La Cina intrappolata tra il petrolio dell'Iran e le sanzioni secondarie degli USA dopo una crescita del 5%

L'economia cinese ha accelerato nei primi tre mesi di quest'anno, trainata dalle forti vendite di macchinari ed elettronica ad altri paesi. Ma i funzionari governativi avvertono di guai in arrivo.

L'Istituto Nazionale di Statistica ha dichiarato giovedì che l'economia è cresciuta del 5,0% durante il primo trimestre rispetto all'anno scorso. Questo ha superato le aspettative degli analisti ed è stato migliore della crescita del 4,5% nell'ultimo trimestre dello scorso anno.

I funzionari l'hanno definita una “buona partenza” ma hanno sottolineato problemi in aumento a casa e all'estero.

“Le condizioni esterne sono diventate più complesse e volatili, mentre gli squilibri strutturali interni, caratterizzati da forte offerta e debole domanda, rimangono pronunciati”, ha detto ai giornalisti giovedì Mao Shengyong, commissario aggiunto presso l'Istituto Nazionale di Statistica.

La Cina è stata la prima grande economia a rilasciare i numeri del trimestre dopo che la guerra tra gli Stati Uniti e Israele contro l'Iran è iniziata alla fine di febbraio. I combattimenti hanno fatto aumentare i prezzi dell'energia in tutto il mondo.

Le esportazioni sembravano davvero forti all'inizio dell'anno. Le vendite ad altri paesi sono aumentate del 21,8% a gennaio e febbraio combinati. Ma sono crollate a marzo, fermandosi a una crescita del solo 2,5% poiché la guerra ha sconvolto le rotte di spedizione e reso i trasporti più costosi.

Per l'intero trimestre, le esportazioni sono comunque cresciute del 14,7%, meglio del 5,5% nello stesso periodo del 2025.

“Il risultato è che, sebbene l'economia cinese si stia reggendo bene, sta diventando sempre più dipendente dalla domanda esterna. La Guerra dell'Iran è probabile che aggiunga a questa tendenza, anche se ha un impatto limitato sulla crescita complessiva”, ha scritto giovedì Zichun Huang, economista della Cina presso l'azienda di consulenza finanziaria Capital Economics.

La scommessa della Cina sulla manifattura ad alta tecnologia e sull'energia verde sta funzionando

Le esportazioni di veicoli elettrici sono aumentate del 78% rispetto all'anno scorso. Le vendite di batterie al litio sono aumentate del 50% e le attrezzature per turbine eoliche del 45%, hanno dichiarato i funzionari doganali.

“Nonostante lo shock dei prezzi dell'energia, le esportazioni dovrebbero rimanere solide nei prossimi trimestri, grazie alla forte domanda di semiconduttori e tecnologie verdi”, ha detto Huang all'inizio di questa settimana.

Ma le persone non spendono molto a casa. Le vendite al dettaglio sono cresciute solo del 1,7% a marzo rispetto all'anno scorso, in calo rispetto al 2,8% dei primi due mesi. La produzione industriale è aumentata del 5,7%, più lenta di prima ma comunque migliore delle aspettative.

“Il momentum delle vendite al dettaglio in Cina si sta affievolendo mentre gli effetti dei sussidi svaniscono e la domanda di auto si attenua”, ha detto Ying Zhang, analista presso l'Economist Intelligence Unit. Stava parlando di un programma avviato da Pechino nel 2024 per incoraggiare le persone ad acquistare nuovi elettrodomestici e auto.

“L'assenza di riforme strutturali finora significa che il consumo rimarrà un debole motore di crescita per tutto il 2026”, ha detto Zhang.

I prezzi delle fabbriche sono aumentati per la prima volta in oltre tre anni. L'indice dei prezzi alla produzione è salito dello 0,5% a marzo rispetto all'anno scorso. Questo ha interrotto un calo che era in corso da settembre 2022. Ma gli analisti dicono che l'aumento dei costi dovuto al petrolio costoso potrebbe danneggiare le famiglie che stanno già spendendo meno.

Le cose con Washington si stanno facendo tese

Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha dichiarato mercoledì che l'America è pronta a imporre sanzioni secondarie alle banche cinesi se gestiscono denaro iraniano.

“L'Iran era un tempo il più grande stato sponsor del terrorismo. La Cina stava acquistando più del 90% del loro petrolio, che rappresenta circa l'8% del fabbisogno energetico della Cina”, ha detto Bessent durante una conferenza stampa.

Due banche cinesi hanno già ricevuto lettere di avvertimento dal Dipartimento del Tesoro. “Abbiamo detto loro che se possiamo provare che c'è denaro iraniano che fluisce attraverso i vostri conti, allora siamo disposti a imporre sanzioni secondarie”, ha detto Bessent. Non ha nominato le banche.

I numeri del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti mostrano che la Cina ha ridotto le sue partecipazioni in debito governativo americano a 693,3 miliardi di dollari a febbraio, in calo rispetto ai 694,4 miliardi di dollari di gennaio. Il Fondo Monetario Internazionale prevede che l'economia cinese crescerà del 4,4% quest'anno.

Lo scorso anno, l'eccedenza commerciale della Cina ha raggiunto un record di 1,2 trilioni. Questo mostra quanto l'economia dipenda dalle esportazioni in un momento in cui le cose stanno diventando più incerte nel mondo.