Trump complique la tâche de son propre candidat à la Réserve fédérale

Trump a reconnu qu'en incitant la Réserve fédérale à baisser les taux d'intérêt, il lui complique en réalité la tâche. Il risque également d'affaiblir l'autorité de son successeur avant même sa prise de fonction.

En promettant de choisir « quelqu'un qui souhaite baisser les taux », Trump risque d'affaiblir la position du prochain président de la Fed avant même sa prise de fonction, selon un de Bloomberg . Les observateurs estiment que les marchés et le public pourraient douter de la capacité de cette personne à défendre l'indépendance de la Fed ou à se plier auxdentvolontés du

« On va se demander quelles promesses, implicites ou wink, ont pu être faites pour obtenir cette nomination », a déclaré Jon Faust, chercheur à l'université Johns Hopkins et ancien conseiller de Powell. « Je pense que c'est très mauvais pour le prochain président de la Fed. Je pense que c'est très mauvais pour la crédibilité de la Fed. »

Trump affirme que l'inflation est actuellement faible et que d'autres grandes économies ont baissé leurs taux ; il souhaite donc que la banque centrale américaine fasse de même. Il a également souligné que la Fed avait tardé à relever ses taux lorsque l'inflation a explosé après la pandémie de Covid-19 et qu'elle peut toujours les relever si les prix augmentent trop rapidement.

Kush Desai, porte-parole de la Maison Blanche, a défendu les propos de Trump, affirmant que ledent exerçait son droit au titre du Premier Amendement « pour exprimer son inquiétude quant aux politiques défaillantes, notamment en matière de politique monétaire, qui freine la reprise économique de notre pays »

Powell est resté largement silencieux face aux critiques de Trump. Il a plutôt insisté sur le fait que les responsables de la Fed se concentraient sur leur mandat légal, qui consiste à maîtriser l'inflation, à soutenir l'emploi et à préserver la stabilité financière. « Il me reste un peu plus de dix mois à la tête de la Fed, et tout ce que je souhaite, comme tout le monde à la Fed, c'est de parvenir à une économie où règnent la stabilité des prix, le plein emploi et la stabilité financière », a-t-il déclaré le 1er juillet.

Pour l'instant, Powell et son équipe ne baissent pas les taux. Ils veulent observer l'impact des droits de douane et autres mesures politiques de Trump sur l'économie avant d'agir. Cette prudence a irrité ledent, et certains de ses alliés se sont joints à la polémique.

Les pressions exercées par Trump pourraient se retourner contre lui et maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé

« Je comprends parfaitement que mes critiquestronà son égard rendent plus difficile pour lui de faire ce qu'il devrait faire, à savoir baisser les taux », a écrit Trump le mois dernier.

Les économistes soulignent que l'histoire illustre les dangers des pressions politiques exercées sur les banques centrales. Lorsque Paul Volcker est devenu président de la Réserve fédérale en 1979, il a pris ses fonctions en partie pour mettre fin à la réticence antérieure de la Fed à lutter contre une forte inflation, une réticence liée aux pressions dudent Richard Nixon.

La position ferme de Volcker a rétabli la position de la Fed en matière de stabilité des prix et a ouvert la voie à des décennies de faible inflation.

Cette expérience, ainsi que des cas similaires dans le monde entier, ont conduit les experts à conclure qu'une politique monétairedent tend à produire de meilleurs résultats économiques.

« Si vous pensez que la banque centrale va prendre des décisions qui penchent même légèrement davantage vers les pressions politiques, vous devez vous attendre à une inflation plus élevée et à une plus grande volatilité de la macroéconomie », a déclaré Julia Coronado, fondatrice de MacroPolicy Perspectives.

Coronado s'attend à ce que le prochain président de la Réserve fédérale soit moins attaché à l'indépendance de l'institution que ses prédécesseurs. « Ce ne sera pas un pyromane qui viendra tout saccager. Je pense que l'évolution sera plus progressive, mais tout aussi significative », a-t-elle déclaré.

Trump envisage trois ou quatre candidats et fera son choix « très prochainement »

« Si je pense que quelqu'un va maintenir les taux au niveau actuel ou quoi que ce soit d'autre, je ne vais pas le nommer. Je vais nommer quelqu'un qui veut baisser les taux », a-t-il déclaré le mois dernier.

Desai a déclaré que ledent « continuera de nommer les personnes les plus qualifiées, capables de servir au mieux le peuple américain »

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, pressenti pour le poste, a déclaré le 30 juin que l'administration nommerait le successeur de Powell dans les semaines et les mois à venir.

Les autres candidats comprennent Kevin Warsh, ancien gouverneur de la Fed ; Christopher Waller, actuel gouverneur de la Fed ; Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche ; et David Malpass, anciendentde la Banque mondiale.

Scott Bessent, Hassett et Malpass estiment tous que la Fed aurait déjà dû baisser ses taux. Waller, se référant à des données économiques récentes, a déclaré qu'une baisse des taux pourrait se justifier dès ce mois-ci, tout en insistant sur la nécessité de préserver l'indépendance de la politique monétaire.