Les actions et le pétrole rebondissent tandis que Bitcoin se maintient au-dessus de 70 000 $ dans un contexte de tensions entre Trump et l'Iran

Les valeurs technologiques ont de nouveau figuré parmi les plus faibles du marché mardi, les ventes s'étant intensifiées sur l'ensemble du secteur. L'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a chuté de plus de 3 %, s'établissant à des niveaux proches de ceux de la clôture du 25 février.

Les dégâts s'accumulent depuis un certain temps. L'ETF accuse désormais une baisse de 23 % en 2026, les investisseurs craignant que l'intelligence artificielle ne bouleverse les modèles économiques sur lesquels reposent de nombreuses sociétés de logiciels.

Cette pression s'est manifestée chez certains des plus grands noms du secteur.

Salesforce a chuté de plus de 5 %, tandis que ServiceNow a reculé de plus de 4 %. Ces mouvements ont démontré que le problème ne se limitait pas à une seule action. Les investisseurs continuaient de retirer leurs capitaux du secteur des logiciels en général, les doutes concernant le groupe restant une préoccupation majeure.

Dans le même temps, le marché des bons du Trésor a également subi des pressions. Le rendement des obligations du Trésor à 2 ans a bondi après une adjudication que BMO a qualifiée de faible, avec une participation moindre que d'habitude de la part des investisseurs non professionnels.

C'est le genre de résultat qui peut rapidement faire grimper les rendements lorsque la demande n'est pas suffisammenttron.

Le rendement à 2 ans a progressé de plus de 11 points de base pour s'établir à 3,944 %. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a également fortement augmenté, de plus de 8 points de base, pour atteindre 4,42 %.

Circle a subi de lourdes pertes après que la dernière version du Clarity Act a soulevé de nouvelles inquiétudes quant à la manière dont les émetteurs de stablecoins seraient autorisés à récompenser leurs utilisateurs.

L'action a chuté de 19 % en fin de journée, ce qui la place sur tracde sa pire performance journalière historique. Sa plus forte baisse en une seule journée remontait au 27 juin, lorsque le titre avait perdu 15,5 %.

La vague de ventes a également touché Coinbase, acteur majeur de la distribution de l'USDC. Son action a chuté de 9 % en fin de séance. Les investisseurs ont clairement perçu ce projet de loi comme une menace directe pour l'une des principales raisons qui les poussent à conserver leurs fonds dans des jetons adossés au dollar.

La question est celle du rendement. Pour de nombreux utilisateurs, l'intérêt de détenir des stablecoins comme l'USDC est simple : ils peuvent percevoir des récompenses sur ces soldes, un peu comme on perçoit des intérêts sur cash déposé sur un compte bancaire.

La dernière version du projet de loi empêcherait les émetteurs de verser aux utilisateurs une rémunération simplement pour la détention des cryptomonnaies.

Le projet de loi laisse encore la possibilité d'intégrer des récompenses liées à l'activité. Autrement dit, les utilisateurs pourraient toujours recevoir des incitations en échange d'une utilisation concrète du jeton, comme des paiements, des échanges ou des prêts.

Ce débat fait rage depuis un certain temps au sein de l'industrie des cryptomonnaies.

Les banques ont fait valoir que si les plateformes de cryptomonnaies telles que Coinbase peuvent offrir des rendements sur les soldes de stablecoins, les clients pourraient retirer cash de leurs comptes bancaires traditionnels et le convertir en dollars numériques à la place.

Un autre développement majeur a eu lieu sur le marché des stablecoins. Tether, concurrent de Circle, a annoncé avoir mandaté un cabinet d'audit du Big Four pour réaliser le premier audit complet de ses réserves d'USDT. L'entreprise n'a pas divulgué le nom de ce cabinet.

L'USDT demeure le plus important stablecoin du marché, avec une capitalisation boursière de 184 milliards de dollars, selon les données de CryptoQuant. Cependant, ce jeton fait l'objet d'un examen minutieux depuis des années.

Tether promet depuis longtemps la transparence par le biais d'attestations trimestrielles, mais n'a jamais réalisé d'audit formel complet.

Les actions américaines ont légèrement reculé mardi après que letronrebond de lundi se soit essoufflé. L'indice S&P 500 a perdu 0,37 % pour clôturer à 6 556,37 points.

L'indice Dow Jones a chuté de 84,41 points, soit 0,18 %, pour clôturer à 46 124,06. Le Nasdaq Composite a reculé plus fortement que les autres principaux indices, perdant 0,84 % pour terminer à 21 761,89.

La pression sur les marchés s'est en grande partie exercée sur le pétrole, dont le cours a de nouveau progressé après la baisse de lundi. Le Brent a gagné 4,55 % pour clôturer à 104,49 dollars le baril.

