Il rally asiatico delle azioni svanisce rapidamente insieme al dollaro USA dopo gli accordi commerciali di Trump

I mercati asiatici sono crollati martedì con la stessa velocità con cui erano saliti lunedì. I trader in tutta la regione hanno abbandonato i guadagni iniziali dopo che nuove paure sulle decisioni commerciali del presidente Donald Trump hanno iniziato a insinuarsi.

Secondo Reuters, il rally iniziato dopo una tregua di 90 giorni tra gli Stati Uniti e la Cina non è riuscito a reggere. Il balzo di Wall Street di lunedì non si è protratto. I futures europei indicano un calo.

Le azioni cinesi sono rimaste piatte. I futures di S&P 500 e Nasdaq sono scesi durante la sessione asiatica. La pausa temporanea di Trump nell'aumento dei dazi non è stata sufficiente a convincere i mercati che ci fosse qualcosa di permanente in tavola.

L'Asia diventa cauta nonostante la riduzione dei dazi

L'indice MSCI Asia-Pacifico escluso il Giappone è sceso dello 0,2%, subito dopo aver raggiunto un massimo di sei mesi la stessa mattina. Fitch Ratings ha illustrato i numeri. Il tasso effettivo dei dazi USA è sceso al 13,1% dopo l'annuncio, in calo dal 22,8% precedente, ma è ancora molto più alto della media del 2,3% registrata alla fine del 2024 e il più alto dal 1941.

Il mercato era già teso dopo che Trump ha lanciato la sua campagna sui dazi all'inizio di aprile. Da allora, gli investitori hanno ritirato i soldi dalle attività USA e si sono spostati verso rifugi sicuri come lo yen, il franco svizzero e l'oro.

I nuovi termini di Trump riducono dazi sui beni cinesi dal 145% al 30%, e la Cina ha accettato di ridurre i dazi sulle importazioni USA dal 125% al 10%. Questo sembrava un progresso sulla carta, ma non ha fatto la differenza nei mercati. L'impressione era che si trattasse di una pausa tattica, non di una risoluzione.

L'indice Hang Seng di Hong Kong è sceso dell'1,67%, reagendo chiaramente alla debolezza della fiducia. In Giappone, il Nikkei è balzato di oltre il 2%, raggiungendo il suo livello più alto dal 25 febbraio. Ma anche questo picco non è stato sufficiente a convincere le persone che la situazione stesse migliorando.

I trader spostano l'attenzione sull'inflazione dopo la pausa commerciale

Gli investitori stanno ora aspettando di vedere cosa succede effettivamente una volta scaduta la pausa commerciale di 90 giorni. Ma anche prima di allora, gli occhi sono puntati sui numeri sull'inflazione USA previsti per martedì. Quelle figure potrebbero avere un impatto su dove la Federal Reserve andrà avanti con la politica dei tassi.

Matt Simpson, analista di mercato senior presso City Index, ha spiegato il ragionamento. "Dovessimo essere trattati con un'altra serie di dati CPI morbidi, potrebbe permettere ai trader di concentrarsi nuovamente sulla politica della Fed e sul potenziale di tagli, e togliere un po' di slancio al rimbalzo del dollaro", ha detto Simpson ha.

Al momento, i trader hanno ridotto le loro aspettative sui tagli ai tassi. Al picco del panico commerciale ad aprile, scommettevano su più di 100 punti base di tagli. Ora sono scesi a soli 56 punti base per il resto dell'anno.

I rendimenti dei Treasury USA lo hanno confermato. Il rendimento a 2 anni ha raggiunto il 3,9873%, e quello a 10 anni era al 4,4512%, entrambi vicini ai massimi di un mese durante la sessione di trading iniziale di martedì. Questo ti dice che le persone non si stanno precipitando verso le obbligazioni come lo scorso mese.

Nel crypto, bitcoin è rimasto stabile a 102.676 dollari, restando sopra il livello dei 100.000 dollari superato la scorsa settimana. Nessun grande movimento in quello spazio nonostante la debolezza generale del mercato. I trader non hanno usato bitcoin come asset di rifugio sicuro martedì.

Dal lato delle materie prime, i prezzi del petrolio sono scesi leggermente dopo essere saliti a un massimo di due settimane lunedì quando l'accordo commerciale è stato annunciato per la prima volta. Per quanto riguarda l'oro, i prezzi si sono ripresi un po' dopo il calo del 2% del giorno precedente. Gli investitori che avevano brevemente abbandonato i rifugi sicuri sono tornati quando la fiducia nell'accordo commerciale è venuta meno.