Pendle ouvre la voie à la DeFi 2.0, une nouvelle génération de réseaux qui renforcent leur liquidité. Certains projets DeFi 2.0 connaissent une croissance fulgurante, dépassant même celle du Bitcoin (BTC). DeFi 2.0 inclut de nouveaux réseaux de mise à l'échelle de couche 2 (L2), dont l'infrastructure s'est considérablement développée ces dernières années.
DeFi 2.0 recouvre de multiples réalités, mais une analyse récente se concentre sur quelques projets représentatifs. Pendle s'est imposé comme le leader incontesté de la croissance des prix, tant en dollars qu'en Bitcoin. Parmi les autres projets de DeFi segment, on retrouve Trader Joe (JOE), GameX (GMX), Instadapp (INST), Frax Share (FXS) et DyDx (DYDX).
Le nombre de tokens a progressé par rapport au Bitcoin au cours du mois écoulé, et Pendle a enregistré la plus forte croissance depuis le début de l'année. DeFi 2.0 regroupe des tokens plus petits, dont certains ont connu un léger recul. Cependant, sur le graphique depuis le début de l'année, DeFi 2.0 affiche un rendement ajusté au risque de 46 % et se classe troisième, après Liquid Staking Derivatives et le Bitcoin.
L'essor de DeFi 2.0 fait suite à la croissance d'un autre vaste ensemble de projets connus sous le nom de DeFi 1.0. Ces projets ont profité du marché haussier avec des volumes croissants et une valeur sous gestion en expansion.
DeFi 1.0 a également connu des performances similaires, portées par Uniswap (UNI), Aave (AAVE), Sushi Swap (SUSHI), Curve (CRV), Compound (COMP) et Maker (MKR). DeFi 1.0 bénéficie toujours de prix élevés et stables sur le marché de l'ETH et de mécanismes plus agiles pour prévenir les liquidations.
DeFi 2.0 n'est pas en concurrence directe avec DeFi 1.0, mais se développe en parallèle. Une nouvelle génération de DEX s'appuie sur des communautés différentes, mais suit le même modèle d'expansion. DeFi 2.0 est également liée à cette expansion grâce aux jetons de restaking de liquidité, un nouvel outil permettant d'accéder à la liquidité des ETH mis en staking.
Pendle en tête du secteur du rendement dans DeFi 2.0
Pendle est un protocole de rendement qui ouvre la voie au retour des revenus passifs. Après l'effondrement de FTX et d'autres plateformes de prêt et de rendement, un nouveau marché haussier a rendu ces modèles économiques à nouveau viables.
La valeur immobilisée dans Pendle n'a cessé de croître depuis début 2024, atteignant 6,15 milliards de dollars. Pendle représente une valeur, utilisée comme garantie pour l'USDC au sein du système, et génère des tokens. L'objectif de Pendle est de servir de plateforme d'échange de tokens représentant les rendements futurs.
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Pendle repose sur les dépôts directs des utilisateurs et assure la conservation de plusieurs crypto-actifs. Lorsqu'ils déposent des tokens, les utilisateurs reçoivent des Ownership Tokens (OT) et des Yield Tokens (YT), représentant un droit à un rendement futur. Les Yield Tokens peuvent ensuite être échangés pour encaisser immédiatement les gains.
Pendle pousse ainsi la tokenisation encore plus loin. Au lieu d'un rendement passif, les déposants bénéficient de la liberté immédiate de réinvestir leurs gains. Les détenteurs de tokens peuvent également fournir des liquidités pour soutenir le prix des actifs OT et YT. De plus, Pendle propose les stablecoins USDC et cDAI pour une expérience de trading plus intuitive.
Pendle se négocie près de son record historique
La demande de rendement a permis à Pendle d'atteindre un double record en 2024. Le cours du PENDLE s'est rapproché de son plus haut historique vers la fin du mois de mai. Le token s'échangeait à 6,80 $, avec un volume d'échanges supérieur à 43 millions de dollars en 24 heures.
Le cours de PENDLE a explosé à mesure que sa valeur augmentait. Initialement listé sur la plateforme expérimentale Binance , le token a ensuite intégré deux paires de trading relativement liquides.
Pendle poursuit sa croissance en ajoutant de nouveaux pools et en stimulant la liquidité. Grâce à Pendle, les utilisateurs peuvent générer des points et profiter des protocoles sans jeton. À ce jour, le volume cumulé des transactions de rendement de Pendle a atteint 18 milliards de dollars.
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La plateforme Pendle permet également de tokeniser et d'tracde la valeur des Liquid Restaking Tokens, un nouvel actif lancé avec peu d'outils de découverte des prix. Pendle, initialement un marché neutre, peut fournir des liquidités et des investisseurs potentiels pour les projets Liquid Restaking Token et Eigen Layer.
Pendle compte également peu de concurrents, surtout après avoir enregistré des semaines de records historiques en termes de valeur bloquée et d'évolution des prix.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva
