L'économie européenne fait face à des obstacles, plus que jamais. L'écart entre les performances économiques de l'Europe et des États-Unis s'élargit, exacerbé par la pandémie de coronavirus et le conflit en cours en Ukraine. Cette situation place les problèmes économiques de l'Europe au premier plan des discussions mondiales.
Un contraste saisissant avec les États-Unis
En comparaison, l'économie américaine s'est fortement redressée des récents revers, atteignant un taux de croissance plus du double de celui de la zone euro. Cette différence marquée remodelle les discussions sur la politique monétaire de part et d'autre de l'Atlantique, la États-Unis étant censée baisser les taux d'intérêt moins fréquemment que ses homologues européens en raison d'une croissance et de prévisions d'inflation plus solides.
La lutte de l'Europe ne concerne pas seulement la croissance lente, qui est devenue un problème assez familier, mais aussi la manière de maintenir les investissements face à ces défis. Les coûts énergétiques élevés et les subventions lucratives des États-Unis incitent les entreprises européennes à se relocaliser, ajoutant aux malheurs de l'Europe.
Paolo Gentiloni, le commissaire européen à l'économie, souligne l'urgence de maintenir les investissements en Europe. Cependant, des solutions telles que celles proposées par Mario Draghi pour une intégration plus profonde et un financement centralisé semblent impératives mais difficiles. Les industries européennes risquent de fermer ou de déménager à moins de changements politiques majeurs.
Le vieillissement de la population et l'absence de grands acteurs dans les secteurs technologiques clés compliquent davantage le dynamisme économique de l'Europe. Le continent connaissait un essor au début des années 1990, bénéficiant de l'approfondissement du marché unique de l'UE. Cependant, les économies combinées de l'UE ont depuis perdu du terrain par rapport aux États-Unis, particulièrement touchées par la crise de la dette de la zone euro et les bouleversements mondiaux plus récents.
Les niveaux de revenus en Europe ont pris du retard par rapport à ceux des États-Unis, le Fonds monétaire international prévoyant que cet écart ne fera que s'agrandir. Les problèmes sous-jacents incluent un investissement faible et une rétention de main-d'œuvre, les entreprises hésitant à libérer leurs employés par crainte de ne pas pouvoir les réembaucher lorsque la demande se redressera.
La crise de la confiance des consommateurs
La confiance des consommateurs est faible en Europe, avec la baisse des prix de l'immobilier et les gouvernements qui réduisent leurs dépenses. En revanche, les travailleurs américains ont connu une croissance des salaires qui les aide mieux à faire face à l'inflation, et leur investissement plus élevé en actions a également bien payé lors des récents rebonds du marché.
Les Européens choisissent également de travailler moins, une tendance intensifiée par la pandémie, avec d'énormes réductions des heures de travail négociées par les travailleurs dans des secteurs comme le chemin de fer et l'acier. Ce changement vers un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle contraste cependant avec la stabilité des heures de travail aux États-Unis et contribue aux pénuries de main-d'œuvre en Europe, exacerbées par les changements démographiques et la réduction de l'immigration en provenance d'Europe de l'Est.
Défis démographiques et de productivité à long terme
L'UE fait face à des défis démographiques avec une population vieillissante, et d'ici 2050, le ratio de la population en âge de travailler devrait diminuer fortement. Cette tendance démographique, combinée à des taux de productivité stagnants, dessine un tableau sombre pour l'avenir économique de l'Europe.
Les problèmes de productivité sont particulièrement prononcés par rapport aux États-Unis, où les entreprises sont généralement plus grandes et moins réglementées, permettant un investissement et une efficacité accrus. Les entreprises européennes, souvent plus petites et plus contraintes, peinent à tirer parti des avancées technologiques comme l'informatique en nuage et les applications logicielles.
L'écart de productivité a des implications massives pour le niveau de vie en Europe. Si les plus grandes économies européennes avaient suivi les taux de croissance de la productivité des États-Unis, leur PIB par habitant aurait pu être significativement plus élevé.
Le marché de l'investissement présente également des différences marquées, les entreprises européennes investissant beaucoup moins que leurs homologues américaines. Cet écart est particulièrement évident dans le secteur technologique, où les entreprises américaines continuent de devancer l'Europe en matière de dépenses de recherche et développement.
Alors que les décideurs politiques luttent contre ces défis multifacettes, la question reste : Quel espoir reste-t-il pour l'économie européenne ?
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
