ammontano a oltre 730 miliardi di dollari all'anno.

Musk ha paragonato la situazione a quella di una persona che ha esaurito il debito sulla propria carta di credito e non ha modo di saldarlo. Secondo lui, senza tagliare le spese, l'America andrà in bancarotta.

Si prevede che il debito raggiungerà il 122,3% del Prodotto Interno Lordo (PIL) del Paese entro la fine dell'anno. Ciò significa che il debito nazionale ha già superato le dimensioni dell'intera economia statunitense.

L'ultima volta che il Paese ha avuto un surplus di bilancio è stato nel 2001, e da allora la situazione non ha fatto che peggiorare. Durante la presidenza Trump, il debito nazionale è cresciuto di quasi 8.000 miliardi di dollari.

E non ha rallentato sotto Biden: le proiezioni indicano un ulteriore aumento di 1,9 trilioni di dollari entro la fine del 2024.

Se nulla cambia, il rapporto debito/PIL degli Stati Uniti potrebbe raggiungere il 166% nei prossimi 30 anni. Una bomba economica a orologeria pronta a esplodere.