Uniswap (UNI) a finalisé le déblocage de ses tokens, 100 % de ses tokens de gouvernance étant désormais transférables. La plateforme d'échange décentralisée Uniswap figurait parmi les premiers projets financés par du capital-risque à partager ses bénéfices avec les détenteurs de tokens.
Le processus de déblocage des tokens Uniswap (UNI) s'est achevé en septembre dernier. Cela signifie que tous les premiers investisseurs et les fonds de capital-risque ont désormais reçu leur part. Uniswap a connu un cycle de déblocage de quatre ans, nécessitant l'absorption par le marché d'un afflux croissant de tokens.
Même après la fin du déblocage des UNI, environ 600 millions UNI sont en circulation sur une offre totale d'un milliard UNI Au total, la plateforme d'échange décentralisée Uniswap a distribué 15,3 % de ses UNI lors de son airdrop , 43,9 % grâce au farming communautaire et 40,8 % à ses membres.
Uniswap gère également sa trésorerie principale de 430 millions de jetons, ce qui pourrait expliquer la vente d'une partie des UNI sur le marché. L'offre initiale UNI était minimale, basée sur le farming de liquidités, et a été facilement absorbée lors du marché haussier de 2021.
La principale plateforme d'échange décentralisée (DEX) présente sur plus de 16 blockchains majeures devra désormais concilier les intérêts de ses influents investisseurs en capital-risque avec ceux des détenteurs de jetons et des utilisateurs particuliers. Uniswap figure parmi les principales plateformes DeFi et DEX et, avec Aave, elle est considérée comme la candidate idéale pour relancer l'activité DeFi .
Les jetons UNI visent à inciter à la détention
En conséquence, UNI a culminé à plus de 42 $ avant d'entamer une longue tendance baissière, pour s'établir actuellement à 6,60 $. Une partie des fonds des premiers détenteurs a été injectée sur le marché, tandis que d'autres sont restés dans les portefeuilles des gros investisseurs ou ont été bloqués pour le staking. UNI peut également être délégué pour obtenir des récompenses supplémentaires.
Des membres de la communauté Uniswap ont contribué à lever 176 millions de dollars en deux tours de table, avec la participation de 11 investisseurs et deux investisseurs principaux. Parmi les principaux contributeurs à Uniswap figurent Polychain Capital, Paradigm, Andreessen Horowitz, SV Angel, a16v Crypto et d'autres . La présence de fonds spécialisés dans les cryptomonnaies laisse espérer que les investisseurs ne vendront pas immédiatement leurs actifs, conscients des pressions qui pèsent sur les tokens.
Parmi les investisseurs en capital-risque, a16v Crypto est l'un des plus influents et pourrait modifier la structure de distribution des frais sur Uniswap. Sur son blog, le fonds d'investissement a16v a récemment présenté une proposition visant à utiliser les tokens d'applications pour répartir les frais. Bien que le fonds n'ait pas mentionné explicitement Uniswap, il pourrait jouer un rôle déterminant dans l'avenir de cette plateforme d'échange décentralisée (DEX).
UNI peut être mis en staking ou utilisé dans des pools de liquidités pour obtenir des récompenses. Uniswap génère jusqu'à 2 millions de dollars de frais , incitant ainsi à retirer UNI de la circulation pour le staking. La proposition de partage des frais a été rejetée lors d'un vote en mai 2024, mais elle pourrait être réexaminée. Un outil permettant de partager les frais des swaps sur les DEX pourrait accroître la valeur UNI
De plus, une part importante de l' UNI est bloquée dans un trac intelligent à durée déterminée . Les jetons de ce contrat trac à proposer et à voter des modifications du protocole. Les détenteurs importants, possédant plus de 2,5 millions d'UNI dans leur portefeuille, peuvent soumettre des propositions, avec une durée de blocage variable selon leurs besoins. Certaines propositions requièrent un blocage de 30 jours.
La structure de gouvernance d'Uniswap est l'un des facteurs qui empêchent les initiés et les gros investisseurs de se défaire de leurs jetons. Détenir UNI peut s'avérer particulièrement intéressant dans le contexte d'une reprise des DEX. UNI est toujours considéré comme un projet de premier ordre et le DEX le plus performant sur Ethereum, ainsi que sur des blockchains plus récentes comme Base.
Le plan d'Uniswap pour sécuriser sa trésorerie
Uniswap s'efforce actuellement de sécuriser son protocole de gouvernance contre les attaques. Lorsque le UNI délégués à la gouvernance est insuffisant, un gros détenteur pourrait influencer le vote. La principale menace pour Uniswap est une attaque visant à vider sa trésorerie.
Parmi les mesures de protection proposées figure un conseil de veto. Un autre outil envisagé est une obligation de mise en jeu : en cas de désapprobation par le conseil de veto, les UNI exploitation du protocole par des acteurs malveillants
Le protocole Uniswap bloque 4,35 milliards de dollars de liquidités, ce qui lui confère un avantage concurrentiel par rapport aux autres DEX. La version 3 gère environ 2,27 milliards de dollars de cette liquidité, tandis que le protocole teste actuellement la version 4.
La croissance la plus importante d'Uniswap s'est produite sur la blockchain Base, grâce à son utilisation comme plateforme pour les tokens humoristiques et les échanges à moindre coût. Uniswap propose également des pools de liquidités pour le nouveau token cbBTC, disponible sur Ethereum et sur la blockchain Base.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva.
