Lundi, l'action de la société américaine de semi-conducteurs Wolfspeed a chuté de 30 % après que l'entreprise a révélé son intention de se déclarer en faillite dans le cadre d'une restructuration soutenue par ses principaux créanciers.
L'entreprise a déclaré avoir signé un accord de restructuration avec ses principaux créanciers afin de réduire sa dette d'environ 70 %, soit environ 4,6 milliards de dollars dans le cadre d'une procédure de faillite, tout en s'assurant de nouvelles liquidités.
Le marché réagit rapidement au plan de Wolfspeed
Selon le Wall Street Journal, la société qui fabrique des plaquettes de carbure et des composants semi-conducteurs principalement aux États-Unis a indiqué avoir signé des accords de restructuration avec la plupart de ses détenteurs d'obligations de premier rang et convertibles et prévoit également de demander à ses créanciers d'approuver les conditions de ces accords.
Suite à cette annonce, le marché a réagi promptement, le cours de l'action du fournisseur de puces chutant de 12 % avant l'ouverture. L'entreprise a perdu plus de 86 % de sa valeur depuis le début de l'année, après une chute de 59 % suite aux premières rumeurs de faillite le 20 mai.
L'entreprise avait récemment réorienté son activité vers la fabrication de semi-conducteurs pour les groupes motopropulseurs et les systèmes de recharge des véhicules électriques (VE).
Cependant, les activités de Wolfspeed se sont heurtées aux droits de douane américains, conjugués à un ralentissement de la demande de véhicules électriques, ce qui a pesé sur son bilan. Un endettement insoutenable a contraint l'entreprise à emprunter cette voie.
« Après avoir évalué les différentes options pour renforcer notre bilan et adapter notre structure de capital, nous avons décidé de franchir cette étape stratégique car nous pensons qu'elle placera Wolfspeed dans la meilleure position possible pour l'avenir. »
PDG Robert Feurle.
Avec une restructuration en cours, cela pourrait aider l'entreprise à assainir son bilan et à se doter d'une nouvelle marge de manœuvre, même si les actionnaires risquent une dilution quasi totale.
Wolfspeed vise à obtenir de nouveaux financements
Selon l'entreprise, cette restructuration devrait lui permettre de débloquer un nouveau financement de 275 millions de dollars. Le plan, annoncé le 22 juin, devrait réduire les dépenses annuelles de 60 % et laisser aux actionnaires actuels une participation réorganisée de 3 % et 5 %.
Au 31 mars de cette année, le fournisseur de puces disposait de 1,3 milliard de dollars de cash , suffisant pour maintenir ses opérations et soutenir ses clients pendant l'exercice de restructuration.
Wolfdspeed prévoit de sortir de la faillite d'ici la fin du troisième trimestre de cette année, après un vote sur son plan de réorganisation préemballé en vertu du chapitre 11. Selon Guru Focus, les plans préemballés accélèrent généralement les approbations du tribunal en négociant les conditions à l'avance.
Wolfspeed entend maintenir ses activités, notamment le service à la clientèle et le paiement des fournisseurs, comme à l'accoutumée. Les actionnaires actuels recevront un faible pourcentage des nouvelles actions ordinaires, selon Tipranks. L'entreprise a également récemment licencié 73 employés de son site de Siler City.
Avant l'annonce de la faillite, l'action Wolfspeed bénéficiait d'une recommandation de vente modérée selon Tipranks, avec deux recommandations d'achat, quatre de vente et une de maintien.