Le West Texas Intermediate a progressé de 4,79 % pour atteindre 92,35 dollars. Alors que la guerre en Iran entrait dans sa quatrième semaine, les opérateurs continuaient d'intégrer le risque d'un choc prolongé sur les marchés de l'énergie.

Cette évolution a permis aux valeurs énergétiques de se hisser en tête du S&P 500 ce jour-là. Le secteur a progressé de 2 % durant la séance. Depuis le début du mois, il affiche une hausse de plus de 9 %. Il est par ailleurs le seul secteur du S&P 500 à conserver une performance positive sur cette période.

On a également constaté un net changement parmi les acheteurs et ceux qui se retiraient. Ruta Prieskienyte, de VandaTrac, a déclaré que lundi marquait un tournant pour les investisseurs particuliers.

Selon Ruta, les investisseurs particuliers ont vendu pour plus de 20 millions de dollars d'actions individuelles lundi. Il s'agissait du premier jour de ventes nettes depuis novembre 2023.

Ruta a également déclaré que cela s'inscrit dans une tendance plus large qui se dessine depuis le début du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Dans sa note de mardi, elle a indiqué que l'activité de détail s'est estompée depuis début mars, tandis que les marchés ont également connu un désendettementmatic et des achats modestes de la part des investisseurs à long terme et des fonds spéculatifs.

Le marché obligataire japonais a bénéficié d'un peu de répit après le bon déroulement de la dernière adjudication de dette, grâce notamment aux signes indiquant que les tensions au Moyen-Orient pourraient ne pas continuer à s'aggraver.

Les obligations d'État japonaises ont conservé leurs gains après la vente de mardi, qui s'est conclue avec un ratio de couverture de 2,54, soit exactement la moyenne des 12 derniers mois.

Il s'agissait également de la dernière adjudication de cette échéance avant le début du nouvel exercice financier. Ce point est important car le ministère japonais des Finances se prépare à réduire les émissions de dette à très long terme dès le début de l'année, ce qui incite le marché à surveiller de près l'offre.

La hausse des rendements a également contribué à attirer les acheteurs. Le rendement des obligations japonaises à 40 ans oscillait autour de 3,75 %, restant proche du record atteint en janvier. Ce niveau rendait les obligations plustracpour les investisseurs qui attendaient des conditions d'achat plus favorables.

Certains signes de cette demande étaient déjà visibles. Les données d'un organisme professionnel ont montré que les institutions financières japonaises agissant pour le compte de fonds de pension ont acheté le mois dernier le plus important volume d'obligations d'État à très long terme du pays depuis plus de deux ans.

Malgré ce soutien, les opérateurs restent nerveux car la flambée des prix de l'énergie depuis le début de la guerre a entretenu les anticipations de hausse des taux.

C’est en grande partie ce qui explique la persistance des inquiétudes chez les investisseurs obligataires. La hausse des coûts de l’énergie peut alimenter l’inflation et maintenir la pression sur la Banque du Japon.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre la semaine dernière, lors de la réunion de politique monétaire de la banque centrale, qu'une hausse des taux pourrait intervenir en avril.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont reculé mardi matin après latronséance de Wall Street depuis début février, les investisseurs évaluant l'espoir d'une résolution du conflit américano-iranien. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont perdu 0,66 %, ceux sur le Nasdaq 100 0,73 % et ceux sur le Dow Jones 299 points, soit 0,64 %.

Cette performance fait suite à une séance de lunditron, durant laquelle le S&P 500 a progressé de 1,15 %, le Nasdaq de 1,38 % et le Dow Jones de 631 points, soit également 1,38 %. À leurs plus hauts niveaux de la journée, les trois indices affichaient une hausse supérieure à 2 %.

Le Dow Jones était en tête de plus de 1 100 points, soit 2,5 %, tandis que le Nasdaq progressait de 2,5 % et le S&P 500 de 2,2 %.

Hors marché boursier, Bitcoin s'est maintenu au-dessus de 70 000 $ après être tombé sous les 68 000 $ la veille. Le pétrole a également rebondi sur les marchés asiatiques après une forte chute nocturne liée au conflit au Moyen-Orient.

Le prix du Brent pour livraison en mai a augmenté de plus de 3 % pour atteindre 102,96 dollars le baril, tandis que celui du West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en mai a grimpé de 3,6 % à 91,27 dollars. Cette hausse fait suite à la forte baisse de lundi, où le Brent avait chuté d'environ 11 % pour s'établir aux alentours de 99 dollars après avoir dépassé les 112 dollars vendredi.

Sur le marché des métaux, l'or au comptant a reculé de 1,5 % à 4 342,80 dollars l'once, tandis que l'argent a perdu 3,5 % à 66,68 dollars. Le platine et le palladium ont également baissé. L'indice DXY du dollar américain a progressé de 0,3 % après avoir clôturé la séance précédente en baisse de 0,4 %.