La Maison Blanche nie un accord secret pour affaiblir le dollar et défend la vigueur du greenback

La Maison Blanche repousse vigoureusement les spéculations selon lesquelles elle travaillerait en coulisses pour faire baisser le dollar.

Stephen Miran, qui préside le Conseil des conseillers économiques, a clarifié cette position lors d'une interview sur le Big Take DC podcast.

« Nous ne travaillons pas secrètement à tout cela. Il n'y a rien là-dedans », Miran a déclaré lorsqu'on lui a demandé si l'administration Trump cherchait à organiser un accord international pour affaiblir la devise américaine. Il a également souligné que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, est celui qui s'exprime officiellement sur la position du gouvernement en matière de devise.

Selon Bloomberg, le chaos récent sur les marchés des changes, en particulier après que le président Donald Trump a mis ses tarifs douaniers prévus en pause, a poussé les traders à penser qu'autre chose se passait peut-être. 

Les rumeurs sur les devises bouleversent les marchés en Asie

Trump a suspendu ses tarifs dits « réciproques » le 9 avril pour laisser place aux négociations, et presque immédiatement, les devises asiatiques ont commencé à monter en flèche. Le dollar taïwanais a bondi de près de 10 %, le plus fort mouvement depuis 1988. Le won sud-coréen a augmenté de 6,4 %. Pendant ce temps, l'indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de plus de 6% depuis le retour de Trump à la Maison Blanche.

Stephen a déclaré que rien n'avait changé dans l'approche de l'administration en matière de devises, même si les traders interprètent les mouvements du marché. Il a confirmé qu'il n'avait pas participé directement aux négociations commerciales, mais a tout de même rejeté l'idée d'un effort coordonné pour faire baisser le dollar. « Les États-Unis continuent d'avoir une politique de dollar fort », a déclaré Stephen.

Scott, qui a pris ses fonctions au Trésor il y a peu, avait auparavant évoqué l'idée d'un accord similaire avant d'occuper son poste actuel. Mais désormais, il tient un discours cohérent. Il soutient la vision traditionnelle selon laquelle le dollar doit rester fort et que les taux de change doivent être fixés par le marché, et non par des jeux de politique.

En marge d'une réunion du G-7 à Banff, au Canada, Scott a rencontré son homologue japonais, le ministre des Finances Katsunobu Kato. Après la rencontre, le Trésor américain a déclaré que les deux hommes « ont réaffirmé leur conviction partagée que les taux de change devraient être déterminés par le marché et que, pour l'instant, le taux de change dollar-yen reflète les fondamentaux ».

C'était une tentative d'apaiser les marchés, mais cela n'a pas empêché le won sud-coréen d'atteindre un plus haut de sept mois plus tard dans la journée. La presse locale avait rapporté que la direction des devises avait été mentionnée lors des négociations commerciales entre les États-Unis et la Corée du Sud.

Miran prend ses distances avec les rumeurs du marché

Stephen a utilisé le podcast pour rappeler à tous que son article n'était qu'une expérience de pensée, et non un plan. « Les marchés le prennent plus au sérieux que l'administration », a-t-il dit. Mais les traders continuent de relier les points. C'est en partie à cause de la manière dont les anciens accords sur les devises se sont concrétisés – discrètement, sans annonces – ce qui rend difficile pour les investisseurs de faire confiance aux démentis publics.

Cependant, Stephen a déclaré que les choses ne fonctionnent pas ainsi sous Trump. « C'est l'administration la plus transparente de l'histoire », a-t-il affirmé. « Presque chaque jour, le président tient une conférence de presse. Il vous dit exactement ce qu'il pense, exactement ce qu'il veut accomplir, exactement ce qu'il va faire, et un par un, il fait ce qu'il dit qu'il va faire. »

Même ainsi, les choses n'ont pas toujours été parfaitement cohérentes. Le mois dernier, Stephen a prononcé un discours dans lequel il qualifiait le rôle dominant du dollar dans la finance mondiale de « fardeau ». Il a déclaré que ce statut nuit aux travailleurs et aux entreprises américains en rendant la main-d'œuvre et les exportations trop chères à l'international.

Mais maintenant, il fait marche arrière. Sur le podcast, il a insisté sur le fait que la position mondiale du dollar apporte des avantages majeurs. « Un dollar fort est bon pour l'Amérique. Ce n'est pas seulement une déclaration sur les niveaux – c'est une déclaration sur la force du système du dollar et de la domination du dollar. Cela nous donne de nombreux autres avantages. »

On ne sait pas combien de temps ces « avantages » dureront. Les marchés ont déjà commencé à réagir. Après que Trump a annoncé sa stratégie tarifaire d'avril 2, les actifs américains se sont effondrés. Les actions, les obligations du Trésor et le dollar ont tous été touchés dans ce que les analystes ont appelé un moment de « vente de l'Amérique ». Stephen a déclaré qu'il n'était pas choqué.

« Je n'ai pas été surpris par la volatilité », a-t-il dit. À son avis, les fluctuations du marché étaient simplement une réaction aux changements plus larges que Trump essaie de mettre en œuvre. Mais il a également ajouté une dernière note : cette turbulence ne durera pas éternellement. « Cette volatilité ne dure pas éternellement », a-t-il dit.