La Réserve fédérale est acculée. Les marchés glissent, les commerçants sont à bord et l'économie ne facilite pas les choses. La banque centrale devrait maintenir les tarifs inchangés, mais cela ne suffira pas à calmer les investisseurs.
Tout le monde attend que Jerome Powell parle. Sa conférence de presse et les nouvelles projections économiques de la Fed façonneront le prochain grand coup. Wall Street se prépare déjà au pire. Le S&P 500 a chuté de près de 10% par rapport à son dernier sommet. Les investisseurs sont nerveux.
Les projections de la Fed ne sont pas non plus fiables, avec Goldman Sachs avertissant qu'ils pourraient encore inclure deux baisses de taux malgré l'incertitude économique. Les politiques tarifaires sous Donald Trump restent floues, ce qui rend l'inflation encore plus difficile à prévoir. La banque centrale prétendra avoir le contrôle, mais le marché sait mieux.
La prochaine décision de Fed pourrait rompre la confiance du marché
Les commerçants ont compté sur la Fed Put, l'idée que la Banque centrale agira pour empêcher un krach de marché complet. Cette croyance est testée. Si la Fed signale une position belliciste ou même hésite, cela pourrait déclencher une vente plus profonde. Le marché a déjà eu des difficultés et un autre coup pourrait envoyer des actions plus bas.
Venu Krishna, stratège de Barclays, a déclaré aux investisseurs que la panique ne s'était pas complètement installée, mais cela pourrait. "Cela peut être dû à la foi des marchés dans le put de la Fed, qui pourrait croire à tester cette semaine lors de la réunion du FOMC", a déclaré . Si Powell offre une position inattendue sur l'inflation ou les baisses de taux, Wall Street pourrait en spirale.
Pendant ce temps, Larry Benedict, fondateur du commerçant opportuniste, a souligné l'indice de volatilité CBOE (VIX), que la peur du marché tracKS. C'est inférieur aux niveaux d'août dernier, mais cela ne signifie pas grand-chose. "La volatilité est un peu plus élevée, mais pour ce qui se passe sur le marché, ce n'est pas vraiment élevé", a déclaré Benedict. Si les marchés sous-estiment le risque, les choses pourraient démêler rapidement.
Le S&P 500 est tombé après cinq des dix dernières réunions de la Fed, la plus grande baisse atteignant près de 3% en décembre. Si la conférence de presse de Powell apporte plus d'incertitude, ce modèle pourrait se poursuivre.
Le sentiment de Wall Street s'écrase alors que cash s'accumule
La dernière enquête Bank of America Global Fund Manager a envoyé un autre signal d'avertissement. Le sentiment des investisseurs vient de voir sa plus grande baisse depuis mars 2020, lorsque les marchés se sont écrasés pendant la pandémie.
Michael Hartnett, un stratège d'investissement de Bank of America, l'a qualifié de «crash de taureaux», un renversement complet de l'optimisme en raison des craintes de croissance et des politiques tarifaires de Trump. C'était la septième baisse du plus grand sentiment en 24 ans.
Les investisseurs courent. L'exposition aux actions américaines a vu la plus grande baisse jamais enregistrée. Les commerçants amènent également cash à des niveaux pour la dernière fois lors de l'accident de mars 2020. Wall Street est en mode de défense complet.
Les attentes de la croissance économique se sont effondrées, affichant la deuxième baisse de l'histoire. Qui compte. Les perspectives de croissance de l'enquête se sont toujours alignées avec la performance du S&P 500, et la baisse suggère de mauvaises nouvelles pour les actions.
Certains commerçants pensent que le pire est terminé. Hartnett a noté que ce type de chute de sentiment pourrait signifier que le retrait du marché approche de sa fin. Mais il a également averti que les données ne sont pas encore assez mauvaises pour suggérer un vrai fond. Les actions pouvaient encore chuter.
Le S&P 500 a à peine tenu le territoire de la correction mardi, évitant une baisse de 10% par rapport à son dernier sommet. Le marché est dans un endroit dangereux.
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