SushiSwap signale une dette croissante sur Kashi Lending, désormais inactif
- DeFi Llama a noté que le protocole de prêt Kashi continue d'accumuler des taux d'intérêt automatisés, malgré l'impossibilité de débloquer les collatéraux des prêts.
- SushiSwap vise à récupérer ses positions et à rétablir son influence en tant que DEX.
- Les tokens SUSHI négocient près de leurs plus bas après des années de baisse.
SushiSwap, l'un des principaux DEX sur Binance Smart Chain, a créé une dette toxique à travers son projet de prêt DeFi désormais abandonné, Kashi.
La dette sur Kashi Lending reste un problème, a révélé une recherche récente de Defi Llama. Le protocole n'affectera pas SushiSwap en aucune manière, car il a été abandonné. Mais les contrats intelligents encore fonctionnels sur Kashi Lending accumulent une dette toxique, basée sur leurs taux d'intérêt prédéterminés.
Le protocole de prêt permissionless porte désormais une dette rapportée de 100 M$, qui pourrait ne jamais être remboursée. Defi Llama a noté que la situation actuelle de dette toxique n'affectera pas les nouveaux traders, mais pourrait avoir détruit le collatéral déposé par les utilisateurs du protocole. La présence de dette toxique peut signifier que les prêteurs voient un solde élevé sur leurs prêts, mais ils ne peuvent pas interrompre le prêt ni percevoir les intérêts, car la plateforme a perdu tous ses utilisateurs.
depuis que sushi a abandonné kashi il y a 1,5 an, la dette toxique a augmenté en raison des intérêts
laissé à l'abandon, cela a augmenté de 600k à 100M maintenant
— 0xngmi (@0xngmi) Août 7, 2024
À son apogée, Kashi Lending détenait plus de $40M en valeur verrouillée, qui est tombé à moins de 100 K$ actuellement. Kashi Lending a désamorcé sa valeur, mais une poignée d'utilisateurs ont oublié leurs prêts ou n'ont pas pu les récupérer à temps.
De plus, les emprunteurs avec dette toxique ont également déposé des collatéraux, mais ne les ont jamais reçus. Le collatéral ne peut pas être retiré même après que le protocole n'est plus opérationnel, car cela dépend du remboursement de la dette toxique avec les intérêts. À un moment donné, Kashi Lending a proposé jusqu'à 60 % APY sur le prêt en USDT.
Kashi Lending, cependant, était véritablement permissionless et il n'y avait aucune règle sur le fait de facturer des taux d'intérêt exorbitants. Le protocole de prêt a été lancé pendant les jours de pic du marché haussier de 2021, lorsque la course au rendement a conduit à la création de nombreuses fermes. Sans préavis, certains prêteurs et emprunteurs ont perdu l'accès à leurs vaults de farming de rendement.
Actuellement, les fermes et les anciens prêts ou soldes peuvent être visibles et avoir un enregistrement on-chain, mais aucun des fonds ne peut être déplacé. Les dépôts et retraits ne sont également pas accessibles via aucune interface par SushiSwap.
Le problème de Kashi Lending survient à un moment où les protocoles DeFi tentent de relancer ce type de génération de rendement, bien qu'avec des règles plus conservatrices. Kashi était entièrement pair-à-pair, avec la capacité de fixer des prix de prêt exorbitants, durables uniquement pendant un marché haussier. Mais SushiSwap a annoncé l'arrêt de Kashi Lending en raison d'autres facteurs, tels que l'incapacité de contrôler le protocole.
SushiSwap souffre toujours de faibles volumes
SushiSwap est classé 11ème en fonction de la valeur verrouillée. Pendant la vague initiale de lancement des DEX, le marché a essayé de rivaliser avec UniSwap et PancakeSwap. Les problèmes liés à un rug pull initial par le fondateur du protocole, Chef Nomi, ont porté atteinte à la réputation du DEX encore en croissance.
Le fondateur du projet a vendu tout le SUSHI le 5 septembre 2020, puis a cherché à apaiser la communauté SushiSwap en affirmant qu'il offrirait une assistance technique sur le projet. Le DEX n'a continué son existence qu'après que Chef Nomi ait rendu les 38K Ethereum (ETH) vidés du pool. De la fin 2020, la propriété et le développement futur de SushiSwap ont été confiés au sauveur alors du DEX, aucun autre que Sam Bankman-Fried, PDG de l'échange FTX défaillant.
SushiSwap a malgré tout réussi à se remettre et à poursuivre son activité principale en tant que marché décentralisé. Le DEX s'étend sur 36 blockchains au total, captant même des protocoles L2 de niche. Avec cette métrique, SushiSwap a même dépassé Uniswap, qui est présent sur 22 réseaux. La version Ethereum reste la plus active, avec 4.4 M$ en volumes de trading quotidiens.
Le DEX a répondu à la tendance récente des jetons meme, et a récemment listé la nouvelle star, NEIRO.
Le jeton natif SUSHI pourrait également subir des pressions sur le prix. Une observation récente on-chain a révélé qu'un portefeuille insider a envoyé des jetons SUSHI à Binance. Les jetons SUSHI sont évalués à 2.18 M$ et pourraient alourdir l'actif.
SUSHI n'a que 12 M$ de volumes quotidiens totaux, avec une profondeur relativement faible même sur les plus grands marchés. SUSHI est actuellement négocié à $0.58, proche de ses plus bas de 2021 de 0,52 $. La pièce a fait face à une pression vendeuse des investisseurs antérieurs, y compris l'échange FTX.
En 2024, SUSHI vise un rebond et est considéré comme un pari risqué avec un potentiel de rebond de prix. Le DEX rapporte toujours 3.2K utilisateurs actifs quotidiens, une fraction des près de 80K utilisateurs sur Uniswap V3.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
