Le régulateur britannique rejette l'assouplissement des règles de fonds propres bancaires sur la dette souveraine

Sam Woods, directeur général de l'Autorité de régulation prudentielle (PRA) de la Banque d'Angleterre, a mis en garde contre le fait que la suppression des exigences en fonds propres sur les dettes gouvernementales détenues par les prêteurs serait « hautement risquée », rejetant les récents appels du secteur bancaire en Grande-Bretagne et aux États-Unis.

Selon le principal superviseur bancaire du Royaume-Uni, accorder aux banques britanniques et aux sociétés immobilières une dérogation sur leurs avoirs de 150 milliards de livres sterling en gilts, ainsi que sur leurs portefeuilles d'obligations d'État étrangers de plusieurs milliards de livres, risquerait d'« oublier l'une des leçons principales des faillites bancaires de 2023 ».

S'exprimant lors du dîner annuel des régulateurs à Mansion House à Londres mercredi, Woods a déclaré qu'une telle mesure serait « équivalente à retirer notre veste, notre bonnet chaud et nos gants et à tout jeter sur la falaise la plus proche », la décrivant comme « profonde — et hautement risquée ».

Les leçons des faillites bancaires de 2023 soulignent les risques d'assouplissement des ratios de levier

Les lobbyistes bancaires en Grande-Bretagne et aux États-Unis ont appelé les régulateurs cette année à exclure la dette souveraine des calculs de ratio de levier, qui dictent la quantité de fonds propres que les banques doivent détenir pour chaque dollar d'actifs. Au Royaume-Uni, cela libérerait environ 5 milliards de livres sterling de capital-actions actuellement bloqué dans les portefeuilles de gilts à un ratio de levier minimum de 3,25 %.

Woods, un vice-gouverneur de la BoE qui devrait démissionner en 2026, a noté que la faillite de trois banques de taille moyenne aux États-Unis il y a deux ans — y compris Silicon Valley Bank — a indiqué que les « obligations émises par des gouvernements solides, si elles sont liquidées en volume, peuvent avoir des conséquences majeures sur les bilans des banques en raison du risque de taux d'intérêt ».

L'effondrement de SVB en 2023, qui a également affecté sa filiale britannique, a suivi des pertes sur ses importantes dettes d'État américaines après une hausse brutale des taux d'intérêt, provoquant une ruée des déposants. Woods a ajouté que la levée des exigences en fonds propres sur la dette gouvernementale pourrait « permettre une augmentation très importante du levier bancaire compte tenu de l'importance des avoirs souverains des banques » et « supprimerait largement le risque souverain du cadre des fonds propres bancaires » à moins que les banques ne vendent activement les obligations.

UK Finance, le principal groupe de lobbying des banques britanniques, a précédemment proposé d'exempter les gilts des calculs de ratio de levier dans le cadre de ses réformes réglementaires « plan for growth ».

Pendant ce temps, en juin, la Réserve fédérale des États-Unis a proposé de baisser le ratio de levier pour les plus grandes banques du pays d'au moins 5 % à entre 3,5 % et 4,25 %, s'alignant davantage sur les normes internationales. La Fed n'a pas inclus d'exemption pour la dette gouvernementale dans la proposition. Néanmoins, elle a sollicité des commentaires à ce sujet en tant que « modification supplémentaire » potentielle, dans le contexte des arguments de lobbying selon lesquels cela pourrait améliorer la liquidité sur les marchés des bons du Trésor américains.

Le secteur financier exhorté à renforcer la cybersécurité et la résilience aux risques

S'exprimant lors de la réunion de Mansion House, Nikhil Rathi, PDG de l'Autorité de conduite financière (FCA), a déclaré qu'il y avait une reconnaissance croissante au Royaume-Uni de la nécessité de gérer les risques cyber. Il a cité l'attaque cyber de 1,9 milliard de livres sterling contre Jaguar Land Rover cette année comme illustration des menaces auxquelles font face les entreprises britanniques. Il a déclaré que trop souvent, la finance a été considérée comme indépendante de la sécurité nationale, avec un investissement insuffisant dans la résilience à long terme.

Rathi a également noté que la plupart des risques de catastrophe et cyber dans le monde restent non assurés, laissant les entreprises, les notes de crédit, les taux de prime de risque, les prix et, en fin de compte, les ménages supporter le fardeau.

Exhortant les banques et les assureurs à « faire preuve de leadership », Rathi a ajouté : « Mettons tous à profit l'expertise de la Cité pour relever les défis de l'assurance. Nous continuerons à mettre en lumière à la fois les risques et les opportunités. »