Des signaux d'alerte techniques s'affichent sur le marché boursier américain ; la reprise pourrait connaître une pause

Le marché boursier américain a subi de fortes pressions lundi, de nouveaux signaux techniques faisant craindre que la récente chute ne se transforme en une correction plus profonde, selon Bloomberg.

L'indice S&P 500 a suffisamment chuté pour porter sa baisse par rapport au record du 28 octobre à 3,2 %, ce qui représente le repli le plus marqué depuis le krach de février-avril.

L'indice a également clôturé sous sa moyenne mobile à 50 jours pour la première fois en 139 séances, mettant ainsi fin à la deuxième plus longue période au-dessus de cette ligne depuis le début du siècle.

Les traders ont également vu le cours chuter de plus de 50 points sous les 6 725, le niveau que Lee Coppersmith de Goldman Sachs avait souligné en début de journée comme le point où les CTA pourraient passer d’acheteurs à vendeurs, un mouvement qui ajouterait encore à la pression.

La faiblesse s'est propagée au reste du marché, les analystes techniques qualifiant les dégâts internes d'importants.

Dan Russo, de Potomac Fund Management, a déclaré qu'« il se passe beaucoup de dégâts en coulisses sur le marché » et a averti qu'une cassure sous la moyenne à 50 jours devient plus grave si elle s'accompagne d'une baisse continue de l'ampleur du marché.

Il a déclaré que la hausse continue des cours boursiers, atteignant de nouveaux plus bas, indiquerait que « davantage de ventes sont à venir », un avis qui reflétait l'ambiance générale sur les salles de marchés lundi.

Les investisseurs observent la baisse du Nasdaq alors que la correction s'accentue

D'autres signes de tension sont apparus sur le Nasdaq Composite, où John Roque de 22V Research a déclaré que l'indice affichait des signaux « inquiétants » car un plus grand nombre de ses quelque 3 300 noms se situaient à des plus bas sur 52 semaines qu'à des plus hauts.

Il a déclaré : « Il est temps d’agir : une correction est en cours », et a exhorté les investisseurs à adopter une stratégie défensive. John prévoit que le Nasdaq, déjà en baisse de plus de 5 % par rapport à son dernier record, pourrait chuter jusqu’à 8 % avant d’atteindre un support proche de 22 000 points.

Le ton alarmiste s'est maintenu lorsque Dan Wantrobski de Janney Montgomery Scott a déclaré que la rupture par le S&P 500 de sa longue série de performances au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours laissait présager d'autres difficultés plus tard dans l'année.

Il a déclaré : « Une correction est déjà en cours sur le marché boursier et je pense que le S&P 500 va encore baisser », ajoutant que la chute de l'indice pourrait atteindre 5 % à 10 % d'ici fin décembre.

Dan a également qualifié l'ampleur du marché de « catastrophique » et a déclaré que le marché se trouvait « dans une position vulnérable », estimant qu'il valait mieux pour l'indice subir une correction plus faible maintenant afin d'éviter une correction plus grave en début d'année prochaine.

L'activité des CTA pourrait prendre davantage d'importance dans les prochains jours. Maxwell Grinacoff, d'UBS, a indiqué que ces fonds, qui achètent généralement lorsque les indices montent et vendent lorsqu'ils baissent, pourraient réduire leur exposition aux actions de 20 % au cours des deux prochaines semaines.

Il a déclaré que les ventes « pourraient facilement tripler dans un scénario où les indices mondiaux baisseraient de 5 % ou plus », et a ajouté que la pression s'accentuerait si le S&P 500 passait sous la barre des 6 500 points.

Le ralentissement du secteur technologique s'accentue à mesure que les méga-capitalisations s'affaiblissent

Les valeurs technologiques, qui ont tiré l'indice S&P 500 vers le haut (38 %) entre avril et octobre, sont désormais en repli. Ce ralentissement a accentué la pression sur les secteurs plus sensibles au ralentissement économique, à la faiblesse de la demande des consommateurs et à la dégradation de la confiance des consommateurs.

Les sept valeurs vedettes ont chuté de près de 4,5 % ce mois-ci, seule Alphabet restant en territoire positif. Ce groupe a généré la quasi-totalité des gains de cette année.

L'élan du marché de l'IA s'est également essoufflé, les investisseurs se concentrant sur le montant des emprunts nécessaires pour financer l'expansion. Lundi, Amazon a levé 15 milliards de dollars d'obligations, alourdissant ainsi sa dette liée à ce développement.

John de 22V a qualifié Meta de « indicateur clé de cette correction », précisant qu'il avait commencé à baisser avant les autres indices et qu'il pourrait devoir atteindre un point bas avant la fin du repli. Meta a de nouveau chuté lundi, perdant 1,2 %, ce qui le place 24 % en dessous de son sommet d'août.

La pression s'accentue cette semaine avec la publication des résultats de Walmart, Home Depot et Target, qui s'apprêtent à aborder la période des fêtes. Nvidia clôturera le cycle des résultats des géants de la tech en publiant les siens plus tard dans la semaine.

Les opérateurs anticipent également le retour des données gouvernementales après une interruption de sept semaines, les premiers signes indiquant un ralentissement des embauches, une croissance plus faible et une pression accrue sur les ménages à faibles revenus.

Malgré le repli, le S&P 500 affiche toujours une hausse de plus de 13 % depuis le début de l'année et le Nasdaq enregistre un gain de près de 18 %. La rotation sectorielle hors du secteur technologique s'est poursuivie lundi, les secteurs de la santé et des services publics progressant. Sam Stovall, analyste chez CFRA, a déclaré que ce mouvement « devrait atténuer l'excès de zèle accumulé dans les secteurs de croissance », ajoutant que le repli des deux dernières semaines est « loin d'être suffisant pour être qualifié de correction »

Les analystes de Ned Davis Research ont déclaré que la chute des cours était « suffisamment contenue » pour maintenir l'espoir d'une reprise, mais ont averti que « plus la consolidation se prolonge sans rétablir la tendance haussière, plus le risque qu'elle se transforme en un processus de sommet est élevé ».