La Banca del Giappone dice: nessun ulteriore aumento dei tassi, nessun taglio dei tassi

La Banca del Giappone (BoJ) ha messo il piede avanti: nessun ulteriore aumento dei tassi e nessun taglio dei tassi per ora. 

Il Vice Governatore Shinichi Uchida ci ha detto che la banca centrale non aumenterà i tassi di politica monetaria mentre i mercati finanziari e dei capitali sono in preda al caos. Secondo lui, è importante mantenere le cose così come sono per un po'.

L'allentamento monetario rimane sulla rotta

Mentre gli Stati Uniti e l'Europa sono tutti concentrati sull'aumento dei tassi, Uchida ha detto che il Giappone non seguirà lo stesso aumento costante dei tassi. 

La BoJ è sempre stata più cauta con la sua politica monetaria e, in questo momento, ritiene che mantenere il livello attuale di allentamento monetario sia la strada da seguire.

L'instabilità nei mercati finanziari e dei capitali significa che l'aumento dei tassi potrebbe causare più danni che benefici. Uchida ha detto: 

"Se il mercato rimane instabile, sarà necessario continuare a mantenere l'allentamento monetario al livello attuale per il momento."

Le paure di un rallentamento dell'economia statunitense hanno innescato un rapido calo del dollaro e un calo dei prezzi delle azioni in tutto il mondo. 

Uchida ha sottolineato che il tasso di cambio yen/dollaro è stato estremamente volatile a causa della chiusura di grandi posizioni short sullo yen.

I prezzi delle azioni sono un altro punto focale. I cambiamenti nei prezzi delle azioni influenzano gli investimenti aziendali e la spesa dei consumatori attraverso ciò che Uchida chiama "effetto ricchezza." Ha ha dichiarato:

"Monitoreremo questi movimenti con grande attenzione e risponderemo in modo appropriato."

Le prospettive economiche del Giappone

Nonostante le sfide economiche globali, Uchida ha una visione relativamente positiva dell'economia giapponese. Crede in un'"alta possibilità di un atterraggio morbido" per l'economia degli Stati Uniti, che è cruciale per il Giappone poiché le due economie sono strettamente collegate. 

Ha anche attribuito l'aumento dei prezzi delle azioni giapponesi a "una redditività aziendale rafforzata. Uchida è ottimista riguardo alla graduale ripresa economica del Giappone, prevedendo che continuerà a superare i tassi di crescita potenziale. 

Questo ottimismo è guidato da forti utili aziendali e solide fondamenta economiche. Finché l'economia e i prezzi cambiano secondo le previsioni, sarà appropriato regolare il grado di allentamento monetario. 

Quindi, mentre la BoJ è impegnata nelle politiche attuali, è anche pronta a fare aggiustamenti se necessario. Accanto a questo, la BoJ prevede di ridurre gli acquisti di obbligazioni, mirando a circa 3 trilioni di yen mensili all'inizio del 2026.

Gli analisti sono divisi sui prossimi passi della BoJ. Alcuni credono che potrebbero esserci ulteriori aumenti dei tassi prima della fine dell'anno. Fitch Solutions, ad esempio, prevede un ulteriore aumento dei tassi a causa dell'aumento dell'inflazione sottostante.

Altri, come Oxford Economics, prevedono un approccio più cauto. Si aspettano che la BoJ aumenti il suo tasso di politica monetaria lentamente, raggiungendo forse l'1% entro il 2028. 

Ma hanno anche aggiunto che il margine per ulteriori aumenti è limitato dai rischi per le prospettive dei prezzi e dalla sostenibilità degli aumenti salariali e del potere di determinazione dei prezzi.