Qui a perdu gros et qui a gagné lors du krach boursier de Wall Street ?

La récente vague de ventes à Wall Street a effacé des milliards de dollars de capitalisation boursière, frappant de plein fouet les géants de la technologie, les banques et les compagnies aériennes, tout en propulsant à la hausse les actions défensives et les entreprises négligées.

L'indice S&P 500, après avoir atteint un niveau record le 19 février, a depuis chuté de plus de 9 %, tandis que le Nasdaq Composite a plongé de 13 %, selon les données de CNBC.

L'économie américaine est désormais confrontée à une incertitude croissante en raison de cette situation, et les investisseurs s'empressent donc de se repositionner.

Les actions des secteurs technologique, aérien et bancaire s'effondrent face au retrait des investisseurs

Les valeurs technologiques qui dominaient le marché ont été durement touchées par la chute de Wall Street. Nvidia, qui avait profité de l'engouement pour l'IA, a dégringolé de plus de 20 %, les investisseurs s'inquiétant de l'expansion du secteur de l'IA en Chine après l'ascension de DeepSeek.

Tesla, dont le cours avait grimpé en flèche après la victoire électorale dudent Donald Trump, s'est effondré de 36 %, effaçant tous ces gains, tandis qu'Elon Musk tente désespérément de reconquérir les investisseurs.

Palantir, qui avait connu une forte croissance grâce àtracavec le gouvernement américain, a perdu 30 % de sa valeur après avoir atteint un sommet le mois dernier, dans un contexte de repli généralisé à Wall Street. Parmi les « Sept Mercenaires », Microsoft est celle qui a le mieux résisté, mais elle accuse tout de même un recul de 8 %, selon les données.

Les compagnies aériennes ont également été durement touchées : Delta, American Airlines et United Airlines ont toutes chuté de près de 30 % depuis que le S&P 500 a atteint des sommets historiques en décembre dernier. Les investisseurs réagissent aux avertissements concernant une baisse de la demande et un possible ralentissement des dépenses de consommation.

Les banques subissent elles aussi la pression de la chute de Wall Street. Citigroup, Morgan Stanley et Goldman Sachs ont toutes perdu 20 % de leur valeur, la crainte d'une récession s'intensifiant et les investisseurs s'inquiétant d'un ralentissement de la croissance des entreprises. Ce désintérêt des marchés pour le risque place les banques dans une situation délicate.

Goldman Sachs a abaissé son objectif pour le S&P 500, David Kostin prévoyant désormais une hausse de 10 % par rapport aux niveaux actuels, au lieu des niveaux de 2024.

Dans une note aux investisseurs envoyée mardi, Kostin a expliqué que les « Sept Magnifiques » représentaient plus de la moitié de la correction totale, mais il a également averti que les problèmes du marché allaient bien au-delà de ces actions.

Parallèlement, le krach de Wall Street a également mis en évidence la surpondération des principales valeurs sur le marché américain, puisque l'indice S&P 500 à pondération égale, qui traite toutes les actions de la même manière, a chuté de 6 %, selon les données de CNBC.

Les investisseurs misent désormais sur les actions défensives

Alors que d'autres valeurs s'effondrent, les valeurs défensives prospèrent : American Water Works a progressé de 12 % et Merck & Co de 11 %. US Steel et Nucor ont également enregistré des gains, profitant des dernières menaces commerciales de Trump, notamment l'imposition d'un droit de douane de 50 % sur les importations d'acier canadien.

Certaines valeurs technologiques, jusqu'ici négligées, résistent bien. Cisco et IBM, qui n'ont pas profité de l'essor de l'IA, n'ont reculé que de 6 % depuis février et affichent une performance positive depuis le début de l'année, selon les données de Google Finance.

Les actions à faible capitalisation, dont on aurait pu s'attendre à ce qu'elles profitent de la vente massive d'actions technologiques comme elles l'ont fait historiquement par le passé et qui avaient également connu une forte hausse après l'élection grâce aux réductions d'impôts et à la déréglementation promises par Trump pour stimuler l'économie, se sont au contraire effondrées avec les sept plus grandes entreprises technologiques.

Contrairement au mois d'août dernier, où les petites capitalisations s'étaient redressées après une vague de ventes dans le secteur technologique, cette fois-ci elles s'enfoncent comme tout le reste.

Par ailleurs, l'écart de valorisation entre les marchés boursiers américains et européens se réduit. Des années de surperformance avaient rendu les actions américaines bien plus chères que les européennes, mais la récente chute de Wall Street a changé la donne.

Le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500 est passé de 26 à 21, tandis que les actions européennes n'ont baissé que de 15 à 14, ce qui prouve que les investisseurs qui considéraient autrefois Wall Street comme le placement le plus sûr revoient désormais leurs positions, selon une note de Goldman Sachs publiée mardi.

La confiance des consommateurs s'est effondrée, février enregistrant la plus forte baisse mensuelle depuis le début de la pandémie. Malgré une baisse des prix des œufs et de l'essence, les craintes d'inflation continuent de peser sur les investisseurs. Les fonds spéculatifs de Wall Street, comme Citadel et Bridgewater, liquident leurs positions.

De plus, les marchés obligataires anticipent désormais trois à quatre baisses de taux de 25 points de base cette année, ce qui montre que Wall Street s'attend à une croissance économique plus faible à venir.

Si certains analystes estiment qu'une récession n'est pas encore le scénario le plus probable, nous sommes presque certains que tout le monde n'y croit pas. Trump lui-même a admis ne pas exclure une récession cette année.