Le gouverneur adjoint de la Banque de réserve d'Australie (RBA), Christopher Kent, a déclaré que la banque centrale estime que le frein exercé par les réglementations financières strictes s'atténue, ce qui pourrait contribuer à maintenir l'économie proche du plein emploi et à ramener l'inflation à son objectif.
Cette déclaration fait suite à la constatation par Kent, qui supervise les relations de la RBA avec les marchés financiers, que le resserrement des écarts de prêts et les remboursements hypothécaires supplémentaires effectués par les ménages dans un contexte de taux d'intérêt plus bas témoignent d'une amélioration de la situation.
Par ailleurs, outre les considérations évoquées ci-dessus, les analystes ont également souligné une accélération de la croissance du crédit, alimentée par une demande croissante de logements. De plus, la forte concurrence entre les établissements de crédit et la baisse des coûts de financement ont incité les entreprises à emprunter davantage.
La banque centrale australienne anticipe une économie équilibrée dans un contexte de conditions financières assouplies
Lors d'une intervention devant la CFA Society Australia à Sydney, Kent a indiqué que les prévisions de la RBA laissent entrevoir un assouplissement des conditions financières, ouvrant la voie à une économie équilibrée. Le gouverneur adjoint a précisé que cela devrait se traduire par le plein emploi et une inflation proche du milieu de la fourchette cible. Il est à noter que la RBA souhaite maintenir l'inflation entre 2 % et 3 %.
Les remarques de Kent interviennent au lendemain des prévisions de sa collègue, Sarah Hunter, selon lesquelles l'inflation sous-jacente du pays pour les trois mois se terminant en septembre sera probablement plustronque ce que la RBA avait initialement prévu. Cela témoigne d'une position légèrement plus ferme.
Entre-temps, les déclarations de Hunter et Kent démontrent collectivement la conviction de la banque centrale que les récents changements de politique, en particulier les trois baisses de taux d'intérêt cette année et l'amélioration des conditions de crédit, contribuent à stabiliser l'économie après une période difficile de resserrement monétaire.
Concernant la situation, plusieurs responsables se sont exprimés sur le sujet. Selon eux, cela correspond à un retour progressif de l'inflation vers son objectif. Ils ont toutefois mis en garde contre les incertitudes à venir, dans l'attente de l'analyse du rapport définitif sur les prix du troisième trimestre.
Les 3 et 4 novembre, le comité de politique monétaire se réunira. Les économistes prévoient une baisse du taux directeur. Les opérateurs, quant à eux, estiment que la décision pourrait aller dans un sens ou dans l'autre. Les chiffres de l'emploi de septembre, qui seront publiés dans quelques heures, seront déterminants.
Kent illustre les estimations de la situation financière dans les conditions actuelles du marché
Kent a averti que les perspectives d'avenir dépendront de l'impact des nouvelles données sur les prévisions concernant la croissance économique, l'inflation et les risques potentiels.
Par ailleurs, le gouverneur adjoint a indiqué que la RBA privilégie le recours à diverses méthodes d'évaluation de la situation financière en raison des incertitudes qui y sont liées. À titre d'exemple, il compare le taux cash aux estimations du taux neutre nominal.
D'après Kent, les estimations basées sur des modèles suggèrent que les conditions financières ont été strictes, ce qui contribue à réduire la demande globale. Sans avancer de chiffre précis, le gouverneur adjoint a souligné que le taux cash devrait baisser dans une fourchette plus large, compte tenu de la conjoncture actuelle.
« Les estimations du taux neutre concordent avec plusieurs indicateurs des conditions financières », a-t-il déclaré. « De fait, divers indicateurs – notamment les remboursements hypothécaires et la croissance du crédit immobilier – ont déjà commencé à montrer des signes précoces de réaction à l’assouplissement des conditions financières cette année. »
