ZiG : La nouvelle monnaie adossée à l’or du Zimbabwe entachée de problèmes de confiance

Le ZiG, la nouvelle monnaie adossée à l'or que la Banque de réserve du Zimbabwe (RBZ) a lancée en avril pour contenir l'inflation galopante, souffre d'un manque de confiance. Les économistes affirment que c'est le rétablissement de cette confiance, et non une nouvelle monnaie, qui permettra de stabiliser l'économie.

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Ce pays d'Afrique australe a tenté à six reprises ces quinze dernières années d'introduire une nouvelle monnaie pour remplacer le dollar zimbabwéen. Chaque tentative a échoué, entraînant d'énormes pertes d'épargne pour la population.

Qu'est-ce que le ZiG ?

En 2009, le gouvernement zimbabwéen a légalisé l'utilisation de plusieurs devises étrangères, dont le dollar américain et la livre sterling, dans les échanges commerciaux courants. Cette décision visait à endiguer une inflation mensuelle qui atteignait 79,6 milliards de pour cent alors

Depuis lors, cependant, les Zimbabwéens sont pris dans un cercle vicieux où une monnaie locale de substitution est utilisée pour absorber leurs dépôts en dollars américains avant d'être remplacée par une nouvelle monnaie.

En annonçant le ZiG, abréviation de Zimbabwe Gold, le 5 avril, le gouverneur de la Banque de réserve du Zimbabwe, John Mushayavanhu, a déclaré:

« Les banques devront convertir leurs soldes actuels en dollars zimbabwéens en une nouvelle monnaie, appelée Zimbabwe Gold (ZiG), afin de favoriser la simplicité, la certitude et la prévisibilité dans les affaires monétaires et financières. »

Fait remarquable, le mandat du nouveau gouverneur de la banque centrale marque le début de l'ère du ZiG. Son prédécesseur, John Mangundya, avait instauré des « billets de banque », indexés à parité avec le dollar américain de l'époque, afin d'atténuer les pénuries cash en 2016.

Mushayavanhu, entré en fonction comme gouverneur de la banque centrale le 28 mars 2024, a révélé que le ZiG est adossé à 575 millions de dollars en or, en réserves de change et en autres minéraux. Cette nouvelle monnaie tire son nom d'un jeton numérique adossé à l'or, émis par la banque centrale et désormais connu sous le nom de GBDT.

Pour en savoir plus…#ZimbabweGold_ZiG pic.twitter.com/nkIsayJFGi

— Banque de réserve du Zimbabwe (@ReserveBankZIM) 14 avril 2024

Mushayavanhu affirme avoir introduit le ZiG pour contenir l'inflation, qui a atteint un pic de 55 % en mars, son plus haut niveau en sept mois, selon les données officielles. Son prédécesseur, le dollar zimbabwéen, a perdu 80 % de sa valeur depuis sa réintroduction en 2019. Finalement, la Banque centrale du Zimbabwe (RBZ) a abandonné la monnaie locale.

La Banque centrale souhaite rétablir la confiance

Certains experts estiment que Harare sous-estime ses chiffres d'inflation. Steve Hanke, professeur d'économie à l'université Johns Hopkins aux États-Unis, suit tracsituation au Zimbabwe depuis des années. Vendredi, il a mesuré le taux d'inflation annuel du pays à 1 191 %, ce qui en fait le plus élevé au monde.

Mushayavanhu a déclaré que la monnaie Zimbabwe Gold circulera conjointement avec d'autres devises étrangères ayant cours légal jusqu'en 2030. Selon la RBZ, le dollar américain domine, représentant plus de 85 % des transactions au Zimbabwe.

Le gouverneur de la banque centrale espère que le ZiG contribuera à freiner l'inflation et à stimuler l'épargne. Il souhaite apaiser les craintes liées à la crise de 2008, lorsque de nombreuses personnes ont perdu toutes leurs économies. Il fait référence à la déclaration de sans valeur des tristement célèbres billets de 100 000 milliards de dollars de la monnaie locale de l'époque, les chèques au porteur.

Mushayavanhu souhaite également instaurer un climat de confiance autour de la monnaie récemment émise, tout en évitant une répétition du chaos de 2019.

