L'interdiction américaine des intérêts sur les stablecoins confère un avantage considérable à la Chine et à d'autres concurrents mondiaux

Faryar Shirzad, responsable des politiques publiques chez Coinbase, a averti les législateurs américains qu'en limitant les récompenses sur les stablecoins américains, ils risquaient d'offrir un avantage considérable à la Chine. Il a notamment souligné les efforts récents de la Chine pour rémunérer sa monnaie numérique de banque centrale (MNBC), le yuan numérique, afin de favoriser l'adoption des stablecoins dans le pays.

Le cadre dirigeant de Coinbase a souligné l'importance de la récente initiative chinoise visant à encourager les détenteurs de stablecoins, ce qui témoigne de la compétitivité croissante du marché mondial des cryptomonnaies. Il a également noté que le GENIUS Act, initiative visionnaire de l'administration Trump, a pour objectif de faire des stablecoins américains le principal instrument de règlement à l'avenir. 

D'après Shirzad, la tokenisation représente l'avenir. Le débat au Sénat sur ce projet de loi devrait aborder la question des récompenses en stablecoins avec prudence. 

Pour ceux qui pourraient mal saisir les enjeux, Shirzad a expliqué qu'une mauvaise gestion des taux d'intérêt sur les stablecoins pourrait conférer un avantage considérable aux concurrents internationaux en offrant aux stablecoins et aux monnaies numériques de banque un avantage concurrentiel majeur. Il a également souligné l'importance de préserver la primauté du dollar américain et du système financier américain sur les intérêts des puissances en place.  

Les banques commerciales chinoises introduiront les intérêts en e-CNY en 2026 

La Banque populaire de Chine a dévoilé en début de semaine un projet visant à autoriser les banques commerciales locales à verser des intérêts sur les avoirs en e-CNY de leurs clients, dans le cadre d'un dispositif qui devrait entrer en vigueur le 1er janvier 2026. Lu Lei, vice-gouverneure de la Banque populaire de Chine, a ajouté que l'e-CNY évoluera du simple statut de monnaie numérique à celui de monnaie de dépôt numérique. Elle a toutefois souligné que l'adoption de l'e-CNY demeure un défi depuis le lancement du projet pilote officiel en 2019. Elle a insisté sur le fait que cette refonte fait suite à dix années d'expérimentation de programmes pilotes.  

« Après des démonstrations répétées et des projets pilotes ouverts, un écosystème préliminaire pour le yuan numérique a été mis en place, traçant une voie de développement pour une monnaie numérique aux caractéristiques chinoises, sous l'égide de la banque centrale. » 

–Lu Lei, gouverneur adjoint du POBC

Lei a également souligné que les essais transfrontaliers et nationaux, ainsi que la promotion du yuan numérique (e-CNY), ont été bien accueillis par le grand public. Elle a vanté les capacités de la Chine à développer une monnaie hybride universelle, combinant des modèles basés sur la blockchain et sur des comptes bancaires. 

Le yuan numérique a traité plus de 3 milliards de transactions d'ici fin novembre

Selon M. Lei, de la Banque populaire de Chine, le yuan numérique avait permis de traiter près de 3,48 milliards de transactions à fin novembre. La mise en place d'une monnaie de dépôt numérique devrait inciter davantage les banques et leurs clients à utiliser le yuan électronique.  

Parallèlement, le nouveau yuan numérique intégrera des technologies plus innovantes que le système monétaire traditionnel. Il devrait accroître la tokenisation à toutes les étapes des processus d'émission, de circulation et de paiement. Lei a souligné que le yuan numérique de demain constituera une unité de mesure et une réserve de valeur fiables, ainsi qu'un moyen de paiement transfrontalier. 

Lei a également indiqué que la plateforme multilatérale d'échange de monnaies numériques de banques centrales (mBridge) a traité plus de 4 047 transactions de paiement transfrontalières. Le montant cumulé de ces transactions s'élève à environ 55,34 milliards de dollars (environ 387,2 milliards de yuans). Les monnaies numériques ont représenté près de 95,3 % des transactions, toutes devises confondues.

Toutefois, Mme Lei a souligné l'importance cruciale de gérer correctement les risques liés au développement de la monnaie numérique. Elle a fait remarquer que l'équilibre entre la gestion de la monnaie numérique, en tant que passif de la banque centrale, et les responsabilités des banques commerciales est complexe et doit être soigneusement étudié. Elle a également noté que les liens entre les responsabilités et les droits relatifs à la monnaie fiduciaire en circulation et à la monnaie numérique se complexifient.    

Par ailleurs, Lei estime qu'il est essentiel de trouver un équilibre entre la gestion centralisée des banques commerciales et la nature décentralisée de la technologie blockchain (DTL). Elle souligne l'importance de garantir les droits des clients et de se conformer aux exigences réglementaires.