Le ETF Bitcoin au comptant pourrait ne pas bouleverser les marchés crypto, selon JP Morgan
JPMorgan
- Les analystes de JPMorgan soutiennent que l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ne modifiera pas significativement le paysage du marché des cryptomonnaies.
- Malgré l'optimisme entourant une approbation potentielle suite aux récents dépôts de dossiers de BlackRock, Invesco et Wisdom Tree, les ETF Bitcoin au comptant ont suscité un intérêt limité de la part des investisseurs à l'étranger, au Canada et en Europe, ce qui pourrait se poursuivre aux États-Unis.
- L'introduction d'ETF Bitcoin au comptant pourrait cependant entraîner un déplacement de l'activité de trading et de la liquidité depuis les marchés de contrats à terme sur Bitcoin vers les marchés Bitcoin au comptant.
Malgré l'engouement autour d'une éventuelle approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'un ETF Bitcoin au comptant, le géant bancaire JPMorgan a tempéré l'enthousiasme, exprimant des doutes dans un récent rapport de recherche sur le potentiel transformateur d'une telle mesure.
Influence limitée malgré un regain d'optimisme
Alors que l'anticipation grandit avec des gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Invesco et Wisdom Tree alignant leurs demandes, les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, soutiennent que l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant pourrait ne pas modifier significativement les marchés crypto. Ce point de vue repose sur la nécessité d'un intérêt accru des investisseurs pour les fonds Bitcoin en général, y compris les fonds basés sur les futures et ceux adossés à des actifs physiques, qui ont suscité peu d'attraction depuis le deuxième trimestre 2021, malgré les sorties de capitaux des ETF sur l'or.
« Les ETF Bitcoin au comptant existent depuis un certain temps en dehors des États-Unis, au Canada et en Europe, mais ils n'ont pas réussi à attirer un grand intérêt des investisseurs », détaille le rapport. L'idée est que bien qu'un ETF au comptant offre une voie plus directe et sécurisée vers l'exposition au Bitcoin, contournant les complexités liées à la garde directe de BTC et aux risques des produits basés sur les futures, les avantages sont marginaux.
Perspectives futures : ETF Bitcoin au comptant vs basés sur les futures
Cependant, le rapport ne rejette pas entièrement le potentiel d'influence des ETF Bitcoin au comptant. Les analystes de la banque prévoient un déplacement potentiel de l'activité de trading et de la liquidité depuis les marchés des futures Bitcoin américains, en particulier si les ETF Bitcoin au comptant commencent à remplacer les ETF Bitcoin basés sur les futures. « Les ETF au comptant sont plus susceptibles que les ETF basés sur les futures de refléter l'offre et la demande en temps réel, et leur approbation aux États-Unis apporterait plus de liquidité et améliorerait la transparence des prix sur les marchés spot du Bitcoin », indique le rapport.
Ces prédictions contrastent avec l'optimisme affiché par les acteurs de l'industrie. Par exemple, Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a souligné qu'il existe une forte demande publique pour des produits crypto sûrs et réglementés, et qu'une approbation d'un ETF Bitcoin au comptant comblerait ce besoin.
En fin de compte, l'impact potentiel de la décision de la SEC reste spéculatif alors que le monde de la crypto attend avec impatience le feu vert du régulateur. Malgré l'impact minimal prévu par JPMorgan, l'approbation des ETF Bitcoin au comptant pourrait toujours marquer une étape cruciale pour l'industrie, reconnaissant l'évolution et la maturité du marché des cryptomonnaies.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence couvre les actualités des marchés cryptographiques et de la technologie depuis plus de 5 ans. Il a précédemment partagé des analyses et des perspectives sur la crypto pour TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine et The Recording Academy avant de se tourner vers le Web3. Chez Cryptopolitan, il est spécialiste des prévisions de prix en crypto. Après avoir obtenu son licence, il a entamé un master en cybersécurité informatique à l'Université Maria Curie-Skłodowska.
