Le fondateur et président de Microstrategy, Michael Saylor, s'est entretenu vendredi 21 février à Washington avec la toute nouvelle équipe spéciale de la SEC sur les cryptomonnaies. La réunion était entièrement consacrée à la définition précise de la réglementation des actifs numériques tels que Bitcoin, les jetons, les NFT et les stablecoins aux États-Unis.
Le groupe de travail de la SEC a commencé ses travaux un mois plus tôt, le 21 janvier, sous la direction du président par intérim Mark Uyeda, et il est dirigé par la commissaire Hester Peirce.
La conversation de Michael avec le groupe de travail de la SEC a porté précisément sur la nécessité de catégories claires et faciles à comprendre pour les crypto-actifs. L' objectif d'établir des règles simples afin que les émetteurs, les traders et les particuliers sachent exactement ce qu'ils peuvent et ne peuvent pas faire avec les actifs numériques. Le groupe de travail souhaite une réglementation qui favorise l'innovation, plutôt que de la freiner.
La SEC travaille d'arrache-pied sur la réglementation des cryptomonnaies
Le groupe de travail a présenté lors de la réunion un projet de cadre, intitulé « Taxonomie », visant à classer les différents actifs numériques en catégories.
D'après les informations recueillies lors de la discussion, cela comprendrait six types d'actifs de base : les matières premières numériques, les titres numériques, les cryptomonnaies, les jetons numériques, les NFT numériques et les jetons adossés à des actifs numériques (ABT). Chaque type a une signification bien précise.
Les actifs numériques comme Bitcoin n'ont pas d'émetteur désigné, ce qui signifie qu'aucune entreprise ne les contrôle directement. Les titres numériques, en revanche, sont garantis par des émetteurs clairement identifiés, comme les actions, les obligations ou lestracdérivés.
Les cryptomonnaies sont émises et directement adossées à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Les jetons numériques sont des actifs émis par un organisme et conçus pour offrir une utilité en ligne.
Les NFT (jetons non fongibles) sont des actifs numériques uniques émis par des créateurs, des artistes ou des marques. Enfin, les ABT numériques sont des actifs émis mais adossés à des biens physiques tels que l'or, le pétrole ou des produits agricoles.
D'après la conversation de Michael avec la SEC, le groupe de travail a également discuté de la nécessité de définir clairement les droits et les responsabilités des émetteurs, des plateformes d'échange de cryptomonnaies et des propriétaires d'actifs.
L'objectif de la création de règles claires en matière de responsabilités est de permettre à tous les acteurs du marché des cryptomonnaies d'échanger, de posséder ou d'émettre des actifs numériques en toute sécurité et sans confusion.
La SEC a proposé, à l'intention des émetteurs, des droits clairs d'émettre des actifs numériques, mais a souligné que les entreprises devaient divulguer tous les faits pertinents et se comporter de manière éthique.
Les plateformes d'échange ont également reçu un cadre très précis : elles ont le droit de conserver les actifs numériques, de les négocier et de les transférer entre clients ou entre plateformes. Parallèlement, elles doivent publier en toute transparence les informations relatives aux actifs, garantir la sécurité des fonds de leurs clients et éviter tout conflit d'intérêts.
Les propriétaires ordinaires bénéficiaient également de droits simples, notamment la garde exclusive de leurs actifs, la possibilité de commercer librement et l'obligation de respecter les lois locales de leur lieu de résidence.
Michael a confirmé que l'un des principaux thèmes abordés lors de la réunion était que personne n'a le droit de tricher, de mentir ou de voler, et que toute personne qui le fait s'expose à des conséquences civiles et pénales.
Le groupe de travail de la SEC a également indiqué à Michael qu'il souhaitait des règles de conformité pratiques, sans lourdeurs administratives ni coûts supplémentaires. L'une des idées clés abordées était la création d'obligations de divulgation standardisées.
Ce plan prévoit que chaque actif numérique disposerait d'un ensemble de données simple et standardisé, décrivant clairement ses caractéristiques, ses risques et son objectif. Afin de simplifier les choses, les plateformes d'échange pourraient collecter et publier ces données gratuitement. La maîtrise des coûts était un autre sujet important abordé lors de la réunion de Michael.
Le plan de la SEC imposerait des limites strictes aux coûts de mise en conformité. Les émetteurs ne pourraient consacrer plus de 1 % de leurs actifs sous gestion (AUM) à l'émission d'un nouvel actif cryptographique.
Maintenir la cotation d'un actif crypto chaque année coûterait aux entreprises moins de 0,1 % par an. Le groupe de travail souhaite également que les autorités de régulation se retirent du processus d'émission des actifs, laissant aux plateformes d'échange le soin de gérer directement la plupart des tâches de conformité courantes.
Lors de ses échanges avec la SEC, Michael a également abordé la question d'une procédure d'émission plus rapide et moins coûteuse afin d'attirer davantage d'entreprises dans le secteur des cryptomonnaies et des actifs numériques. Au lieu de prendre des mois, voire des années, l'émission de nouveaux actifs numériques pourrait se faire en quelques heures ou quelques jours.
Les coûts de lancement de nouveaux actifs numériques, qui varient actuellement entre 10 et 100 millions de dollars, chuteraient drastiquement pour atteindre seulement 10 000 à 100 000 dollars avec le système proposé.
La SEC a indiqué à Michael que la réduction de ces coûts et la simplification des règles permettraient d'ouvrir les marchés financiers américains à un nombre beaucoup plus important d'entreprises. Actuellement, seules 4 000 entreprises environ aux États-Unis peuvent accéder aux marchés financiers publics traditionnels.
Si les nouvelles règles relatives aux actifs numériques entrent en vigueur, environ 40 millions d'entreprises — des petits commerces familiaux aux entreprises de taille moyenne, en passant par les petits artistes, les célébrités ou les entrepreneurs — pourraient lever directement des capitaux grâce à des actifs numériques tokenisés.
Michael a également été informé que les nouvelles règles pourraient donner aux investisseurs particuliers accès à des milliers de nouveaux actifs numériques adossés à des biens tangibles comme l'immobilier, l'art, les objets de collection, les équipes sportives, la propriété intellectuelle, les marques, et bien plus encore.
Ils auraient également accès à des instruments financiers numériques, tels que des actions, des obligations, des titres de créance, des produits dérivés et des devises tokenisés. La SEC souhaite que les investisseurs particuliers disposent d'un large choix d'actifs numériques directement liés aux produits et services qui les intéressent réellement.
« Une politique stratégique en matière d’actifs numériques peut renforcer le dollar américain, neutraliser la dette nationale et positionner l’Amérique comme le leader mondial de l’économie numérique du XXIe siècle », a déclaré Michael.
La SEC a expliqué que la création de règles claires concernant les actifs numériques pourrait étendre ces derniers au-delà Bitcoin, faisant passer leur marché mondial d'environ 1 000 milliards de dollars aujourd'hui à environ 590 000 milliards de dollars à l'avenir, les États-Unis dominant ce secteur.
