Google prend une avance considérable dans le domaine du cloud et de l'IA. Wall Street s'enflamme : Google Cloud a enregistré une croissance de 35 % au troisième trimestre, atteignant 11,35 milliards de dollars. Cette croissance, plus rapide que celle du trimestre précédent (29 %), bouleverse le marché.
Les investisseurs constatent que Google ne se résume plus à la publicité ; son activité cloud génère des revenus considérables. Ce géant de la technologie a massivement investi dans l'IA, et cela porte ses fruits. Après des années d'investissements colossaux, le cloud de Google, qui comprend l'infrastructure et les logiciels, est enfin solidement établi.
Parallèlement, Amazon Web Services (AWS) reste le leader incontesté du marché, avec un chiffre d'affaires de 27,45 milliards de dollars, soit une hausse spectaculaire de 19 %. Bien qu'AWS soit plus de deux fois plus important que Google Cloud, sa croissance est environ deux fois moins rapide. Microsoft Azure arrive en deuxième position avec une croissance de 33 %.
La course est serrée entre ces trois acteurs, mais le rythme effréné de Google montre qu'il ne compte pas se laisser distancer. La publication simultanée des résultats de ces géants a permis aux investisseurs d'avoir une vision complète de leurs efforts respectifs pour conquérir le marché du cloud basé sur l'IA.
Google renforce ses ambitions en matière d'IA
La marge opérationnelle de Google Cloud au troisième trimestre a atteint 17 %, une nette progression après que l'activité soit devenue rentable l'an dernier seulement. Pendant des années, ce secteur a représenté un gouffre financier pour Google.
La situation est bien différente aujourd'hui. « C'est un résultat bien supérieur aux attentes », a déclaré Melissa Otto, responsable de la recherche technologique chez Visible Alpha. Elle reste toutefois prudente, ne sachant pas si Google pourra maintenir ce niveau de rentabilité, mais il est clair que Google prend des décisions qui s'avèrent payantes.
Chez Amazon, AWS a toujours été sa vache cash . Sa marge opérationnelle du troisième trimestre s'élevait à un impressionnant 38 %, un chiffre que les analystes de Bernstein ont qualifié d'« exceptionnel ». Amazon a resserré ses effectifs, supprimé les services AWS les moins performants et prolongé la durée de vie de ses serveurs de cinq à six ans.
À elle seule, cette mesure a permis d'augmenter les marges de 2 %. AWS demeure le principal moteur de profit, contribuant fortement au chiffre d'affaires global d'Amazon tout en maintenant satrondominante dans le cloud.
Microsoft a surpris tout le monde avec les résultats d'Azure ce trimestre, en détaillant la composition exacte de son chiffre d'affaires pour le cloud public Azure. Auparavant, Microsoft incluait d'autres produits, comme les services de sécurité et Power BI, dans ses chiffres d'affaires Azure. Désormais, les investisseurs ont une vision plus claire.
La croissance d'Azure pourrait légèrement ralentir ce trimestre, mais la directrice financière Amy Hood prévoit une reprise début 2025 grâce à l'augmentation des capacités de l'entreprise. « La demande reste supérieure à nos capacités disponibles », a expliqué Mme Hood, précisant que les investissements de Microsoft préparent Azure à la croissance exponentielle des besoins en intelligence artificielle.
Course à la puissance de l'IA : puces personnalisées et demande croissante de NVIDIA
Amazon et Google misent tous deux sur des puces d'IA personnalisées pour répondre à la demande. Les clients d'AWS manifestent un intérêt pour Trainium 2 d'Amazon, sa puce d'IA de deuxième génération dédiée à l'entraînement des modèles.
« Nous avons fait appel à nos partenaires de fabrication à plusieurs reprises pour produire bien plus que prévu initialement », a admis Andy Jassy, PDG d'Amazon, indiquant qu'ils ne peuvent pas répondre à la demande même avec leurs processeurs internes et les GPU de NVIDIA.
Google n'est pas en reste, avec le déploiement de ses unités de traitement tensoriel (TPU) de sixième génération. Son PDG, Sundar Pichai, a déclaré collaborer étroitement avec l'équipe TPU et se réjouit de connaître leur feuille de route. Les TPU personnalisées de Google repoussent les limites de l'intelligence artificielle.
L'approche de Microsoft est similaire : l'entreprise a lancé l'an dernier sa puce d'IA Maia pour ses propres services. Jusqu'à présent, Maia est restée confidentielle et réservée à un usage interne. Les analystes de DA Davidson doutent que Microsoft puisse surpasser Amazon et Google dans cette course à l'IA, et considèrent l'entreprise comme neutre dans ce domaine.
Son investissement massif dans OpenAI permet toutefois à Azure de conserver une position avantageuse dans le domaine de l'IA. De son côté, NVIDIA réalise d'excellents résultats. Ses puces d'IA sont si demandées que le chiffre d'affaires de l'entreprise a doublé lors de chacun des cinq derniers trimestres.
La sortie d'Intel du Dow Jones et l'essor des géants de l'IA
Cet essor fulgurant, alimenté par l'IA, a même permis à NVIDIA de remplacer Intel au sein du Dow Jones Industrial Average, un indice qui, traditionnellement, freinait les valeurs technologiques. L'action NVIDIA a bondi de 170 % rien que cette année, tandis que celle d'Intel a chuté de plus de 50 %. Les puces H100 de NVIDIA sont essentielles à l'infrastructure de l'IA, et les investisseurs se bousculent pour en profiter.
Le 8 novembre, Intel quittera le Dow Jones, laissant la place à NVIDIA. Les difficultés rencontrées par Intel en matière de production et son incapacité à percer dans le domaine de l'IA l'ont handicapé. Ses processeurs ont perdu du terrain face à AMD, et Intel peine désormais à maintenir son niveau de performance dans son cœur de métier.
Le cours de l'action est en baisse et Intel a déjà supprimé 16 500 emplois pour réduire ses coûts et son parc immobilier. L'entreprise tente de redresser la barre, mais le train de l'IA est déjà parti.
De son côté, NVIDIA poursuit son ascension fulgurante, avec les puces Blackwell en préparation, et une demande si intense qu'elle est qualifiée de « démente ». L'évolution du Dow Jones reflète cette nouvelle ère, où l'intelligence artificielle domine, et la place de NVIDIA dans l'indice témoigne d'un changement majeur pour l'ensemble du marché.
Avec l'intégration de NVIDIA au Dow Jones, quatre des six entreprises technologiques valant mille milliards de dollars figurent désormais dans l'indice, seules Meta et Alphabet en étant exclues.
