La Cina fissa la data per condividere i dettagli dell'attesissimo stimolo fiscale

Il governo cinese ha appena dato il via libera a un attesissimo incontro sul suo piano di stimolo fiscale, che si terrà dal 4 all'8 novembre.

Si prevede che questa sessione dell'Assemblea nazionale del popolo (ANP) esporrà finalmente i dettagli che tengono gli investitori in ansia e in attesa di risposte.

La posta in gioco è altissima e tutti gli occhi sono puntati sul bilancio della Cina e sui potenziali aggiustamenti al suo definazionale, mentre il paese si trova ad affrontare una crescente pressione economica.

L'anno scorso, lo stesso comitato dell'NPC ha aumentato il defifiscale dal 3% al 3,8%, in una mossa insolita, hanno riferito i media statali.

Si prevede che la sessione di quest'anno possa seguire l'esempio, con gli economisti che ipotizzano che ciò possa comportare importanti aggiustamenti, dato che la crescita della Cina si attesta al di sotto dell'obiettivo del 5% fissato dal governo.

Emissione obbligazionaria, probabile aumento defi

Il Ministro delle Finanze Lan Fo'an ha accennato a ulteriori opzioni di spesa a ottobre, affermando che c'è margine per aumentare il defied emettere nuove obbligazioni. Tuttavia, è rimasto vago, limitandosi a confermare che le decisioni definitive dovranno passare attraverso il Consiglio Nazionale del Popolo.

Le sue dichiarazioni sono arrivate dopo un incontro di settembre, presieduto daldent Xi Jinping, in cui i funzionari hanno concordato di rafforzare sia le politiche fiscali che quelle monetarie.

Nel frattempo, la Banca Popolare Cinese (PBOC) ha già adottato misure per tagliare i tassi di interesse e prolungare le politiche di sostegno al mercato immobiliare in difficoltà.

Da allora, le azioni cinesi hanno registrato un rialzo, ma la volatilità permane, poiché i dettagli di un eventuale impulso fiscale sono ancora poco chiari. Gli economisti contano sulla riunione del Consiglio Nazionale del Popolo per fare luce sui piani di spesa e sugli obiettivi di emissione obbligazionaria del Paese.

Nonostante le speculazioni su uno stimolo "bazooka", gli analisti mettono in guardia dal prevedere un'impennata diretta della spesa al consumo. Ritengono che le amministrazioni locali, molte delle quali sono fortemente indebitate, saranno le prime a ricevere sostegno. 

L'economia cinese ha registrato un tasso di crescita del 4,8% nei primi tre trimestri dell'anno, di poco inferiore al 5% raggiunto nel primo semestre. Per il 2024, l'obiettivo di crescita si attesta intorno al 5%, ma la capacità di Pechino di raggiungere questo obiettivo è ancora incerta.

I leader economici mondiali valutano la strategia della Cina

Il mondo della finanza globale ha praticamente criticato la strategia di stimolo della Cina. Durante i recenti incontri del Fondo Monetario Internazionale e della Banca Mondiale a Washington, il Segretario al Tesoro statunitense Janet Yellen ha attaccato duramente, affermando che l'attuale pacchetto di stimolo della Cina non è riuscito ad affrontare i suoi problemi più importanti, come la sovraccapacità produttiva e la bassa domanda interna.

Ha sottolineato la necessità di una spesa che rafforzi il potere dei consumatori, un passo cruciale se la Cina vuole abbandonare la sua forte dipendenza dal settore manifatturiero.

La direttrice generale del FMI, Kristalina Georgieva, ha avvertito che la crescita della Cina potrebbe scendere sotto il 4% nei prossimi anni se non si adotteranno politiche più aggressive per aumentare la spesa interna.

Il ministro delle finanze brasiliano Fernando Haddad ha ribadito le stesse preoccupazioni, sottolineando un senso di “insicurezza” attorno alle misure adottate dalla Cina, lasciando aperta la sua critica. 

Una fonte interna ha rivelato che, a porte chiuse, i funzionari di Pechino hanno invitato i partecipanti ad "aspettare e vedere" come si svilupperanno le misure attuali. Il Ministro Lan ha confermato che il governo ha margini di manovra per aumentare il defi, soprattutto in vista della crescente crisi immobiliare e del crescente debito pubblico locale. 

Si prevede che il pacchetto fiscale darà il via libera a migliaia di miliardi di yuan di prestiti governativi. Tuttavia, non sono stati forniti dati specifici, il che fa supporre che i vertici cinesi stiano attentamente calibrando la loro risposta, forse anche tenendo d'occhio i risultati delle elezioni statunitensi.

La promessa elettorale di Donald Trump di un dazio fisso del 60% sui prodotti cinesi sta aggravando l'urgenza. Gli economisti di UBS affermano che questo dazio da solo potrebbe dimezzare il tasso di crescita della Cina, creando una tempesta perfetta se Pechino non agirà con decisione.

L'annuncio ha finora spinto alcuni analisti di Wall Street a rivedere al rialzo le stime di crescita per la Cina, avvicinandosi all'obiettivo del 5%. Tuttavia, sono in pochi a considerare l'attuale pacchetto come un approccio "a tutto tondo".

Haibin Zhu, capo economista cinese presso JPMorgan, ha affermato che l'amministrazione di Xi Jinping continuerà probabilmente a puntare sulla produzione manifatturiera avanzata per alimentare la crescita, indipendentemente dal fatto che ciò irriti i partner commerciali.

Stati Uniti ed Europa stanno tenendo d'occhio la situazione. Entrambe le regioni hanno aumentato i dazi sui prodotti cinesi per proteggere le proprie industrie.

Il ministro delle finanze tedesco Christian Lindner ha accusato Pechino di usare le sue politiche economiche per indebolire la concorrenza globale, avvertendo: "La Cina sa che non sarà competitiva quanto gli Stati Uniti per i prossimi decenni"

Il governatore della banca centrale cinese Pan Gongsheng, insieme ad altri funzionari, ha partecipato a conferenze stampa locali, sebbene le domande siano state attentamente selezionate in anticipo.

Nel frattempo, il viceministro delle Finanze Liao Min si è tenuto nell'ombra durante gli incontri di Washington, navigando nei corridoi labirintici del complesso del FMI per colloqui a porte chiuse. L'opinione pubblica potrebbe venire a conoscenza di queste discussioni solo al ritorno di Liao a Pechino.