Le gouvernement tunisien approuve le financement du Trésor par la banque centrale

Le tunisien a approuvé un projet de loi autorisant la banque centrale à financer le Trésor public. Cette décision, visant principalement à combler le defi, a suscité un débat sur ses conséquences pour l'indépendance de la banque centrale et, plus largement, pour l'économie tunisienne.

Le financement des banques centrales : une arme à double tranchant

La législation, qui autorise la banque centrale à acheter directement des obligations d'État, rompt profondément avec les normes financières en vigueur. Proposée l'an dernier par ledent Kaïs Saïed, elle a depuis été approuvée par le gouvernement. Cette mesure apporte une solution immédiate au defibudgétaire croissant de la Tunisie et aux difficultés rencontrées par l'État pour obtenir des prêts étrangers.

Cependant, Marouan Abassi, gouverneur de la Banque centrale, a exprimé à plusieurs reprises ses inquiétudes quant à cette stratégie. En 2022, il a averti que le recours à la Banque centrale pour se financer pourrait entraîner une hausse de l'inflation, des tensions sur les liquidités et une dévaluation de la monnaie tunisienne. Il a comparé les conséquences potentielles à la crise économique vénézuélienne, soulignant ainsi la gravité de la situation.

Le nouveau projet de loi tunisien met à l'épreuve la stabilité économique

L'adoption de ce projet de loi par le gouvernement soulève également des questions quant à l'avenir de la politique monétaire en Tunisie. Les critiques estiment que la modification de la loi de 2016, qui interdisait auparavant à la banque centrale de procéder à de tels financements directs, témoigne d'une tendance à une intervention accrue de l'État en matière monétaire. Ce changement intervient dans un contexte économique difficile, marqué par un defibudgétaire croissant, des ressources financières limitées et des difficultés d'accès au crédit extérieur.

Les économistes s'interrogent sur l'impact de ce projet de loi sur la direction de la banque centrale. Le mandat de Marouan Abassi arrivant à son terme le mois prochain, et compte tenu de son opposition à cette politique, un changement à la tête de la banque est de plus en plus attendu.

La voie à suivre : approbation parlementaire et planification financière

La prochaine étape cruciale pour ce projet de loi est son adoption par le Parlement, largement attendue dans les semaines à venir. S'il est approuvé, il consolidera la capacité du gouvernement à obtenir des fonds importants auprès de la banque centrale.

Le budget 2024 du gouvernement tunisien fait état d'un besoin urgent de prêts extérieurs, estimés à environ 5 milliards de dollars. Selon l'économiste Aram Belhadj, une part importante de ce montant, soit environ 3,2 milliards de dollars, devrait provenir directement de la banque centrale. Cette stratégie marque un tournant notable dans la gestion financière de la Tunisie ; si elle peut atténuer les pressions budgétaires immédiates, elle soulève néanmoins des inquiétudes quant à la stabilité économique à long terme.