Le groupe financier SVB se place sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites

Le groupe financier SVB, en difficulté, a déposé une requête volontaire auprès du tribunal des faillites des États-Unis en vue d'une restructuration sous la tutelle du tribunal, conformément au chapitre 11, afin de préserver sa valeur. Cette démarche, effectuée vendredi, intervient quelques jours seulement après la déclaration d'insolvabilité et la prise de contrôle par les autorités de régulation de son ancienne filiale, Silicon Valley Bank.

SVB se déclare en faillite

Depuis que Silicon Valley Bank Financial a annoncé lundi qu'elle allait « explorer des alternatives stratégiques » pour ses activités restantes, notamment sa plateforme de capital-risque et de crédit privé de 9,5 milliards de dollars, les rumeurs de sa faillite imminente se sont intensifiées.

Cette annonce a été faite après la faillite soudaine de la banque de l'entreprise vendredi, ce qui a incité la Federal Deposit Insurance Corporation à la déclarer insolvable et à prendre en charge ses dépôts.

Selon les informations disponibles, le 17 mars, Silicon Valley Bank a annoncé que les fonds et les sociétés de gestion de SVB Securities et de SVB Capital n'étaient pas concernés par la procédure de faillite. Dans l'attente d'options stratégiques pour ses activités, SVB Financial Group poursuit ses opérations normalement.

La procédure de mise sousdent (Chapitre 11) permettra à SVB Financial Group de préserver la valeur de ses actifs et activités clés tout en évaluant les options stratégiques pour ses entreprises et actifs les plus précieux, notamment SVB Capital et SVB Securities. SVB Capital et SVB Securities continuent d'opérer et de servir leurs clients, sous la direction de leurs équipes dirigeantes historiques et indépendantes.

William Kosturos, directeur de la restructuration du groupe financier SVB

SVB Financial Group a également déclaré ne plus être affilié à Silicon Valley Bank NA ni à SVB Private, la division de banque privée et de gestion de patrimoine de cette dernière. Silicon Valley Bridge Bank, NA, qui a succédé à la banque, est placée sous la juridiction de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et n'est pas concernée par la procédure de faillite (Chapitre 11).

La situation financière de Silicon Valley Bank

Les échanges avant l'ouverture vendredi ont été marqués par des baisses de 1,5 % à 2 % pour les actions des principales banques américaines. En raison de la hausse des rendements, le prêteur spécialisé dans les technologies a été contraint de céder un portefeuille de titres du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires à Goldman Sachs, enregistrant une perte de 1,8 milliard de dollars.

Pour combler le déficit, la banque a tenté de lever 2,25 milliards de dollars en actions ordinaires et en actions préférentielles convertibles. Malgré cela, la panique a poussé les clients à retirer leurs dépôts, entraînant des sorties de fonds de 42 milliards de dollars en une seule journée.

Malgré quelques difficultés dans la recherche d'un acquéreur pour la division bancaire de Silicon Valley Bank, le groupe constate un intérêt marqué pour Silicon Valley Bank Securities et SVB Capital. Ces deux entités étant juridiquement distinctes, elles ne sont pas concernées par la procédure de faillite (Chapitre 11). Elles poursuivent leurs activités tout en faisant l'objet de recherches distinctes auprès d'acquéreurs potentiels, un processus entamé en début de semaine.

Les liens étroits de Silicon Valley Bank avec l'industrie technologique

Avant sa faillite la semaine dernière, qui a déclenché une panique financière mondiale, la Silicon Valley Bank était surtout connue comme une banque régionale discrète. Cependant, au sein de l'écosystème technologique, elle s'était adaptée aux particularités et aux usages du secteur, devenant exceptionnellement proche des investisseurs, des entrepreneurs et des dirigeants d'entreprise.

Depuis 40 ans, l'institution s'adapte au fait que les start-ups technologiques à forte croissance et à haut risque, ainsi que leurs investisseurs, ne suivent pas les pratiques commerciales classiques. Ces entreprises privilégient une croissance rapide, changent fréquemment de stratégie et valorisent l'échec.

Elles valent souvent des milliards de dollars avant même d'être rentables, et peuvent passer d'idées farfelues à des mastodontes en un temps record. Leur fonctionnement repose sur un réseau dense de capitaux, d'employés, de fondateurs et de prestataires de services. Cette réalité unique, souvent irrationnelle, a nécessité le recours à une banque spécialisée.

La Silicon Valley Bank était surtout connue pour son soutien aux jeunes start-ups à risque que les autres banques refusaient de financer. Cependant, son influence s'étendait bien au-delà. De nombreuses sociétés de capital-risque de premier plan, dont Andreessen Horowitz, ont bénéficié de prêts de sa part. Par ailleurs, elle a investi, à partir de son propre fonds de 9,5 milliards de dollars, dans des start-ups telles qu'OpenDoor, une entreprise d'achat immobilier, et Chainalysis, une start-up spécialisée dans l'analyse des cryptomonnaies, ainsi que dans des fonds de capital-risque comme Sequoia Capital.

Il abritait des start-ups de la fintech qui développaient des outils pour les investisseurs en capital-risque. Il était également en lien avec le secteur technologique, sponsorisant des séjours au ski, des conférences, des newsletters spécialisées et des dîners mondains.