Schmid de la Réserve fédérale de Kansas City s'oppose à de nouvelles baisses de taux

Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, a déclaré lundi 6 octobre qu’il ne soutenait pas une nouvelle baisse des taux d’intérêt. 

Selon son argument, bien qu’il y ait urgence pour la Fed à équilibrer entre des politiques strictes et des politiques assouplies, elle devrait se concentrer principalement sur les menaces liées à des cas d’inflation élevée.

Cette annonce est intervenue après que Schmid a fortement soutenu la décision de la Fed de réduire les taux d’intérêt de 0,25 % en septembre. Il a considéré cette approche comme sensée dans le contexte d’un marché du travail au ralenti.

Concernant la réticence de Schmid à effectuer de nouvelles baisses, des rapports révèlent que le président de la Réserve fédérale des États-Unis, Jerome Powell, fait face à des difficultés pour conclure un accord sur la prochaine décision de taux dans les prochaines semaines.

Les niveaux élevés d’inflation suscitent des inquiétudes quant aux baisses de taux d’intérêt 

Outre Schmid, plusieurs autres responsables de la Fed ont également exprimé des inquiétudes concernant de nouvelles baisses de taux, arguant que cela pourrait entraîner une inflation plus élevée. Parmi ces responsables figurent Lorie Logan de la Fed de Dallas et Beth Hammack de la Fed de Cleveland.

D’un autre côté, Stephen Miran, un économiste américain qui a servi en tant que nouveau membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a contesté le raisonnement ci-dessus et continue de plaider pour des baisses de taux plus importantes lors des prochaines réunions. 

Bien que Miran défende son point de vue en faveur de baisses de taux plus importantes, il a gagné le soutien d’autres responsables de la Fed comme Michelle Bowman, la vice-présidente de la Réserve fédérale, et Mary Daly, la présidente et PDG de la Réserve fédérale de San Francisco. Selon l’argument des responsables, ils recommandent des baisses de taux significatives car cela pourrait aider à faire face à de nouvelles baisses du marché du travail.

Pendant ce temps, alors que les débats s’intensifient sur les baisses de taux d’intérêt, les tensions parmi les individus ont également augmenté. Pour répondre à ces préoccupations, Schmid a partagé avec la CFA Society Kansas City qu’il croit que plusieurs entreprises reportent les embauches en raison des incertitudes entourant les politiques tarifaires étendues du président américain Donald Trump et envisagent comment l’IA pourrait impacter leurs besoins futurs en main-d’œuvre.

Cependant, il a souligné certains signes, tels qu’un taux de chômage de 4,3 %, démontrant que le marché du travail est potentiellement solide.

En même temps, il a mentionné que l’inflation reste à des niveaux élevés, avec l’inflation liée aux services se stabilisant à environ 3,5 % au cours des derniers mois, nettement supérieure à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale. « Une tendance préoccupante est que les hausses de prix se produisent plus fréquemment », a mentionné Schmid à la CFA Society Kansas City. 

Il a en outre souligné qu’en août, environ 80 % des catégories suivies dans les données officielles de l’inflation avaient connu une hausse des prix, contre 70 % au début de l’année. Par la suite, Schmid a déclaré qu’il s’attendait généralement à ce que les tarifs douaniers aient un impact limité sur l’inflation. Cependant, il considère cela comme la preuve que la politique est équilibrée plutôt que comme une raison d’effectuer des baisses de taux d’intérêt significatives.

Les décideurs de la Réserve fédérale font face à des défis dans la prise de décisions sur les baisses de taux d’intérêt 

Concernant la situation, Schmid a noté que les décideurs de la Réserve fédérale rencontraient des difficultés à prendre des décisions. S’ils réduisent les taux d’intérêt pour aider le marché du travail, cela pourrait également alimenter l’inflation. D’un autre côté, maintenir des taux élevés pour réduire l’inflation pourrait entraîner une hausse du chômage.

Il est intéressant de noter que le président de la Fed, Powell, a également mentionné cet équilibre. Dans une déclaration, Schmid a affirmé : « Les contraintes conduisent à des décisions difficiles sur la manière d’équilibrer divers objectifs, et la Fed doit gérer ces choix difficiles concernant l’inflation et l’emploi. » Il a également souligné que dans la gestion de ce défi, il croit que la Fed doit maintenir sa crédibilité en matière d’inflation.

Pendant ce temps, l’économie démontre une force, et les dépenses en logiciels liés à l’IA ont stimulé l’investissement des entreprises, qui chute normalement lorsque les taux d’intérêt sont élevés, a déclaré Schmid. Ses remarques ont suivi son observation que les marchés actions sont proches de sommets historiques et que les spreads des obligations d’entreprise sont à leur plus serré.

Actuellement, les marchés financiers spéculent qu’il y a une forte probabilité d’une baisse de taux d’un quart de point lors des deux prochaines réunions de la Fed — prévues en octobre et décembre.