Le Royaume-Uni franchit des étapes majeures vers la régulation des entreprises de crypto-actifs

Le principal vigile financier du Royaume-Uni a dévoilé mardi des plans pour réglementer certaines zones de l'industrie des crypto-monnaies pour la première fois. Les mesures couvrent tout, des règles de cotation à l'interdiction de trader sur la base d'informations privilégiées.

L'Autorité de conduite financière (FCA) a publié ses plans un jour seulement après que les législateurs ont introduit des projets de loi ciblant les entreprises de crypto-monnaies. Cette démarche tente de trouver un équilibre entre le fait de faire du Royaume-Uni un lieu attractif pour les opérations de monnaie numérique et de protéger les investisseurs sur un marché connu pour ses risques élevés.

Le vigile a fait marche arrière sur certaines de ses idées les plus strictes présentées plus tôt cette année. Les plateformes de trading de crypto-monnaies seront désormais autorisées à coter leurs propres tokens numériques sur leurs plateformes et à acheter et vendre des actifs directement avec les clients — deux activités que le régulateur souhaitait initialement interdire.

L'annonce de mardi s'est accompagnée de trois documents distincts qui détaillent comment le régulateur prévoit de transformer son livre de règles actuel pour les marchés financiers traditionnels afin de l'adapter aux caractéristiques et aux dangers inhabituels des devises numériques comme le Bitcoin.

Les particuliers et les entreprises disposent jusqu'au 12 février pour soumettre leurs avis sur les propositions. La version finale des règles britanniques en matière de crypto devrait être prête quelque part l'année prochaine avant leur entrée officielle en vigueur en 2027.

Les responsables repoussent les critiques

David Geale, qui dirige les paiements et la finance numérique à la FCA, a déclaré que le vigile souhaite procéder correctement. « La réglementation arrive — et nous voulons la mettre en œuvre correctement », a expliqué Geale. « Notre objectif est de mettre en place un régime qui protège les consommateurs, soutient l'innovation et favorise la confiance. »

Certaines personnes de l'industrie estiment que le Royaume-Uni a été trop prudent pour accueillir les crypto-monnaies, surtout par rapport à l'approche non interventionniste que le gouvernement de Donald Trump aux États-Unis prévoit d'adopter. La FCA, cependant, a déclaré qu'elle souhaite un marché des crypto-monnaies « où l'innovation peut prospérer, mais où les gens comprennent les risques. »

Le régulateur a clairement indiqué qu'il ne peut et ne devrait pas éliminer tous les dangers. « Au lieu de cela, il devrait s'assurer que quiconque investit dans les crypto-monnaies le fait les yeux grands ouverts », a déclaré le vigile.

Les entreprises traitant des actifs numériques devront suivre les règles financières qui existent déjà pour les entreprises d'investissement Mifid, ainsi qu'un nouvel ensemble de exigences spécifiquement conçues pour les crypto-monnaies. Elles doivent également conserver suffisamment de trésorerie et d'actifs liquides pour pouvoir cesser leurs opérations sans causer de dommages graves si nécessaire.

La FCA a averti que la réglementation ne peut pas protéger contre tous les problèmes possibles dans l'espace crypto. « Quiconque achète des crypto-actifs doit être conscient des risques encourus, y compris la possibilité de perdre tout l'argent investi et la volatilité significative de la valeur des crypto-actifs », a déclaré le régulateur.

Le cadre cible les abus de marché et le staking

Le nouveau cadre couvre les règles pour les intermédiaires et courtiers en crypto-monnaies, les mesures pour prévenir les délits d'initiés et la manipulation des prix, ainsi que la surveillance des entreprises gérant des programmes de staking où les gens bloquent leurs pièces numériques pour gagner des récompenses. Le régulateur a déclaré que certaines normes de meilleure exécution que les bourses de valeurs traditionnelles doivent respecter ne s'appliqueront pas aux plateformes de trading de crypto-monnaies.

Le vigile a également abordé la question délicate de la supervision de la technologie de finance décentralisée, où les transactions ont lieu directement entre deux parties sans intermédiaire. La FCA souhaite que « les mêmes règles qui s'appliquent dans la finance traditionnelle s'appliquent également » à ce système plus récent.

Certaines questions restent sans réponse. Le régulateur prévoit de demander des commentaires au cours des trois premiers mois de 2026 sur la question de savoir si les entreprises de crypto-monnaies devraient relever des exigences de devoir de protection du consommateur qui obligent les entreprises à garantir de bons résultats pour les clients, et si les clients peuvent porter plainte auprès du Service du Médiateur Financier.