Ledent de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, a déclaré lundi 6 octobre qu'il n'était pas favorable à une nouvelle baisse des taux d'intérêt.
Selon son argumentation, bien qu'il soit urgent pour la Fed de trouver un équilibre entre des politiques strictes et des politiques assouplies, elle devrait se concentrer principalement sur les menaces que représentent les cas de forte inflation.
Cette annonce fait suite au soutien sans réserve apporté par Schmid à la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt de 0,25 % en septembre. Il considérait cette approche comme judicieuse compte tenu de la morosité du marché du travail.
Concernant la réticence de Schmid à procéder à de nouvelles baisses, des informations révèlent que le président de la Réserve fédérale des États-Unis, Jerome Powell, aura du mal à parvenir à un accord sur la prochaine décision de la Fed en matière de taux d'intérêt dans les semaines à venir.
Les niveaux élevés d'inflation suscitent des inquiétudes quant aux baisses de taux d'intérêt
Outre Schmid, plusieurs autres responsables de la Réserve fédérale ont également exprimé leurs inquiétudes quant à de nouvelles baisses de taux, arguant que cela pourrait entraîner une hausse de l'inflation. Parmi ces responsables, on peut citer Lorie Logan de la Réserve fédérale de Dallas et Beth Hammack de la Réserve fédérale de Cleveland.
En revanche, Stephen Miran, économiste américain et nouveau membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, n'était pas d'accord avec ce raisonnement et a continué de plaider en faveur de baisses de taux plus importantes lors des prochaines réunions.
Bien que Miran défende une baisse plus importante des taux d'intérêt, il a reçu le soutien d'autres responsables de la Fed, comme Michelle Bowman, vice-présidente de la Réserve fédérale, et Mary Daly,dent et directrice générale de la Banque fédérale de réserve de San Francisco. Selon ces responsables, une baisse significative des taux est recommandée car elle pourrait contribuer à freiner la dégradation du marché du travail.
Parallèlement, alors que les débats sur les baisses de taux d'intérêt s'intensifient, les tensions entre les individus se sont également accrues. Pour apaiser ces inquiétudes, Schmid a indiqué à la CFA Society de Kansas City qu'il estimait que plusieurs entreprises reportaient leurs embauches face aux incertitudes liées à la politique tarifaire ambitieuse du président américain dent Trump et qu'elles s'interrogeaient sur l'impact potentiel de l'IA sur leurs besoins futurs en personnel.
Il a toutefois souligné certains signes, comme un taux de chômage de 4,3 %, démontrant que le marché du travail est potentiellementtron.
Dans le même temps, il a indiqué que l'inflation demeure élevée, celle des services se stabilisant à environ 3,5 % ces derniers mois, un niveau nettement supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. « L'une des tendances préoccupantes est la fréquence accrue des hausses de prix », a déclaré M. Schmid à la CFA Society de Kansas City.
Il a également souligné qu'en août, environ 80 % des catégories tracdans les données officielles sur l'inflation avaient connu une hausse des prix, contre 70 % en début d'année. Par la suite, M. Schmid a déclaré s'attendre généralement à ce que les droits de douane aient un impact limité sur l'inflation. Il considère néanmoins cela comme la preuve d'une politique équilibrée plutôt que comme une raison de procéder à des baisses significatives des taux d'intérêt.
Les décideurs de la Réserve fédérale sont confrontés à des défis lorsqu'il s'agit de prendre des décisions concernant les baisses de taux d'intérêt
Concernant la situation, Schmid a souligné que les responsables de la Réserve fédérale étaient confrontés à des difficultés de décision. Baisser les taux d'intérêt pour soutenir le marché du travail pourrait alimenter l'inflation. À l'inverse, maintenir des taux élevés pour freiner l'inflation risquerait d'entraîner une hausse du chômage.
Il est intéressant de noter que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avait lui aussi évoqué cet exercice d'équilibriste. Dans une déclaration, John Schmid a affirmé : « Les contraintes nous obligent à prendre des décisions difficiles quant à la manière de concilier différents objectifs, et la Fed doit gérer ces choix délicats concernant l'inflation et l'emploi. » Il a également souligné que, pour relever ce défi, la Fed doit, selon lui, préserver sa crédibilité en matière d'inflation.
Parallèlement, l'économie affiche une grande vigueur et les dépenses en logiciels liés à l'IA ont stimulé l'investissement des entreprises, qui diminue généralement lorsque les taux d'intérêt sont élevés, a déclaré M. Schmid. Ses remarques faisaient suite à son constat que les marchés boursiers sont proches de leurs plus hauts historiques et que les écarts de taux des obligations d'entreprises sont au plus bas.
Les marchés financiers spéculent actuellement sur la forte probabilité d'une baisse des taux d'intérêt d'un quart de point lors des deux prochaines réunions de la Fed, prévues en octobre et décembre.
