Markus Thielen prévient que les altcoins doivent se tenir prêts à affronter un short squeeze

Lundi soir, le marché était en pleine effervescence. Bitcoin venait de frôler les 67 000 $, apaisant les craintes d'un repli plus marqué. Cette récente hausse faisait suite à la réduction de moitié de Bitcoinsurvenue le week-end précédent, lui permettant de gagner plus de 3 % en 24 heures et d'atteindre un cours de 66 500 $. Ethereum, quant à lui, affichait une légère tendance à la baisse, avec une progression de 1,5 %, se maintenant autour de 3 200 $.

Enthousiasme généralisé du marché

La tendance haussière ne se limitait pas aux grandes entreprises.

Sur près de 10 000 cryptomonnaies listées sur CoinMarketCap, 171 ont enjdes gains. L'indice CoinDesk 20 (CDI), qui regroupe les principales cryptomonnaies, a également progressé de plus de 3 %, notamment grâce à la hausse de 15 % du token natif de Near Protocol (NEAR). Cette dynamique ripple a eu un impact sur les actions des sociétés spécialisées dans les actifs numériques : Coinbase (COIN) et MicroStrategy (MSTR) ont ainsi progressé respectivement de 7 % et 12 %.

L'enthousiasme était également palpable chez les sociétés minières cotées en bourse. Riot Platforms (RIOT) et Hut 8 Mining Corp (HUT) ont enregistré des hausses de 15 à 20 %, tandis que Marathon Digital (MARA) a progressé de 6 %. Cette frénésie a été alimentée par une forte augmentation des frais de transaction, une source de revenus essentielle pour ces entreprises, laissant présager des perspectives financières plus favorables.

Pourtant, cet optimisme n'est pas partagé par tous. Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a récemment déclaré à CoinDesk TV que Bitcoinétait loin d'être un signal haussier. Il a prédit un marché fragile dans les mois à venir et une possible chute plus importante. Selon Thielen, le problème fondamental réside dans le fait que les mineurs pourraient se débarrasser d'environ 5 milliards de dollars de Bitcoin pour maintenir leurs activités après avoir vu leurs revenus divisés par deux.

Les propos de Thielen trouvent un écho dans l'historique du prix du Bitcoinaprès la réduction de moitié, qui a traditionnellement connu une hausse significative 50 à 100 jours après l'événement. Ce schéma a également été mis en évidence dans une récente analyse du fonds spéculatif crypto QCP Capital, suggérant que les investisseurs optimistes Bitcoin pourraient bientôt renforcer leurs positions de manière agressive.

La dynamique du marché est encore compliquée par le repli significatif des taux de financement, notamment pour les positions à effet de levier sur les produits dérivés. Certains taux ont même chuté en territoire négatif, en particulier pour les cryptomonnaies moins courantes, ce qui pourrait entraîner un rebond rapide si l'appétit des investisseurs pour le risque se rétablit.

Tendances émergentes et opportunités de niveau 2

Cet événement a également marqué le début de l'« Époque V » du Bitcoin, avec l'introduction de Runes, un nouveau protocole permettant de créer des cryptomonnaies humoristiques sur le réseau Bitcoin . Ce lancement, conjugué à la réduction de moitié des récompenses, a déjà engendré la création de centaines de jetons, faisant exploser les frais de transaction. Le coût moyen dépasse désormais les 70 $, une augmentation vertigineuse par rapport aux moyennes précédentes.

Cette forte hausse des frais de transaction le 20 avril, qui a culminé à 128 dollars, pourrait inciter davantage d'utilisateurs à se tourner vers des solutions alternatives comme le Lightning Network ou des chaînes latérales telles que Fedimint et Ark. Ava Chow, développeuse Bitcoin Core, suggère que des frais élevés pousseront probablement la communauté à explorer plus sérieusement ces solutions de couche 2.

Confirmant les prédictions de Chow, un récent rapport de Messari souligne la nécessité de solutions de couche 2 à mesure que Bitcoin évolue, passant du simple statut d'or numérique à celui de plateforme de développement plus vaste. Cette transformation a été en partie impulsée par le protocole Ordinals, qui permet le stockage de données sur les satoshis, la plus petite unité de Bitcoin, entraînant une forte augmentation des transactions et des inscriptions de type NFT.

Par ailleurs, les performances des tokens liés aux solutions de couche 2 de Bitcoinont été remarquables. Après la réduction de moitié des récompenses de Bitcoin (halving), des tokens comme ELA d'Elastos et SAVM de SatoshiVM ont enregistré des gains substantiels, soulignant l'intérêt croissant du marché pour ces plateformes secondaires.

Cependant, l'intérêt croissant et l'activité qui en découle sur ces plateformes de couche 2 mettent en lumière un nouveau défi : l'accessibilité. Des frais de transaction élevés pourraient exclure les utilisateurs disposant de faibles soldes des services non dépositaires comme le Lightning Network. Ce problème est exacerbé par le fait que chaque solution de couche 2 nécessite une transaction sur la blockchain pour fonctionner, comme l'a souligné Chow.

Malgré ces difficultés, des solutions émergent, telles que les services de garde Lightning qui contribuent à atténuer le coût des transactions, garantissant ainsi que même dans un environnement à frais élevés, les nouveaux utilisateurs puissent toujours trouver leur place sur le marché Bitcoin .