Barclays ha tagliato il suo bersaglio S&P 500 2025 martedì, abbattendolo da 6.600 a 5.900, la previsione più bassa tra le principali aziende di Wall Street.
La mossa riflette la preoccupazione della banca secondo cui l'aumento delle tensioni commerciali globali, in particolare quelle guidate da nuove tariffe statunitensi, danneggerà i guadagni aziendali e la crescita di stallo tra i settori. La nuova cifra implica quasi lo 0,3% di rialzo dal punto di partenza dell'indice quest'anno.
Il downgrade proveniva da Venu Krishna, il capo della strategia di equità degli Stati Uniti di Barclays. La sua nota, condivisa attraverso la CNBC, indica il peggioramento dell'attrito commerciale sotto il secondo mandato di President dent Trump. Krishna ha affermato che gli Stati Uniti stanno già applicando nuove tariffe su prodotti da Canada, Messico e Cina e che l'amministrazione Trump lancerà più "tariffe reciproche" in altri paesi all'inizio di aprile.
Barclays vede le tariffe che rallentano i guadagni e la crescita
Krishna ha spiegato che il suo scenario di base presuppone che "i guadagni abbiano un colpo" man mano che le tariffe più alte rimangono in atto senza peggiorare, mentre le tariffe reciproche sul resto del mondo si trovano a circa il 5%. Ha detto che ciò causerebbe un grave rallentamento dell'attività economica statunitense, ma non una recessione completa. Ha messo una probabilità del 60% su questo risultato e ha detto che sta già pesando sulle prospettive S&P 500.
Ha aggiunto che l'ambito finale e la gravità delle tariffe influenzeranno direttamente le previsioni sugli utili. Nel caso di toro, Krishna ha affermato che la Casa Bianca potrebbe ritirare i piani tariffari se crescono le pressioni da industrie e gruppi politici. Ciò, ha scritto, avrebbe facilitato la resistenza alla crescita e ha permesso all'S & P 500 di ripetere i massimi di valutazione dell'anno scorso, raggiungendo potenzialmente 6.700. Ha dato una probabilità del 25%.
Ma il caso dell'orso di Krishna è dove le cose diventano brutte. Se le tariffe provenienti da Canada, Messico e Cina colpiscono tutte subito, insieme ai nuovi prelievi reciproci, l'indice potrebbe cadere duramente. Ha detto che questo scenario avrebbe causato un forte calo degli utili aziendali e avrebbe portato a unatracnel PIL degli Stati Uniti. Ciò, a sua volta, potrebbe spingere l'S & P 500 in un mercato degli orsi, fino a 4.400. Questo è un calo del 25,2% da dove l'indice è iniziato il 2025. Ha assegnato questo risultato una probabilità del 15%.
L'S & P 500 sembra già traballante. Dopo aver raggiunto un picco in un massimo intraday di tutti i tempi di 6.147,43 a febbraio, l'indice è scivolato del 3% nell'ultimo mese e è caduto brevemente nel territorio di correzione, scambiando oltre il 10% al di sotto del suo picco prima di riprendersi leggermente.
Gli investitori temono la recessione come dati, il sentimento si rompe
La volatilità del mercato è stata amplificata da segnali misti in dati sia duri che economici. Martedì, l'indice di fiducia dei consumatori statunitensi ha mostrato le aspettative degli americani per il reddito, il lavoro e le imprese sono scese al minimo di 12 anni. Quel punto dati è arrivato in anticipo rispetto a più rapporti previsti più avanti nella settimana, tra cui gli ordini durevoli di febbraio e il tasso di mutuo fisso a 30 anni.
Gli investitori stanno inoltre osservando il rilascio dell'indice di spesa dei consumi personali, la misura preferita dell'inflazione della Federal Reserve, in scadenza venerdì. I trader stanno usando quel numero per valutare quanta pressione rimane sui prezzi e quanto è vicina l'economia a rallentare.
