- Trump admet que sa pression en faveur de la baisse des taux d'intérêt pourrait rendre plus difficile l'action de la Réserve fédérale et affaiblir l'autorité du prochain président de la Fed.
- Les critiques s'inquiètent du fait que l'influence de Trump nuira à l'indépendance et à la crédibilité de la Fed, surtout si son choix est perçu comme politiquement motivé.
- Plusieurs candidats sont envisagés pour remplacer Powell, dont la plupart soutiennent les baisses de taux.
Trump a admis que sa poussée pour que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt rend en réalité plus difficile leur baisse. Il pourrait également affaiblir l'autorité du prochain président avant même qu'il ne prenne ses fonctions.
En promettant de choisir « quelqu’un qui souhaite baisser les taux », Trump risque d’affaiblir la position du prochain dirigeant de la Fed avant même qu’il n’entre en fonction, selon un rapport de Bloomberg. Les observateurs estiment que les marchés et le public pourraient douter de la capacité de cette personne à défendre l’indépendance de la Fed ou, au contraire, à céder aux souhaits du président.
« Les gens se demanderont quel genre de promesses, de promesses implicites, de clins d'œil ou de signes de tête ont pu avoir lieu pour obtenir la nomination », a déclaré Jon Faust, chercheur à Johns Hopkins et ancien conseiller de Powell. « Je pense que c'est très mauvais pour le prochain président de la Fed. Je pense que c'est très mauvais pour la crédibilité de la Fed. »
Trump affirme que l'inflation est faible en ce moment, et que d'autres grandes économies ont baissé leurs taux, donc il veut que la banque centrale américaine fasse de même. Il a également noté que la Fed a été lente à augmenter les taux lorsque l'inflation a augmenté après la pandémie de COVID-19, et qu'elle peut toujours les relever si les prix commencent à augmenter trop rapidement.
Kush Desai, porte-parole de la Maison Blanche, a défendu les commentaires de Trump, affirmant que le président exerce son droit au Premier Amendement « pour exprimer son inquiétude concernant une prise de décision défectueuse, ce qui inclut la politique monétaire qui freine la reprise économique de notre pays. »
Powell est resté largement silencieux face aux critiques de Trump. Au lieu de cela, il a souligné que les responsables de la Fed se concentrent sur leur mandat légal, qui consiste à contrôler l'inflation, à soutenir l'emploi et à sauvegarder la stabilité financière. « Il me reste un peu plus de 10 mois de mandat en tant que président, et tout ce que je veux, et tout ce que quiconque à la Fed veut, c'est fournir une économie qui a une stabilité des prix, un emploi maximal et une stabilité financière », a-t-il déclaré le 1er juillet.
Pour l'instant, Powell et son équipe ne baissent pas les taux. Ils veulent voir comment les tarifs de Trump et d'autres politiques affectent l'économie avant de faire un mouvement. Cette prudence a fâché le président, et certains de ses alliés se sont joints à la mêlée.
La pression de Trump pourrait se retourner contre elle et maintenir les taux élevés
« Je comprends parfaitement que ma forte critique de lui rend plus difficile pour lui de faire ce qu'il devrait faire, baisser les taux », a écrit Trump le mois dernier.
Les économistes notent que l'histoire montre les dangers de la pression politique sur les banques centrales. Lorsque Paul Volcker est devenu président de la Fed en 1979, il a pris ses fonctions en partie pour inverser la réticence antérieure de la Fed à lutter contre une inflation élevée, une réticence liée à la pression du président Richard Nixon.
La position ferme de Volcker a rétabli le standing de la Fed en matière de stabilité des prix et a ouvert la voie à des décennies de faible inflation.
Cette expérience, ainsi que des cas similaires dans le monde entier, a conduit les experts à conclure qu'une politique monétaire indépendante tend à produire de meilleurs résultats économiques.
« Si vous croyez que la banque centrale va prendre des décisions qui penchent même marginalement davantage vers les pressions politiques, vous vous attendrez à une inflation plus élevée, à plus de volatilité dans l'économie macroéconomique », a déclaré Julia Coronado, fondatrice de MacroPolicy Perspectives.
L'attente de Coronado pour le prochain président de la Fed est qu'il soit moins engagé envers l'indépendance de l'institution que les présidents récents. « Ce ne sera pas un incendiaire qui vient mettre le feu à l'institution. Je pense que ce sera plus progressif mais toujours significatif », a-t-elle dit.
Trump envisage trois ou quatre candidats et fera son choix « très bientôt ».
« Si je pense que quelqu'un va maintenir les taux où ils sont ou quoi que ce soit, je ne vais pas les mettre. Je vais mettre quelqu'un qui veut baisser les taux », a-t-il déclaré le mois dernier.
Desai a déclaré que le président « continuera de nommer les individus les plus qualifiés qui peuvent le mieux servir le peuple américain. »
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui serait sur les rangs, a déclaré le 30 juin que l’administration nommerait le successeur de Powell dans les semaines et les mois à venir.
Les autres candidats incluent Kevin Warsh, un ancien gouverneur de la Fed ; Christopher Waller, un gouverneur actuel de la Fed ; Kevin Hassett, le conseiller économique de la Maison Blanche ; et David Malpass, l'ancien président de la Banque mondiale.
Scott Bessent, Hassett et Malpass affirment tous que la Fed aurait dû baisser les taux plus tôt. Waller, se référant aux données économiques récentes, a déclaré qu'une baisse des taux pourrait être justifiée dès ce mois-ci, bien qu'il ait souligné la nécessité de maintenir la politique monétaire libre de la politique.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
