Le marché sud-coréen des cryptomonnaies attend l'intervention des investisseurs institutionnels, tandis que les particuliers se détournent du risque

Le marché sud-coréen des cryptomonnaies a reflété ce changement de tendance au premier trimestre. Selon le dernier rapport de Kaiko, ce marché, actuellement dominé par les particuliers, pourrait bientôt s'ouvrir aux institutions. 

Le marché sud-coréen des cryptomonnaies a ralenti au premier trimestre 2025, reflétant la tendance générale observée sur les autres plateformes d'échange centralisées mondiales. Fin 2024, les marchés du pays avaient connu une forte hausse, atteignant un pic de 300 millions de dollars de volumes quotidiens, selon le dernier rapport. Cependant, les premiers mois de 2025 ont tempéré cet enthousiasme. 

Le marché sud-coréen des cryptomonnaies a longtemps servi de tremplin aux altcoins les plus en vogue. Les plateformes d'échange du pays se montrent relativement conservatrices quant à l'ajout de nouvelles cryptomonnaies et de nouveaux tokens, mais relancent souvent d'anciens actifs disposant de liquidités en wons coréens (KRW). 

Depuis décembre 2025, le marché sud-coréen des cryptomonnaies a connu une série de revers. Dès la crise liée à la loi martiale, le sentiment des marchés s'est inversé. La nouvelle année a également été marquée par des défis liés à la guerre commerciale mondiale et aux droits de douane proposés par les États-Unis.  

Les marchés de cryptomonnaies sud-coréens diminuent la liquidité en monnaie fiduciaire

Les marchés de cryptomonnaies sud-coréens reposent principalement sur des plateformes d'échange centralisées, formant des paires de devises contre le won coréen. La faible utilisation des stablecoins entraîne également des différences dans la formation des prix sur les principales plateformes du pays, ce qui conduit souvent à des prix plus élevés. 

Le won coréen représente jusqu'à 37 % des échanges mondiaux entre monnaies fiduciaires et cryptomonnaies, contre 40 % en moyenne en 2024. La monnaie du pays déplace l'équilibre global de la liquidité fiduciaire au détriment de l'économie crypto dollarisée. 

Les exigences plus strictes imposées aux échanges de monnaies fiduciaires contre cryptomonnaies font du pays un marché restreint où seules les plus grandes plateformes d'échange peuvent survivre. Upbit demeure le leader, avec environ 70 % des volumes. Bithumb a accru sa part de marché à environ 28 %, mais les plateformes plus petites ne peuvent rivaliser avec les leaders historiques. 

Upbit a surpassé d'autres plateformes d'échange comme KuCoin et Kraken, atteignant 300 milliards de dollars de volumes au premier trimestre. Malgré cela, le secteur crypto sud-coréen n'a pas autant profité de la hausse observée aux États-Unis. La part de marché des plateformes crypto sud-coréennes a chuté de 7 % à 3 %, en raison de l'essor des échanges aux États-Unis. Des facteurs propres à la Corée du Sud ont atténué les effets de la hausse post-électorale entre novembre 2024 et mars 2025.

Le marché sud-coréen pourrait voir apparaître des participants institutionnels

Les plateformes d'échange sud-coréennes sont conçues pour les investisseurs particuliers et fortement axées sur les altcoins, qui représentent jusqu'à 85 % des volumes d'échanges. Certains actifs spécifiques, comme WEMIX et WAVES, dépendent principalement d'Upbit et d'autres marchés, ce qui entraîne une perte de liquidité ailleurs. 

Après la crise de décembre liée à la loi martiale, les investisseurs sud-coréens se sont tournés vers Bitcoin (BTC) en raison des risques inhérents aux altcoins. En période de turbulences, les traders délaissent également rapidement les stablecoins, préférant les monnaies fiduciaires, considérées comme l'option la plus sûre.

Le changement le plus important pour le marché pourrait venir des autorités de régulation, qui pourraient autoriser les institutions à négocier des actifs numériques. Les plateformes d'échange du pays affichent souvent des primes d'inscription ou une prime quasi constante pour le Bitcoin, malgré une faible profondeur de marché. L'arrivée d'acteurs plus importants pourrait modifier le profil du marché et accroître sa liquidité. 

Pour le BTC, le ratio volume/liquidité des échanges en Corée du Sud était de 200, ce qui signifie que les volumes quotidiens dépassaient plusieurs fois la liquidité disponible.