Nel frattempo, i rendimenti del Tesoro statunitense sono aumentati di mercoledì mattina. Il rendimento a 10 anni è aumentato di oltre 2 punti base al 4,336%, mentre i 2 anni sono aumentati di 2,6 punti base al 4,01%. Questi piccoli guadagni riflettono le crescenti aspettative che i rischi di recessione stiano salendo.
Barclays non è solo nel suonare l'allarme. L'ultimo sondaggio del CFO Council della CNBC ha mostrato che il 60% dei principali funzionari finanziari si aspetta ora una recessione nella seconda metà del 2025. Un pezzo ancora più grande - 75% - ha detto che sono "un po 'pessimisti" sulla salute generale dell'economia americana.
L'indagine ha anche catturato la frustrazione per le politiche economiche di Trump. I leader aziendali hanno descritto le sue azioni commerciali di secondo termine come "aggressive" e "dirompenti", con molti che puntano a improvvise decisioni tariffarie come una causa principale di instabilità. L'incertezza sul commercio internazionale è ora uno dei maggiori rischi per le prospettive aziendali.
La liquidità si restringe, i settori shuffle e inciani tecnologici
Allo stesso tempo, la liquidità nei mercati azionari statunitensi si sta prosciugando. Krishna ha affermato che le preoccupazioni commerciali in corso stanno aggiungendo condizioni di negoziazione già sottili causate da regolamenti più severi e dall'ascesa del commercio algoritmico. Le istituzioni stanno avendo più difficoltà a fare grandi operazioni senza spingere i prezzi. Ciò ha scatenato oscillazioni di prezzo più grandi e maggiore volatilità su tutta la linea.
Nonostante le curi previsioni del titolo, Krishna ha affermato che alcuni settori potrebbero ancora fare bene. Ha aggiornato i dati finanziari a una valutazione positiva e ha detto che favorisce lo spazio, insieme all'assistenza sanitaria e alla grande tecnologia, dirigendosi al secondo trimestre. Finora quest'anno, i finanziari sono aumentati del 4,6%, l'assistenza sanitaria ha guadagnato il 5,6%e la tecnologia si sta trascinando dietro, il 7,7%nel 2025.
I mercati si sono aperti in silenzio mercoledì dopo che l'S & P 500 ha segnato la sua terza sessione positiva e consecutiva il giorno prima. I futures legati alla media industriale di Dow Jones sono diminuiti di 19 punti, mentre i futures S&P 500 e i futuri NASDAQ 100 sono stati entrambi in calo dello 0,1%.
Tuttavia, non tutti credono che il numero debole dei consumatori significhi che una recessione in piena regola è qui. Paul Hickey, co-fondatore del gruppo di investimenti su misura, ha dichiarato a "Closing Bell: Overtime" della CNBC che le persone si sentono peggiori di quanto l'economia guarda sulla carta.
"I dati soft sembrano terribili", ha detto Hickey martedì. "Se guardi i dati soft, diresti che siamo in una recessione in questo momento, soprattutto dopo il rapporto sulla fiducia dei consumatori di oggi - ma è una questione di azioni che parlano più forte delle parole. Quando guardi i dati concreti, non vediamo quasi il crollo che stiamo vedendo nei dati soft."
Hickey ha affermato che metriche come statistiche abitative, permessi di costruzione, produzione industriale e nuove vendite di case sono state tutte in linea con o StronGer del previsto. Ha sostenuto che mentre le persone potrebbero non sentirsi bene per l'economia, i numeri effettivi non mostrano ancora un crollo.
In altre notizie di mercato, Gamestop sono aumentate del 7% nelle estensioni di martedì. cash aziendale della società in bitcoin . Ciò mette GameStop sullo stesso percorso di MicroStrategy, che ha notato grandi partecipazioni di criptovalute negli ultimi anni.
L'annuncio non includeva la quantità bitcoin GameStop da acquistare o quando, ma il consiglio ha affermato che la mossa è stata approvata all'unanimità. Gli investitori hanno risposto rapidamente, spingendo il titolo più in alto dopo ore.
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