Le marché crypto sud-coréen attend l'activité institutionnelle alors que les particuliers réduisent leurs risques

Le marché coréen des crypto-monnaies a reflété l'évolution du sentiment au premier trimestre. Le marché, impulsé par les particuliers, pourrait bientôt commencer à attirer les institutions, selon le dernier rapport de Kaiko. 

Le marché coréen des crypto-monnaies a ralenti au premier trimestre 2025, reflétant la tendance générale sur les autres bourses centralisées mondiales. Les marchés du pays ont fortement rebondi à la fin de 2024, atteignant un pic de 300 millions de dollars de volumes quotidiens, selon le dernier rapport de Kaiko rapport. Cependant, les premiers mois de 2025 ont refroidi l'enthousiasme. 

Le marché coréen des crypto-monnaies servait généralement d'arène pour certaines des altcoins les plus populaires. Les bourses du pays sont relativement conservatrices dans le listing de nouvelles pièces et tokens, mais font souvent revivre les anciens actifs avec de la liquidité en KRW. 

Depuis décembre 2025, le marché coréen des crypto-monnaies a connu une série de revers. En commençant par la crise de la loi martiale, les marchés ont changé de sentiment. La nouvelle année a également apporté des défis liés à la guerre commerciale mondiale et aux tarifs douaniers proposées par les États-Unis.  

Les marchés coréens des crypto-monnaies voient leur liquidité en fiat diminuer

Les marchés coréens des crypto-monnaies dépendent principalement des bourses centralisées, formant des paires contre le won coréen. L'utilisation relativement faible des stablecoins signifie également que la découverte des prix est différente sur les principales bourses du pays, conduisant souvent à des prix premium. 

Le won coréen représente jusqu'à 37 % du trading mondial de fiat vers crypto, en baisse par rapport à la moyenne de 40 % pour 2024. La devise du pays modifie l'équilibre global de la liquidité fiat, l'éloignant de l'économie crypto dominée par le dollar. 

Les exigences plus strictes pour le trading de fiat vers crypto font également du pays un marché limité où seules les plus grandes bourses peuvent survivre. Upbit reste le leader, avec environ 70 % de part de tous les volumes. Bithumb a étendu sa part à environ 28 %, mais les marchés plus petits sont incapables de rivaliser avec les leaders bien établis. 

Upbit a surpassé d'autres bourses comme KuCoin et Kraken, atteignant 300 milliards de dollars de volumes pour le T1. Malgré cela, le secteur coréen des crypto-monnaies n'a pas autant bénéficié du rebond basé aux États-Unis. La part de marché des plateformes coréennes est passée de 7 % à 3 %, en raison de l'expansion du trading basé aux États-Unis. Des facteurs spécifiques à la Corée du Sud ont effacé une partie des effets du rebond post-électoral entre novembre 2024 et mars 2025.

Le marché coréen pourrait voir l'arrivée de participants institutionnels

Les bourses coréennes sont adaptées aux joueurs particuliers et fortement axées sur les altcoins, qui représentent jusqu'à 85 % des volumes de trading. Certains actifs spécifiques comme WEMIX et WAVES dépendent principalement d'Upbit et d'autres marchés, perdant de la liquidité ailleurs. 

Après la crise de la loi martiale en décembre, les investisseurs coréens se sont tournés vers le Bitcoin (BTC) en raison des risques inhérents aux altcoins. Pendant les périodes turbulentes, les traders abandonnent également rapidement les stablecoins, passant au fiat comme option la plus sûre.

Le plus grand changement pour le marché peut venir des régulateurs, qui pourraient autoriser les institutions à trader des actifs numériques. Les bourses du pays affichent souvent des primes de listing ou une prime BTC quasi constante, bien qu'avec une profondeur de marché plus faible. L'ajout de traders plus importants peut modifier le profil du marché et augmenter la liquidité. 

Pour le BTC, le trading en Corée du Sud avait un ratio volume/liquidité de 200, ce qui signifie que les volumes quotidiens dépassaient plusieurs fois la liquidité disponible.