L'action de SoftBank Group a chuté vendredi, les investisseurs du monde entier se détournant des valeurs liées à l'intelligence artificielle, ce qui a entraîné une vague de ventes dans le secteur. Le titre a plongé de plus de 8 % à Tokyo, accentuant les pertes enregistrées en début de semaine, le changement de perception vis-à-vis de ce secteur technologique en pleine croissance ayant fait baisser les cours.
Ce repli des cours intervient alors que des doutes grandissent quant à la pertinence d'une valorisation trop élevée et trop rapide des startups liées à l'IA prennent cash et s'interrogent sur la capacité des entreprises d'IA à transformer rapidement leurs promesses technologiques en revenus stables.
SoftBank est devenu l'un des plusdent défenseurs de l'IA au niveau mondial. Grâce à ses Vision Funds et à ses investissements directs, la firme détient des participations dans la fabrication de semi-conducteurs, les logiciels d'intelligence artificielle, les infrastructures de données et la robotique. Cette position la rend également particulièrement vulnérable aux fluctuations de l'opinion des investisseurs vis-à-vis de l'IA.
L'action avait légèrement rebondi jeudi, progressant de près de 3 % après sa forte baisse de la veille. Le repli de 10 % enregistré mercredi constituait la pire séance boursière de la société depuis avril. Ce rebond fut toutefois de courte durée, et la chute de vendredi a effacé ces gains.
Le marché technologique japonais dans son ensemble était également sous pression. Les actions de la société de tests de semi-conducteurs Advantest ont chuté, tout comme celles du fabricant detronRenesas Electronics. Les actions de Tokyotron, important fabricant d'équipements de production de semi-conducteurs, ont également reculé. Enfin, les actions de SK Hynix, fournisseur de puces mémoire pour les centres de données d'IA, ont baissé en Corée du Sud.
Ces baisses s'inscrivent également dans un mouvement de désengagement plus large des secteurs à haut risque et à fort potentiel de rendement, selon les analystes. Le ralentissement des commandes de puces, la hausse des coûts de financement et l'allongement des délais d'adoption de l'IA sont les principaux facteurs de cette évolution.
Le déclin du secteur technologique américain pèse sur le moral des investisseurs
Le repli observé en Asie reflète les pertes enregistrées la veille par les principales valeurs américaines de l'IA et des semi-conducteurs . L'action Qualcomm a reculé malgré des résultats supérieurs aux attentes, l'entreprise ayant toutefois indiqué risquer de perdre un futur contrat d'approvisionnement avec Apple. AMD, dont le cours avait progressé en début de semaine grâce à l'espoir d'une forte demande de puces pour l'IA, a également perdu du terrain. Les sociétés de logiciels étroitement liées au développement de l'IA, telles que Palantir et Oracle, ont elles aussi chuté.
Même Nvidia et Meta Platforms, deux entreprises phares de l'essor actuel de l'IA, ont clôturé en baisse lors de la séance américaine. Leur faiblesse a laissé entendre aux investisseurs internationaux que la dynamique du secteur pourrait s'essouffler, du moins à court terme.
Les analystes de marché affirment que les investisseurs revoient leurs hypothèses quant à la rapidité avec laquelle les investissements dans l'IA se traduiront par une croissance des profits. Pourtant, de nombreuses entreprises investissent des sommes considérables dans la recherche et l'infrastructure cloud, ainsi que dans la fabrication de leurs propres puces informatiques spécialisées, sans retour sur investissement immédiat.
SoftBank subit des pressions en raison de son pari sur un avenir amoindri pour l'IA
Sous la direction de son PDG, Masayoshi Son, la stratégie à long terme de SoftBank repose sur la conviction que l'intelligence artificielle révolutionnera les industries du monde entier. L'investissement de l'entreprise dans Arm, le concepteur britannique de puces dont l'architecture est à la base de nombreux appareils mobiles et de données utilisés dans le monde, constitue un élément clé de cette stratégie. La hausse de la valorisation d'Arm au cours du premier semestre a contribué à conforter les perspectives de SoftBank.
Cependant, sa situation amaticchangé au gré des fluctuations des marchés. Les Vision Funds font également l'objet d'une restructuration, SoftBank réduisant ses investissements dans des actifs non stratégiques et se concentrant davantage sur les entreprises liées à l'intelligence artificielle.
Face à la prudence accrue des marchés mondiaux, l'entreprise est désormais soumise à une forte pression pour démontrer des perspectives de rentabilité plus claires et plus immédiates pour ses investissements en IA. À mesure que les résultats seront publiés et que les banques centrales prendront leurs décisions, et que la demande mondiale de puces exercera une pression (et parfois un soulagement) sur les cours boursiers, les investisseurs tenteront de déterminer si la correction actuelle est passagère ou le prélude à un phénomène plus durable.
Les prochaines semaines seront cruciales pour SoftBank afin de déterminer comment son discours sur l'IA se déploiera sur le marché.