Le gouvernement a ensuite dissocié la monnaie locale de substitution du dollar américain pour créer une monnaie indépendante appelée « dollar zimbabwéen ou RTGS ». Toutes les économies et dettes antérieures ont été converties en dollars zimbabwéens, qui ont rapidement perdu de la valeur. Le ZiG remplacera désormais le dollar zimbabwéen abandonné.

La nouvelle monnaie Zimbabwe Gold a été accueillie par une explosion de mèmes avant même sa mise en circulation le 31 avril, allant des félicitations aux réactions sceptiques et même franchement cyniques.

La transition vers ZiG a été chaotique

Plusieurs caricatures ont personnifié la monnaie sous les traits de Ziggy Marley, l'héritier du reggae dont le nom se prononce « ZiG Imali » (argent ZiG). Un artiste local, Ras Caleb, a exploité ce jeu de mots avec une chanson promotionnelle et s'est ainsi procuré une voiture et 2 000 dollars grâce à untron millionnaire du parti au pouvoir, la Zanu-PF.

Brique par brique,
zig par zig,
les problèmes sont grands
, mais nous les surmonterons toujours,
brique par brique.

L'économie est malade,
alors on a truqué le système.
On a un nouveau John
qui fera l'affaire
, brique par brique.

Nous pouvons désormais rejoindre les BRICS
d'ici 2026
avec notre zig d'or.
Quel drôle
de mélange de politique douteuse… pic.twitter.com/HIxxeaWxhn

– Fadzayi Mahere🇿🇼 (@advocatemahere) 6 avril 2024

L'ancien député d'opposition Fadzayi Mahere a discrédité la nouvelle monnaie en la qualifiant de dernière solution non durable du gouvernement face à l'inflation galopante, avec un poème ZiG (voir ci-dessus) qui déclarait : « Les problèmes sont importants / Mais nous truquons toujours. »

Dans sa déclaration, Mushayavanhu a indiqué que les banques accepteraient les dépôts en dollars zimbabwéens sortants à un taux de change déterminé pour un ZiG. Les entreprises et les particuliers disposaient de 21 jours pour effectuer ces dépôts.

La transition fut chaotique. Les transporteurs, les détaillants et autres commerçants rejetèrent l'ancienne monnaie, faisant du dollar américain la seule monnaie acceptée de manière officieuse pendant cette période.

Pendant un certain temps, quelques commerçants du centre-ville ont accepté l'ancienne monnaie à plus du double de sa valeur, profitant d'une population non bancarisée qui, autrement, se serait retrouvée avec des dollars prématurément mis hors service.

Des dizaines de cambistes de rue illégaux ont été arrêtés, alors que le gouvernement s'efforce de contenir le marché parallèle, dont les taux dictent traditionnellement les transactions en temps réel.

Alors que le taux de change officiel est légèrement supérieur à 13 ZiG pour 1 USD, le dollar américain s'échange jusqu'à 17 ZiG sur le marché parallèle. La Banque centrale du Zimbabwe a gelé les comptes bancaires de certaines entreprises qui refusaient d'accepter le ZiG comme moyen de paiement ou qui l'acceptaient à leurs propres taux de change.

ZiG « Command Economics » sous les projecteurs

Mahere, l'ancien député, a remis en question les sanctions sélectives et s'est demandé pourquoi les stations-service, les universités d'État et le bureau des passeports sont exemptés de sanction pour ne pas avoir accepté le ZiG.

La réputation d'accaparement du gouvernement n'est pas totalement maîtrisée à l'ère du ZiG. Lors du lancement du ZiG, Mushayavanhu a ordonné que les fonds des entreprises détenus par la banque centrale pour un système d'enchères de devises soient convertis en une obligation libellée en ZiG à deux ans, assortie d'un taux d'intérêt de 7,5 % par an.

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Un quart des recettes en devises étrangères générées par les exportations des entreprises est reversé à la Banque de réserve, moyennant une commission. Le gouverneur de la RBZ a également exigé que les paiements dus aux entreprises dans le cadre de ce programme soient convertis en placements libellés en zimbabwéen (ZIG) à un an.

L’économiste Gift Mugano a critiqué la directive de la banque centrale, la qualifiant de « politique économique planifiée »

« Il s'agit d'une violation flagrante des droits de propriété, ce qui équivaut à un détournement de fonds commerciaux », a écrit Mugano dans une discussion sur X. « Cela engendre le découragement et mine la confiance nécessaire à l'acceptabilité du ZiG. »

Reportage Cryptopolitan de Jeffrey Gogo