Lesdentde Shanghai se ruent sur la vente d'or alors que son prix atteint des sommets historiques

L'or a franchi cette semaine la barre des 5 500 dollars l'once, poussant des hordes d'habitants de Shanghai à sedentdans les bijouteries pour vendre lingots, bijoux et objets de famille.

L'or est devenu une valeur refuge incontournable, sa hausse dépassant les 20 % depuis janvier, alors que les tensions géopolitiques et les perspectives économiques incertaines incitent investisseurs et épargnants à se réfugier vers des placements sûrs. Les prix records atteints par l'or poussent certains à cash . Un trader a déclaré que l'or constitue une protection contre l'inflation, ce qui pourrait expliquer pourquoi les Chinois pourraient toujours en faire des placements.

« Je me suis dit que certains bijoux que je ne porte pas souvent ne me servaient à rien. Vu le prix de l'or actuellement très élevé, c'est le moment idéal pour les vendre », unedent a déclaré. Un lingot d'or de 100 grammes pourrait se vendre environ 122 000 yuans (17 560 dollars).

Une autre vendeuse a déclaré avoir vendu des bijoux qu'elle estimait initialement à 1 000 yuans (14 $), mais qu'elle a finalement obtenus à 10 000 yuans (1 439 $). Cette pression à la vente a cependant entraîné une baisse de 5 % du cours de l'or.

Les investisseurs en or cash leurs profits, ce qui fait chuter le cours de l'or de 5 %

La Chine domine le commerce de l'or, restant hostile aux actifs numériques. Cette flambée record s'explique également par les achats des banques centrales visant à réduire la dépendance au dollar américain et par unetrondemande généralisée de la part des investisseurs en quête d'une valeur refuge.

La banque centrale chinoise a acheté des lingots d'or chaque mois l'an dernier. Cependant, elle n'en a ajouté que 3 tonnes au quatrième trimestre, le volume le plus faible depuis début 2024. Cela porte ses achats nets totaux pour 2025 à 27 tonnes. La Chine détient actuellement 2 306 tonnes, soit près de 9 % de ses réserves totales.

La demande de bijoux traditionnels en Chine a diminué en 2025 en raison des prix élevés, chutant d'environ 24 % au niveau mondial, y compris en Chine. En début d'année, la demande était déjà plus faible, les prix élevés freinant les achats au détail traditionnels.

De nombreux commerçants sont plutôt enclins à vendre. Cependant, un vendeur d'or d'un centre commercial de Shanghai a constaté que « beaucoup de gens » continuaient d'acheter de l'or malgré les prix élevés, car les habitants considèrent l'or comme une valeur refuge à long terme. 

Parallèlement, les cours mondiaux de l'or ont chuté de 5 % après avoir atteint un niveau record, les investisseurs cashleurs profits. Hier, le cours de l'or a culminé à 5 594,82 dollars avant de reculer de plus de 5 % pour s'établir à 5 109,62 dollars. 

Les contrats à terme sur l'or ont chuté de 300 dollars l'once en deux heures, passant sous la barre des 5 200 dollars pour se stabiliser aux alentours de 5 100 dollars. La volatilité de l'or retrouve ses niveaux de 2008, ce qui laisse penser qu'il ne s'agit pas d'un simple repli. On observe ici des ventes forcées d'une ampleur considérable.

Les analystes se montrent plus optimistes quant à l'or, mais mettent en garde contre la volatilité 

Les analystes de la Société Générale ont indiqué lundi s'attendre à ce que le prix de l'or atteigne 6 000 $/oz d'ici la fin de l'année. Selon eux, cette prévision est prudente, car les prix pourraient encore augmenter. UBS a également relevé ses prévisions pour le prix de l'or au cours des trois premiers trimestres de 2026, à 6 200 $ l'once. Cependant, le prix prévu pour la fin de l'année devrait baisser à 5 900 $ l'once.

En revanche, Cathie Wood, PDG d'ARK Invest, a déclaré que la probabilité d'une baisse des cours de l'or s'accroît. Comme a rapporté l' Cryptopolitan, Mme Wood a évoqué des indicateurs monétaires historiques suggérant que l'or pourrait se trouver en fin de cycle. Les échanges intraday ont montré que la capitalisation boursière de l'or par rapport à la masse monétaire américaine (M2) a atteint un niveau historiquement élevé.

Parallèlement, Tether, une importante société de cryptomonnaies, a annoncé son intention d'allouer 10 à 15 % de son portefeuille d'investissement à des lingots d'or. La capitalisation boursière des stablecoins adossés à l'or a connu une hausse spectaculairematicpassant de plus de 1,3 milliard de dollars à plus de 4 milliards de dollars. Le XAU₮ représentait à lui seul environ 60 % de l'offre totale de stablecoins adossés à l'or sur ce marché, dominant à la fois l'émission et la circulation. 

Le plus important ETF adossé à l'or au monde, le SPDR Gold Trust, a également augmenté ses avoirs à leur plus haut niveau en près de quatre ans.